2021年春节之后，市场风格与热点板块不断变化。

虽然我们都知道，在长期投资中，市场的涨涨跌跌才是常态，震荡与调整更是不可避免，但每次的格局变幻以及回撤，仍然会带来不小困扰。

经历过今年2月中旬以来的下跌之后，上周五与本周一，指数迎来连续两日反弹，沪指站上3500点关口；蓝筹股更是纷纷走强，一路带领了市场上行。与此同时，近期的分化行情越发明显，即使是各个板块内部，细分行业与个股之间的表现也是大相径庭。

关于本周一核心资产的上涨，我们认为主要是受到近期中国大陆、中国台湾地区、印度、日本、泰国等国家和地区疫情确诊数字爆发的影响，以及央行在第一季度货币政策执行报告中强调稳字当头的影响。市场对流动性边际收紧的预期有所减弱，因此重拾了对“赛道型”个股的偏好，带动茅指数大涨。

同时，尽管经过了前一段时间的回调与业绩消化，部分核心资产的估值也重新体现出吸引力，但此时我们仍想提醒投资者，在进行投资决策时，还是尽量警惕对于某个赛道的盲目追求，而忽视了估值与内在价值的匹配性。

我们坚持认为，好的资产搭配好的买入价格，才是一个好的投资决策。

对于投资者而言，如果过分关注短期的行业景气度或股价波动，便极易陷入追涨杀跌的怪圈。而化解短期干扰因素影响的方式，或许还是回归价值本身，从公司基本面出发，结合中长期视角，来审视自己的投资逻辑和决策依据。

投资无疑是一项长期而艰苦的试炼。比起去年和前年，在今年的行情中赚钱，似乎更为困难。整体看来，比起追逐节奏和趋势的不确定性，在震荡市与结构化行情中做好资产配置，多看少动，等待机会，或许是提升投资胜率的更优选择。

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