新能源板块行情近期持续火爆，即便是在市场普遍调整的今天，新能源板块仍然顽强收红。但事实上，作为一个专业程度很高、产业链很长的板块，想在新能源行业赚钱绝不是想象中的那么简单。市场不乏看好新能源的观点，但少的是对新能源行业投资逻辑的深入阐述。
如何做好新能源行业投资？专业的人做专业的事，一起来听听鹏华基金研究部资深研究员、中游制造组组长张宏钧的观点：
首先，要对新能源行业有准确的认知
新能源：周期成长性行业
新能源行业是典型的“周期成长性行业”，对于这类行业，整体的研究思路是以“成长为舵，周期为帆”。
这个行业长期成长性毋庸置疑。成长性源自创新，技术迭代带来的成本下降和产品升级，孕育了巨大的成长空间。比如光伏行业，过去十年成本下降了90%，在全球很多地方光伏已经不仅是更清洁的能源，也是更便宜的能源。又比如新能源汽车行业，供给一直在持续创造需求，我们看到特斯拉、新势力、五菱宏光的产品已经在中高端市场和低端市场取得了20%的市场份额；我们马上还将看到，随着更多优质智能电动汽车的出现，在更为广阔的中级车市场，渗透率将继续趋势性的提升。上述这些从无到有到强的演进，是配置这个行业坚实的后盾。我们抓住其中确定性的成长方向，其实也就抓住了新能源这艘航船的舵轮，这是长期贝塔收益的来源。
另一方面，新能源行业的周期性也不容忽视。这个行业的公司既要靠自我奋斗，也身处于产能周期和技术周期的进程之中。一个复合增长超过30%的新兴行业，波动无法避免。但周期波动不可怕，恰恰相反，基于创新引领未来的信念，周期性孕育了更强的爆发力，一旦确认周期拐点显现，就是应该满帆启航的时刻，这就是周期为帆的含义。
其次，要看清这个行业发展的方向
新能源行业是智能化未来之门
新能源在很多领域和智能化结合，它使得我们的生活更加便捷，使得很多控制更加节能，现在很多产品都是在新能源和节能技术大的背景下做了智能化的产品设计。相信这种类型的产品会越来越多，新能源和智能化相结合，会诞生很多新的产品和新的市场。
然后，需要有强大的研究团队
1+1+N合作模式
鹏华基金从2017年开始组建系统性的新能源汽车讨论小组，目前这个小组共有十位研究员。采用“1+1+N”的合作模式，小组内近十名研究员彼此交叉互补。我们有常规的周报机制，遇到重大事件，也有不定期的内部讨论。小组涉及的领域相当广泛，比如电力设备、机械、汽车、电子、计算机、有色等都包括在内。
我们过去这两年花了很多精力在做新人培养和梯队建设，这里既有基金经理做参谋部，也有比较成熟的3-4年经验研究员做主力军，还有1-2年经验的年轻人做预备队。新能源汽车行业在不断进化，我们也希望通过内部研究模式的进化来适应这种变化。
最后，要有成熟的精选公司的方法论
新能源行业投资离不开精选
首选的是“大鹏鸟”类型的公司。在风来的时候，大鹏可以扶摇直上九万里，把竞争优势发挥的淋漓尽致，这倒也不能说很难，毕竟风来来，猪都会飞，但风停了呢？猪就掉海里了。大鹏鸟的另一个优势就体现出来了，‘犹能簸却沧溟水’，依然可以排山倒海。这体现到投资上就是涨的多、跌的少。
次选的是“梅花”类型的公司。一番寒彻骨，梅花扑鼻香。冬天时候，梅花看起来平平无奇，甚至只是个光秃秃的树枝，但冬去春来的时候，依然可以恣意绽放。这种公司抵御周期波动的能力可能略有欠缺，但顺周期时还是能够很好的分享行业红利，只要对行业和公司有足够的研究，这类机会也是可以贡献收益的。
要避免的是“寒号鸟”类型的公司。我们小学学过《寒号鸟》这篇课文，它的特点是‘天气暖和、得过且过’，没有危机意识，这类公司一旦行业周期下行就会出问题，从长期投资角度，几乎没有价值。
新能源行业离不开持续深度的研究跟踪，高速成长、快速迭代过程中，多重不确定性的叠加，既是风险，也是机会，所以在这方面主动管理是有优势的，我们相信这个行业一定能赢，但绝非躺赢。
双重福利 ·留言有礼
活动时间：7月6日-7月8日
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宣传推介材料风险揭示书如下，请滑动了解
尊敬的投资者：
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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7. 如果您购买的产品以定期开放方式运作，或者封闭运作一段期间后转为开放式运作，或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，且在封闭期或最短持有期内不上市交易，则在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回、转换转出或卖出基金份额而出现的流动性约束。请您仔细阅读招募说明书“基金份额的申购与赎回”及“风险揭示”等章节，确认了解基金运作方式引起的流动性约束。
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9. 如果您购买的产品约定了基金暂停运作条款，即出现基金合同约定情形时，基金管理人可以决定暂停基金运作，基金暂停运作期间，经基金管理人与基金托管人协商一致，可以决定终止基金合同，报中国证监会备案并公告，无须召开基金份额持有人大会。则您购买该基金后，可能面临基金暂停运作直至基金合同终止的风险。请您仔细阅读招募说明书“基金合同的生效”与“风险揭示”章节，确认了解基金暂停运作的特定风险。
10. 如果您购买的产品是发起式基金，则在基金合同生效日的三年对应日，若基金资产净值低于两亿元，基金合同将自动终止，因此，您购买该基金后，可能面临基金合同自动终止风险。发起式基金是指，基金管理人在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于一千万元人民币，且持有期限不少于三年。请您仔细阅读招募说明书“基金合同的生效”、“风险揭示”章节，确认了解基金合同自动终止的特定风险。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人鹏华基金管理有限公司和本基金相关销售机构提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
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