新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月2日，银河电子发布2020年年度报告。

报告显示，公司2020年全年营业收入为14.97亿元，同比增长24.72%；归母净利润为1.7亿元，同比增长11.42%；扣非归母净利润为1.13亿元，同比增长33.35%；基本每股收益0.16元/股。

公司自2010年11月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为6.31亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对银河电子2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为14.97亿元，同比增长24.72%；净利润为1.7亿元，同比增长11.43%；经营活动净现金流为4.95亿元，同比增长22.71%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动24.72%，销售费用同比变动-23.64%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201812312019123120201231营业收入（元）15.19亿12亿14.97亿销售费用（元）9714.12万6699.75万5115.95万营业收入增速-6.48%-20.99%24.72%销售费用增速3.06%-31.03%-23.64%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长33.54%，营业收入同比增长24.72%，存货增速高于营业收入增速。

项目201812312019123120201231存货较期初增速-12.14%7.31%33.54%营业收入增速-6.48%-20.99%24.72%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为33.14%，同比下降13.98%；净利率为11.37%，同比下降10.66%；净资产收益率（加权）为6.44%，同比增长3.7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为27.29%，同比增长6.27%；流动比率为2.53，速动比率为1.87；总债务为3.14亿元，其中短期债务为3.14亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.1亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.898%，低于1.5%。

项目201812312019123120201231货币资金（元）2.34亿3.47亿4.14亿短期债务（元）7.62亿4.29亿-利息收入/平均货币资金0.79%5.67%0.9%

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为40.41%。

项目20191231期初预付账款（元）3143.34万本期预付账款（元）4413.57万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长40.41%，营业成本同比增长35.65%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目201812312019123120201231预付账款较期初增速5.08%-27.58%40.41%营业成本增速-6.22%-30.15%35.65%

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.3亿元，较期初变动率为45.62%。

项目20191231期初应付票据（元）8654.78万本期应付票据（元）1.26亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.76，同比增长45.41%；存货周转率为1.72，同比增长12.22%；总资产周转率为0.41，同比增长20.33%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为12.85%、14.6%、17.19%，持续增长。

项目201812312019123120201231存货（元）4.65亿4.99亿6.67亿资产总额（元）36.21亿34.19亿38.78亿存货/资产总额12.85%14.6%17.19%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.3亿元，较期初增长56.64%。

项目20191231期初在建工程（元）1.49亿本期在建工程（元）2.33亿

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长135.18%。

项目20191231期初长期待摊费用（元）744.88万本期长期待摊费用（元）1751.82万

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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