来源：基尔摩斯

经历跨年以来的“春季躁动期”后，2021年春节归来，白马股却频频“闪崩”，公募基金更是跌到妈不认识。在一片深绿中，意外发现，曾经被投资者买了2年多的曹名长、丘栋荣的产品，跌幅却明显小很多。

Choice统计显示，截至2021年2月26日，中欧价值发现混合A、中庚价值领航混合近1周跌幅分别是-1.42%、-1.16%，远低于同类基金-6.22%的跌幅。

社区里出现不同以往的别样声音。

曹名长和丘栋荣都是低估值价值派的代表人物，

他们注重估值，更看重价值和确定性的有形资产，对成长性不抱有太高期望。

曹名长有这么几句投资名言：

1、可能很少买40倍以上的标的，一般只考虑动态市盈率在30倍以下的股票。

2、当低估值与成长性发生矛盾时，会偏向低估值。

3、不做指数择时来进行大的仓位调整，因为这样可能增加犯错的概率。

4、分散一些，在面对不确定性时会增加一些确定性。

5、在大类资产和行业配置上，我的投资理念是“尽量中庸”。

丘栋荣则偏好寻找需求稳定最好是持续增长、供给已经完全出清的细分行业的龙头公司。这些公司可能在大家看不上的广泛制造业中，对应的估值和价格比较低，但是ROE较高、而且稳定性和持续性很好。

当坚定不移的“价值一哥”曹名长遇到2019年以来的成长风，他必然要被市场抛下，变成“价值遗哥”。

代表作中欧价值发现混合A自2020年以来跑输同类平均，2020年四季度至今剪刀差扩大。

来源：天天基金网，截至20210226

2021年春节归来，食品饮料，休闲服务，医药，新能源，军工等行业大幅回调，地产、金融、资源、建筑等低估值板块走上舞台，中欧价值发现混合A近一周收益率走势图相对平稳。

丘栋荣亦是如此。

他加入中庚基金后的首只产品中庚价值领航，截至2021年2月16日，近1年涨幅17.85%，近2年46.86%，大幅跑输同类平均。

来源：天天基金网，截至20210226

这2月23日，中庚发表了《价值只会迟到，不会缺席！》，文中对于未来，丘栋荣认为，以核心资产为代表、抱团特性明显的股票，依然有新的资金在涌入，对于这类资产，真正的难点在于如何应对泡沫，挑战和难度会比较大；而低估值品种的情况则恰恰相反，在股票估值修复的预期情况下，投资的胜率会很高，最差的情况也不至于大幅亏损。

目前市场上还有很多股票甚至比2019年1月熊市底部的时候更具吸引力，因为它们的基本面更好、估值更低，体现为风险更小且有更好的成长性。所以,现在构建低估值组合是为了追求更高的预期回报。

曹名长认为，股票市场目前整体估值并不是非常高，但分化极为严重。考虑到未来1-2年经济上行，企业盈利将上行，市场系统性风险不大，但波动会加剧。资产结构来看，过去两年消费、科技行业的股票估值已经较高，预期投资回报不佳，未来1-2年估值极低的金融周期类的资产更具有吸引力。重点看好汽车、家电家居等可选消费，银行、保险等金融行业，以及化工、有色、造纸等制造业。此外，餐饮旅游等消费服务业中估值合理的公司也值得重点关注。

这一周市场的下跌，让坐了两年多冷板凳的价值风被吹起，曹名长、丘栋荣则重回市场视野，成为基民眼中的“光”，新浪微博后援会被迅速成立，其投资方法又被不少网友奉为圭臬。

然而，A股价值风是否到来，这是一个仁者见仁智者见智的议题，没有人能真正说得准，切忌纯看业绩用脚投票。

文末，送上一副对联，

上联：今天浮盈打CALL

下联：明天浮亏打爆

横批：空忙一场

免责声明

风险提示：我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，基金过往业绩不代表未来表现，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其它基金的业绩不构成该基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。