来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

3月5日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了3722831张，其中认购期权成交1612951张，认沽期权成交2109880张，PUT-CALL比率（PCR指标）为130.81%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了2882413张，其中认购期权成交1311876张，认沽期权成交1570537张， PCR指标为119.72%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了384171张，其中认购期权成交191907张，认沽期权成交192264张， PCR指标为100.19%；沪深300股指期权合约共计成交了159861张，其中看涨期权成交83104张，看跌期权成交76757张，PCR指标为92.36%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数低幅震荡，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌0.54%和0.34%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在21%-24%之间，认沽期权的在23.5%-26.5%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在20%-23%之间，认沽期权的在25%-28%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在20%-24%左右，认沽期权的在26%-28%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在26%左右，看跌期权的在29%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅上行，当天上证50指数期货成交了66612张合约，沪深300指数期货成交了170147张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于0.03%和-0.14%。