来源:包子君
一、黑天鹅
今天出了一个黑天鹅,香港财政司放了一个大杀器---将股票交易印花税由0.1%提高至0.13%。这一加税行为会使港股市场的总交易成本上升约8%。
香港市场熊了好几年了,好不容易涨一点,现在财政司就调高印花税,香港这帮人真是目光短浅。现在多数主要经济体已经停止征收证券印花税了,港府缺钱就加证券印花税,这是典型的逆世界潮流。
在香港,印花税收了不归香港交易所,所以港交所是受害股。港交所也表示对港府提高股票交易印花税感到失望,今天港股一度大跌超过12%。
今天港股跌完,恒生指数还涨了9.1%,这不到两个的涨幅还是不小的。可以说现在的港股依旧处于牛市中,之前一段时间港股有点过热了。这次加印花税使得港股出现一定调整也可以让港股长期走得更稳健一些。
从A股的历史数据看,印花税调整并无法改变整体市场趋势。印花税的上调1个月内对市场表现有明显的利空影响,而下调短期对股市行情有利多影响,这可能和一般多在牛市中才调高印花税有关。
所以我倾向于认为港府加印花税这事短期内会影响市场情绪,但不会影响市场趋势。决定市场长期走势的主要还是上市公司的质地、盈利、估值等因素。
很可能,这次又将港股市场砸出机会。
二、大跌后,没必要太悲观
今天A股开盘还算稳定,调印花税的消息一出,港交所一度跌10%。然后,港股大跌,顺带着把本来市场情绪就还没稳定的A股也带崩了。这一波抱团的下跌有点小型股灾的感觉,这是我没有预料的。这一波我个人也损失惨重,今年盈利的大部分盈利已经亏回去了。
这一次抱团股的调整主要是前期涨多了,有调整的需要。加之近期利率上行且大宗商品价格上涨引发投资者对通胀的担忧,所以全球科技股及高估值白马股出现了共振调整。这样的调整,发生在美股、港股,也发生在A股。很多抱团股春节后的跌幅已经超过15%甚至20%,短期调整之后,前期快速上涨而累计的畏高和希望获利了结情绪基本得到了相当程度的释放。
另外,昨晚(2月23日)参议院听证会上,美联储主席鲍威尔已再次强调“复苏还有很长的路,仍然强调不确定性”、“在受重创的行业,通胀仍然“特别疲软”。通胀率仍低于我们2%的长期目标”、“复苏远远没有实现,未来的路(仍然)高度不确定”、“将继续提供货币政策支持,即便是在看到前景改善的情况下,也将维持债券购买计划不变”...
这个表态很诚实,基本就是为继续维持无限制QE政策找理由.....
虽然这一波抱团股调整得比较急,但我跟基金沟通沟通下来发现他们普遍比较淡定,整体来说大家都觉得这次调整属于市场的合理波动中,且调整不改市场中长期向好的趋势。而且,市场下跌也刚好为一二月份募集的新基金提供了一个不错的建仓机会。
总之,个人倾向于认为这次的调整基本结束。
三、我的操作
我的实盘基金组合(组合链接见公众号菜单栏)最近开始加大的买入基金的力度了。我的这个实盘组合的风格就是大跌的时候敢买,当然每次买的时候我都做好短期被套的准备。
跌了就是提供买入的机会,加仓是对大跌行情的基本尊重。