来源：包子君
2月2日，央行公开市场开展800亿元7天期逆回购操作，今日20亿元逆回购到期，净投放780亿元。
从上周五开始，央行在公开市场操作上就开始“呵护”市场了。这也就是我在周末的文章当中提到流动性最紧张阶段可能已经过去的原因。
流动性一旦开始宽裕一点，抱团股就又活过来了。今天用一句话点评抱团股：我胡汉三又回来了。
最近几个月市场关于机构抱团股的争议还是蛮大的，今天我来聊聊我自己的观点。
1、机构抱团是不是好股票?
是，被抱团都是优秀的公司，是各自领域的头部且极具竞争力的公司。
其实抱团这件事情不仅仅发生在A股市场，美股、港股都是如此。美国以FAANG为代表的科技股占美股总市值权重越来越大。最近内地资金疯狂南下买入的也是机构的抱团都股，包括腾讯这一类的公司。现在有一种说是港股有三宝：腾讯、美团、港交所，这几个公司就是香港市场抱团的典型代表。无论是A股市场、美股市场，还是港股港股市场，被抱团的公司大多是极具竞争力的伟大公司。
如果这些公司经营情况发生变化或者业绩不好，股价则立马跌给你看。现在A股的定价效率可比以前高多了，你看上海机场近期业绩不如预期，就立马出现两个跌停。
2、抱团的机构是不是傻子?
显然不是。
那些公募基金经理基本都是顶级名校毕业的，他们非常聪明。这些人在做投资决策的时候往往是经过深入的研究和深思熟虑以后做出的投资决策。这些公募基金经理在某些估值很高的公司上抱团，不去买入那些看似估值很便宜的金融、地产相关的公司一定是有深层次的逻辑的。
所以，我倾向于认为那些看似估值很高的被抱团的公司可能是真正具有投资价值的。而那些没有被机构投资者大量买入的、看似估值很便宜的金融、地产等相关领域的公司可能短期内真的不具备较好的投资价值。
说实话，最近几年我个人炒股已经越来越不看PE、PB等估值指标了，因为我发现并不是估值便宜的公司就有较高的投资价值，恰恰相反很多估值很高的公司往往具备非常不错的投资价值。例如美国的亚马逊在很长一段时间都一路亏损过来，但是人家的股价涨得很好。这一类的公司，你说怎么样给他去做估值?
3，未来增量资金会买啥？
现在及未来一段时间的市场新增资金主要是北上和公募基金手上的钱了。北上资金和公募基金的代表的机构资金买已经不太可能去买小票了，他们只能像现在一样去买大票了。所以，大概率未来一段时间被机构抱团的这些公司可能还会有不错的表现。
4、这些公司贵不贵？
贵！所以很多个股股价有较大波动很正常。如果被报团的这些公司能够维持高增长，那么这些公司的股价就有支撑的。当然如果这些公司不能够维持高增长，他们的股价可能迅速的被机构投资者给砸下来。
5、抱团会不会瓦解？
我个人至少暂时不会。因为市场新增资金还很多，他们还在继续买。
说了这么多，总结就一句话，我倾向于认为抱团是合理的，而且抱团现象可能还会在未来相当长的一段时间内继续延续下去。
