来源：视觉财经

当前大环境下投资比特币属于“别无选择”

彭博认为，到2021年，比特币将从投机风险资产转变为全球数字价值存储。作为全球首个加密货币的比特币启动了货币革命的区块链化和数字化进程，同时通过引入稳定币增强了美元作为全球储备货币的主导地位。比特币是对美元的补充，但在取代老牌储备资产-“黄金”的过程中。资金正从黄金，债券和股票流向比特币，代表公司 ：特斯拉已将其部分财富投向了比特币。

比特币价格将在4万-6万美金的盘整

需求的增加面对供应减少为比特币价格在 2021 年大幅上涨提供了潜在的可能性，预计币价会在 10000 美元后面“加个零”。其价格上升轨迹更有可能简单地保持需求上升与供应下降的关系，以及日益有利于币价上涨的宏观经济环境。有达到了2021年的初始门槛，即略高于50,000美元的价格和1万亿美元的市值，比特币作为“基准”加密资产已经成熟并成功跻身于主流的60/40的投资组合。

储备资产比特币 vs．大量投机．

比特币是第一个诞生的加密货币，这一独特属性正在推动其发展成为全球数字储备资产，同时也将比特币和其他 8000 多种加密资产区分开来。从彭博银河加密货币指数（BGCI）趋势图表中可以清晰看出，比特币的表现好过传统市场，由于比特币支持者越来越多，该指数可能会进一步上升。

Bitcoin、DeFi 和多数投机过量．

以一年期回报数据分析，比特币显示出更持久的潜力。另一方面，就像互联网的出现一样，我们看到以太坊在金融科技、非同质化代币（NFT）、去中心化交易所（DEX）和去中心化金融（DeFi）革命中处于最前沿，但在市值上，以太坊不太可能成为全球数字储备资产。比特币正朝着数字储备资产“最终局面”不断发展，也是股票和债券的替代投资方案。

USDT确保比特币成为数字黄金

泰达币（USDT）市值不断增加表明，市场需要美元的数字版本，也表明加密资产正处于上升趋势，上一次比特币和加密货币市场的关键拐点发生在2019年4月，当时纽约总检察长办公室宣布对Tether进行调查，但是经过短暂波动之后，稳定币又恢复元气，也保持了与美元的 1:1挂钩，同时Tether市值和交易额也开始呈现上涨趋势。自那时开始，我们就一直看涨比特币。

先进技术推动比特币 vs．商品竞争

由于电气化、去碳基能源和数字化进程的发展加快，我们认为如今市场基本面开始看好比特币。这种“数字黄金”正在取代传统贵金属黄金，因为传统采掘过程会加大对化石燃料的需求。有悖于碳中和的大方向。与商品不同，当股市表现不佳时，比特币可能成为主要受益者。

汹涌的比特币浪潮和灰度基金的比特币信托

灰度比特币信托基金 Grayscale Bitcoin Trust 出现折价销售，这意味着三月份比特币价格很可能会达到 100000 美元。如果参考历史数据，会发现灰度比特币信托基金在二月份的折价幅度很高，这也给比特币市场提供了坚实的价格基础。另一方面，2020年12月芝商所比特币期货交易价格收高约20%。灰度比特币信托基金溢价的急剧下降通常标志着比特币探底。在加拿大发行比特币ETF之后，美国开放比特币ETF的可能性越来越高，这给信托价格增加了压力，但彭博智库认为维持上升的趋势是更可能的结果。

比特币正在取代黄金

比特币正在取代黄金——或许只是一个时间问题了。对投资者来说，在自己的投资组合中用比特币取代黄金的速度越来越快。2020 年，比特币波动性不断下降，而其他大多数资产波动性则在加剧。比特币获得了“合法性”，当进入到 2021 年之后，我们看不到有什么可以阻挡比特币取代“守旧的”黄金。

长期看比特币和黄金风险都不高。资金正在从黄金流出，而流入比特币的资金正在变多，我们没有足够的理由扭转这一趋势。比特币正在成为全球储备资产，其价格与黄金价格比例已经突破10倍，而且正朝着100倍的方向前进。，在快速数字化的世界中，黄金似乎变得冗余，这种风险正在加剧。比特币的优势：相对波动率较低。相比于黄金，比特币的表现依然更出色，而且风险也比标准普尔 500 指数低。

比特币波动性正在下降

彭博智库认为，一旦比特币在具有更大市场深度的新门槛下稳定下来（可能接近 100000 美元），波动性就会下降。 如果传统评估模式延续的话，几年内比特币的年度波动性将好于 Amazon.com 公司股价。按照分析，比特币 260 天风险度量值大约为 60%，而使用互联网衡量世界上主要的商品卖方的相同度量值则为40%。

到2022年，比特币的波动性回归线有望好过 Amazon.com公司。要知道，在Amazon.com公司公开交易的最初几年中，其波动性平均超过 100%

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