2021开年以来，市场波动仍然较为明显，春节前后市场风格切换。

节前在权重股大涨的推动下，沪深300在三个交易日累计上涨5.9%，创业板指上涨6.9%，涨幅均超过中证500 与中证1000 指数，延续了去年8 月至今大市值权重股跑赢中小市值股票的风格。（数据来源：wind，2021.02.22）

但在春节后的前两个交易日，A股表现与节前显著不同，中小市值股票表现好于大市值股票，中证500 两日累计上涨2.7%（沪深300 指数：-0.5%）；同时，与经济复苏相关性更强的板块如金融、有色、石化、中游制造业均取得更好的表现。（数据来源：wind，2021.02.22）

在股市风格转换、延续结构性行情、全球主流央行均进入低利率时代、银行理财产品收益率不断走低的背景下，“固收+”产品成为理财的较好选择。

3月8日，博时基金即将发行一款股债搭配的“固收+”基金---博时恒元6个月持有期混合基金（A类：011395；C类：011396）。本基金在控制风险的前提下，以获取绝对收益为核心投资目标，通过积极主动的投资管理，力争实现组合资产长期稳健的增值。

基金名称：博时恒元6个月持有期混合基金

基金代码：A类：011395；C类：011396

基金类型：混合型

托管行：中国光大银行股份有限公司

产品风险等级：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）

业绩比较基准：沪深300指数收益率×15%＋恒生综合指数收益率×5%＋中债综合财富(总值)指数收益率×75%+银行活期存款利率(税后)×5%。

投资目标：本基金在控制风险的前提下，以获取绝对收益为核心投资目标，通过积极主动的投资管理，力争实现组合资产长期稳健的增值。

- 博时恒元十问十答 -

01

什么是“固收+”

➤  “固收+”策略是指以绝对收益为投资目标的大类资产配置策略，在承担较小波动的前提下，大部分资产投资于固收类资产，并寻找多种策略（“+”的概念）中确定性相对较强的机会，产品类型上以二级债基、偏债混合基金为主，力求提高组合整体收益。

☀ “固收+”一定是债券打底吗？

✓以绝对收益为目标的“固收+”类基金并不是简单地以债券打底，传统的CPPI理论已经不太适用于当前的债券市场，“固收+”策略可以很好地弥补这一缺陷。

✓ 每一大类资产都有自己的周期，在不同的市场周期和环境中，“固收+”策略强调优先选择趋势向上、相对确定性更强的细分资产或行业进行配置，大类资产的配置比例和节奏，决定了“固收+”产品最基础的风险收益特征，对于组合的运作至关重要。

02

固收投资

为什么一定要做“+”法？

 ➤ 资管新规监管下，传统理财打破刚兑净值化转型，整体收益率逐步下降，公募基金作为产品组合投资和净值化管理的先行者，具备一定优势。

（数据来源：wind，2014.1.1-2020.12.31）

➤ 低利率市场环境下，长期利率下行在所难免，单一领域投资难以满足预期。“固收+”可充分利用资产配置优势，把握股债投资机会，较好地兼顾收益及波动要求。

（数据来源：wind，2014.1.1-2020.12.31）

03

博时恒元6个月持有期混合基金

的拟任基金经理是谁？

卓若伟

硕士，超16年债券从业经验，14.3年证券从业经验，超7年公募基金管理经验。

● 2004年7月起先后在厦门银行、建信基金管理有限责任公司、诺安基金管理有限公司、泰达宏利基金管理有限公司等公司工作。2017年11月加入博时基金管理有限公司，

● 现任博时基金绝对收益部投资副总监。目前共管理博时恒盛、博时恒荣、博时恒利3只公募基金。

投资风格：

投资风格上重视自上而下进行大类资产中长期趋势分析，深入研究股债的配置价值，对于股票、债券均有较深的研究，能够同时独立驾驭股票、债券的投资。

（从业经验数据来源：基金2020年四季报）

04

拟任基金经理的

投资理念是什么？

投资理念：

以绝对收益为目标，通过灵活的大类资产配置争取获取相对稳健的回报

债券方面：

➤ 配置策略

精准宏观趋势研判，以票息和杠杆获取基础收益

不同细分券种特点不同，通过深入研究，配置确定性相对较高的债券类型

➤ 回撤控制

→ 信用风险：通过对行业与板块的深入研究、分散投资、自下而上分析发行人财务和主营业务风险来防范

→ 久期风险：通过对宏观周期的精准把握，灵活调整组合杠杆

权益方面：

➤ 配置策略

权益投资以获取预期差为主

→ 自上而下：选择趋势向上、预期差较大的行业

→ 自下而上：看重估值，投资被低估个股

➤ 偏好赛道

→ 景气成长赛道：电子、高端装备、军工、移动互联网、新能源车、光伏风电等

→ 中长期稳健价值赛道：消费，白酒、家电、食品饮料等

➤ 回撤控制

秉持绝对收益理念，严守投资准绳

→ 在合理的价值范围内进行投资，对于超出理性估值范围的资产及时理智退出，防范估值泡沫破灭风险

05

拟任基金经理

的过往业绩如何？

代表作：集利债券A（二级债基，股票≤20%），选取标准为卓若伟管理时间最长的公募基金（2012/5/22至2016/9/26）

➤ 代表作：目标清晰 力争绝对收益

（数据来源：业绩基准、上证综指、中证全债、年化、最大回撤均来自wind，排名来自银河证券，代表基金为泰达宏利集利A（162210），同类基金为银河证券三级分类：债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金(二级A类)，过往业绩不代表未来收益）

➤ 严控回撤 注重持有人体验

任职期间每年最大回撤均低于上证综指

（数据来源：最大回撤均来自wind，代表基金为泰达宏利集利A（162210），过往业绩不代表未来收益。）

06

拟任基金经理对于

未来市场怎么看？

债券方面：

➤ 从美林投资时钟看，如果明年上半年经济呈复苏格局，通胀可能逐步上行，国债收益率可能有所上升。

➤ 但从全球看，我国利率水平基本已经回到货币政策正常化区间，利率债波动的空间不大，央行大概率维持流动性适度宽松，明年债券投资以获取票息和适度杠杆收益为主。

股票部分：

➤ 从这两年的市场回报看，指数的回报不高，但主动型基金的回报很高，因此股市投资机会是结构性机会。我们对明年上半年股市偏乐观。

转债部分：

➤ 近期披露的经济数据显示国内复苏大背景未发生改变，未来货币政策趋于正常化，转债市场或缺乏主动提升估值的动力，主要依靠自下而上精选个券投资机会。

07

博时“固收+”大厂

实力如何？

08

博时恒元6个月持有期混合

的购买门槛、购买渠道是什么？

购买门槛：博时恒元6个月持有期混合型证券投资基金为广大普通投资者提供了便捷投资途径，认购金额最低至10元（含认购费）。（具体以各渠道公告为准）

购买渠道：可通过光大银行等销售渠道进行认购。

09

博时恒元6个月持有期混合

产品风险等级是什么？

根据博时基金官网显示，博时创新精选混合型证券投资基金的产品风险等级为中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）。

10

博时恒元6个月持有期混合

的产品费率如何？

认购费率明细： 

赎回费率明细：

本基金不收取赎回费，但每笔基金份额持有期满6个月后，基金份额持有人方可就基金份额提出赎回申请。

本基金管理费、托管费明细：

附：卓若伟管理基金过往业绩表现情况：

卓若伟当前在管3只基金（A、C份额合并计算），在管半年以上产品业绩如下：

博时恒盛成立于2020年7月31日，卓若伟任职日期为2020年7月31日，该基金成立以来截至2020年12月31日，累计回报为2.09%，同期业绩比较基准为：3.23%。

卓若伟曾经管理产品业绩如下：

泰达宏利集利成立于2008年9月26日，卓若伟任职日期为2012年5月22日，离任日期为2016年9月26日，期间2012-2016年完整会计年度的历史业绩分别为：7.71%/-0.03%/30.50%/23.90%/-2.90%,同期业绩比较基准分别为：3.88%/1.62%/8.55%/8.84%/2.46%；

泰达宏利风险预算成立于2005年4月5日，卓若伟任职日期为2015年6月16日，离任日期为2016年9月26日，期间2015-2016年完整会计年度的历史业绩分别为：12.10%/2.21%,同期业绩比较基准分别为：4.75%/-0.71%；

泰达宏利收益增强成立于2015年9月9日，卓若伟任职日期为2015年9月9日，离任日期为2016年9月26日，期间成立以来至2015年年末及2016年完整会计年度的历史业绩分别为：2.55%/-3.28%,同期业绩比较基准分别为：0.62%/1.88%；

泰达宏利信用合利成立于2013年3月19日，卓若伟任职日期为2013年3月19日，离任日期为2016年9月5日，期间成立以来至2013年年末及2014、2015、2016年完整会计年度的历史业绩分别为：-1.50%/22.00%/11.14%/0.24%,同期业绩比较基准分别为：2.83%/3.57%/2.54%/1.80%；

泰达宏利瑞利成立于2013年11月14日，卓若伟任职日期为2013年11月15日，离任日期为2016年8月5日，期间2014-2016年完整会计年度的历史业绩分别为7.95%/12.19%/1.47%：,同期业绩比较基准分别为：6.54%/4.19%/-1.63%；

泰达宏利新起点成立于2015年5月14日，卓若伟任职日期为2015年6月16日，离任日期为2016年8月5日，期间成立以来至2015年年末及2016年完整会计年度的历史业绩分别为：2.80%/3.02%,同期业绩比较基准分别为：-2.14%/-1.60%；

泰达宏利聚利成立于2011年5月13日，卓若伟任职日期为2015年6月11日，离任日期为2016年5月13日，期间2015年完整会计年度及2016年一季度的历史业绩分别为：9.73%/0.46%,同期业绩比较基准分别为：1.85%/-1.04%；

泰达宏利高票息成立于2013年6月14日，卓若伟任职日期为2013年6月14日，离任日期为2015年9月8日，期间成立以来至2013年年末、2014年完整会计年度及2015年上半年的历史业绩分别为：0.30%/19.24%/5.77%,同期业绩比较基准分别为：2.05%/3.72%/1.54%；

诺安增利成立于2009年5月27日，卓若伟任职日期为2009年9月16日，离任日期为2011年12月14日，期间成立以来至2009年年末、2010-2011年完整会计年度的历史业绩分别为：1.50%/6.25%/-1.79%,同期业绩比较基准分别为：-0.22%/2.00%/3.79%。

（数据来源：基金定期报告，过往业绩不代表未来收益）

公开募集证券投资基金风险揭示书

【博时恒元6个月持有期混合基金】

尊敬的投资者： 

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，博时基金做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

您购买的产品可以投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

您购买的产品基金合同约定了基金份额最短持有期限为6个月，在6个月最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。博时基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、【博时恒元6个月持有期混合基金】（以下简称“本基金”）由博时基金（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/index.html和基金管理人网站http://www.bosera.com/index.html进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。