一、盘面综述

三大指数反弹，上证指数重回3400点上方，市场涨多跌少，上涨家数超过3000家，截止收盘没有跌停的个股。板块方面， BIPV概念、酿酒、电力、有色、化工、电气设备等板块大涨，传媒娱乐、消费电子等板块表现弱势。

个股方面，BIPV概念龙头森特股份放量5连板；电力+碳交易概念龙头华银电力4连板，长源电力2连板，深圳能源延续大涨势头；碳中和老龙头中材节能涨停，有反包预期。

二、主线分析

【电力/碳交易】

电力板块涨幅居前，华银电力、深圳能源、长源电力延续大涨势头。《政府工作报告》中关于2021年重点工作里提出，制定2030年前碳排放达峰行动方案。扎实做好碳达峰、碳中和各项工作。

在碳中和背景下，我们认为，电力行业将得到进一步深化改革，未来将提升电力板块的整体估值。此外，沿海核电仍将具备较大发展空间，十四五核电装机有望加速。后市重点关注板块人气股华银电力、深圳能源等走势。

【水泥/电解铝】

水泥板块涨幅居前，上峰水泥（维权）、青松建化、怡球资源（维权）、云铝股份、天山铝业等多只个股涨停。消息面上，据媒体报道，拥有良好碳排放数据基础的水泥、电解铝行业将可能优先纳入全国碳交易市场。

我们认为，减排政策会加快行业落后产能退出，从而压缩行业整体产能，达到优化水泥行业长期供给侧总量和优化的目标，有利于上游价格的稳定，利好行业中长期的盈利。

【BIPV概念】

BIPV板块大涨，森特股份放量5连板。消息面上，3月4日晚，隆基股份发出重磅收购公告，公司拟以协议转让方式现金收购森特股份1.31亿股股份，占公司总股本的27.25%。

经过多年的市场沉淀，BIPV发展模式及技术路径已逐渐成熟，BIPV契合碳中和的相关政策要求，未来将迎来快速发展期。不过，目前龙头森特股份上涨有一定的幅度，板块分化比较严重，注意把握节奏。

三、策略预案

昨日市场大幅缩量，说明市场交投欲望下降，特别是空头杀跌力量进入到了尾声阶段。指数虽然反弹，但目前还难言反转，仍需要进一步观察市场成交量，操作上不宜随意追高。

风险释放后，市场走势开始企稳，将给市场带来新的机会。结合政策面以及市场资金流向，我们万隆认为，碳中和将是贯穿3月份的重要市场机会主线。投资者可以围绕电力改革、水泥、电解铝、碳交易、环保等主线进行布局，精选个股逢低布局。