来源：洪泰财富

稻盛和夫：人生·工作结果=思考方式×热情×能力

洪泰朝闻微报

今日关注

1. 私募股权投资长期回报依然突出，具价值管理能力的GP业绩居前

2. 美团因“二选一”等涉嫌垄断行为被立案调查

3. 经济学家对美联储缩减QE的预期时间前移

4. 五一出行需求强劲，全国客流量将超2.5亿人次

5. 摩根大通准备向富裕客户推出比特币基金，成又一家拥抱加密货币的大行

1. 【股权】私募股权投资长期回报依然突出，具价值管理能力的GP业绩居前。麦肯锡近日发布报告统计了2007-2017年期间募集的不同类型私募基金业绩情况，结果显示，私募股权基金业绩回报表现最为突出。截止2020年9月，私募股权基金内部回报率（IRR）中位数为13.3%，超出业绩排名前25%的房地产、自然资源和基础设施私募基金业绩水平。股权投资不同GP的投资业绩分化较大，通过投后增值服务、逆势投资策略等方式，能对投资组合进行价值管理的GP往往业绩更好。该研究通过分析120家最大的PE机构在应对上一次金融危机的表现，得到两个发现：（1）拥有投后增值服务团队的GP在上一次经济衰退期间创造了更高的回报，并在随后5年募集了更多的资金；（2）在经济衰退期间收购意愿更强的GP表现更好，并在随后5年筹集了更多资金。

2.【反垄断】美团因“二选一”等涉嫌垄断行为被立案调查。26日国家市场监管总局网站突然发布消息：近日，市场监管总局根据举报，依法对美团实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。本月10日，阿里巴巴因垄断行为被罚182.28亿；13日，市场监管总局等三部门召开行政指导会，要求互联网平台企业借鉴阿里案限期整改相关问题。由于年内美团在浙江、广东频频出现因不正当竞争行为被相关部门点名或判罚事件，使得该公司股价受到一定压制，市值在近两个月中蒸发近9000亿港元。本月连续出现的科技巨头反垄断事件表明，国内对互联网平台的反垄断审查正在持续深化，除美团外或有更多巨头存在被调查和处罚的可能性。

3. 【美联储】经济学家对美联储缩减QE的预期时间前移。彭博调查显示，约有45％的经济学家预计，美联储将在第四季度宣布缩表，而14％的经济学家认为这将在第三季发生。整体调查结果基调较3月份时偏鹰，当时较多受访者认为缩表是2022年才会发生。同时，超过三分之二的受调查经济学家预计，美联储将在今年发出缩减购债规模的早期预警信号，其中预计在7-9月发出信号的人数最多占比达45%。具体场合可能来自7月或9月的联邦公开市场委员会会议，或者鲍威尔对国会的半年度证词，而8月底举行的年度杰克逊霍尔经济研讨会也是传递信号的可能场合。

4. 【旅游出行】五一出行需求强劲，全国客流量将超2.5亿人次。公安部交通管理局发布信息表示，今年“五一”假期民众旅游探亲需求强劲复苏，机票、门票、酒店等预订量已显著超过2019年同期，全国客流量预计将达2.5亿人次。五一是国内出游旺季，受益国内疫情有效防控、高速公路免费通行等利好因素影响，今年“五一”假期出游出行需求将集中释放，有望继续带动消费复苏。

5. 【比特币】摩根大通准备向私人财富客户推出比特币基金。媒体称，摩根大通正准备向私人财富客户开放由自己主动管理的比特币基金，推出时间最快将落在今年夏季。据称本次摩根大通推出的比特币基金将是主动管理型基金，相对之前发行的产品是明显的突破。此前，Pantera Capital和Galaxy Digital等公司提供的被动管理基金，仅仅是允许富裕客户通过它购买和持有比特币，但自己并不进行主动管理。这较几年前CEO戴蒙怒斥比特币的态度有了极大扭转。昨日比特币反弹一度涨超5000美元重上5.4万美元，最近24小时累涨逾8%。

全球市场观察

【全球主要市场表现】（4月26日）

图片来源：洪泰财富证券投资部