编者按：

一年一度的“618购物节”于6月1日拉开大幕，各大电商平台纷纷通过发放巨额现金消费券和补贴方式力促消费，将进一步推动消费复苏。随着网红直播和商家自播普及度快速提升，机构预计相关产业链将在618大促销活动中明显受益，同时快递企业、商业百货也将受益。

“618”首日成交持续火爆

一年一度的电商618促销于6月1日拉开大幕，各商家不仅纷纷促销让利，同样主张“价格直降到底，买贵就赔”，更是以战略合作或战略投资“合纵连横”。6月1日，各大电商平台迎来开门红：截至6月1日下午2:00 ，京东“618”成交额同比增长74%。阿里公布数据显示，6月1日天猫2020年“618”强劲开局，开售10小时的成交额同比猛增50%。

大促销首日数据显示，武汉市消费全面复苏，其成交额同比增长高于全国平均水平的品类包括：生鲜增长137%，医疗保健增长79%，厨卫用品增长60%，家用电器增长57%，电脑办公增长35%以上。

中国银河证券表示，5月份的社消增速表现将延续4月的趋势进一步出现改善。一方面随着疫情防控取得阶段性成效，客流量逐步回升；另一方面，考虑到5-6月份陆续出现五一、端午等附带小长假的重点节假日，能够有效地拉动消费市场活力回升；此外6月还将迎来“618线上大促”(各大电商平台于5月底已经陆续开始预售、预热)，随着线上销售在社消中的重要性逐步提升，线上大规模促销活动有望使得社消总额在5-6月期间维持前期加速回暖的趋势。基于此，继续看好超市、化妆品、电商及服务等行业以及行业内的重点公司。

分析人士认为，市场资金已经高度认同龙头上市公司的商业模式，并认为疫情对上市公司盈利能力的影响是短暂性的。加之618大促临近，网红与商家都动作不断，纷纷采取行动火热促销中，天风证券指出，此次618大促是疫情后第一个传统全民电商购物节，预计在特殊时间背景下，电商大促活动预计能够吸引到6亿用户，并实现超6800亿的成交额，同比增长超25%。

网红概念点燃电商大促节

自5月中旬开始，A股市场网红经济概念股持续走强。

6月1日，网红经济板块涨幅为4.56%，成交量为2441.55万手，成交额为195.34亿元。其中，御家汇、有友食品、电声股份、美盛文化等涨停。

6月2日，板块中的长城影视(002071)、海宁皮城(002344)和小商品城(600415)涨停，目前长城影视已实现10天7板。日出东方(603366)2天2板，麦达数字(002137)3天2板。

机构认为，直播电商已为重要的电商模式，持续的引流能力或将成为未来电商平台直播电商业务的核心竞争力。目前，网红经济行业不断汇集各玩家进入，行业流量资本持续集聚，发展动能强劲，各环节孕育优质投资机会。

《投资快报》记者注意到，短视频和直播是最直接吸引流量的手段之一，商家为了吸引更多的用户参与并赋能，直播与短视频形式往往被大量采用。而电商“618”大促是比肩双11的重要年中促销活动，且随着网红直播和商家自播普及度快速提升下，机构预计相关产业链将在“618”大促活动中明显受益。

例如，万里马(300591)以“多渠道”战略为核心不断拓宽营销网络并探索新兴营销模式，目前公司在箱包类产品尝试了网红带货模式。旗下超琦电商曾跟李佳琦、薇娅、小小疯、小伊伊等网红开展过合作。

好想你(002582)电商平台有相关的直播带货活动，公司2020年已经与李佳琦合作过几次。

孚日股份(002083)在互动平台表示，正在和罗永浩、华少、辛巴等团队洽谈合作，“618”购物节接近，公司将在京东、天猫、苏宁、拼多多、洋葱、1688、云集、快手等平台组织促销活动。

宣亚国际(300612)子公司天津星言云汇网络科技有限公司借助以字节跳动系为主的优势移动平台资源，为广告主提供以信息流广告与效果营销为主，策略创意、内容分发、口碑与舆情管理、大数据分析、短视频营销创意素材、短视频运营优化等为辅的互联网营销整合解决方案及服务。

电商产业链迎“升”机

本周，“618”电商购物节正式启动，各大电商平台纷纷通过发放巨额现金消费券和补贴方式力促消费，将进一步推动消费复苏。

据了解，京东今年“618”将提供超过2亿件的五折商品，此外还将联合多地政府以消费券的形式带来消费红包，总额将达百亿元；首次参与“618”的“京喜”在超级百亿补贴的基础上，更是提出3折起的优惠力度。

苏宁亦提出今年要“无边界茬价”，“今年‘618’苏宁将重点打造‘双百亿补贴风暴’，让消费者享受到真正的实惠。”苏宁易购集团副总裁顾伟表示。

天猫也趋向简单直接。今年天猫“618”在去年的基础上，优惠力度再加码：每满300元减40元。此外，天猫还发放超过140亿元的消费券，付款时可直接在优惠价格基础上减免相应额度。

万联证券研究所大消费行业负责人陈雯表示：“近年来我国线上零售处于快速增长态势，加之抖音、快手等新兴的社交媒体以及平台上的网红KOL为网上购物带来强大流量，直播带货成为了线上重要营销方式，进一步加快了网上购物的发展并赋能各商家品牌，因此每年的电商平台购物节，都可以看到销售额不断刷新历史数据。此外，在政策支持以及疫情后购物需求快速恢复的共同推动下，相关产业链将会明显受益。”

万利富达投资研究部主管沈亮丞表示：“目前电商行业处于中高速成长阶段，且竞争格局相对明朗。头部电商作为商品流通环节中的主导者，必然要不断增强供应商和品牌商的合作黏性，促使供应商、品牌商在市场中变现，从而保证商业双赢模式的持续性。”

“互联网技术的加速渗透，市场将重塑传统商业零售的格局。在后疫情时期，新零售领域是商家和消费者的共同选择。”私募排排网未来星基金经理夏风光如是表述。

快递企业开足马力提供服务

6月1日是“618购物节”正式启动的第一天。京东、天猫、拼多多、苏宁等电商企业纷纷推出各种促销活动，快递企业也严阵以待，做好充分准备，全力打好2020年上半年的一个重要购物节。

今年“618”期间，中通快运、云仓、国际、星联、商业、传媒等生态圈版块将高度协同，为客户提供多样化、个性化的综合物流解决方案。特别是中通云仓，将为合作电商客户提供30分钟出库、零距离发货的高效仓配服务。

此次“618”大促前夕，圆通速递通过近几年的网络大促经验，前期对各大电商平台的数据流量通过科学的数据模型，预测了快递流向流量数据，从而在人力资源、运力资源、设备资源、物料资源以及后勤保障等做好了充分的准备。

为了更好地服务客户，韵达全网分拨、网点纷纷发力，开展好旺季生产各项准备工作，全力以赴确保“618”旺季生产平稳畅通，确保快件时效与质量。韵达从保障机制、运行机制、服务质量、科技助推、预警和监测、绿色环保等方方面面做好了准备。

据报道，4月份全国完成快递业务量同比上升32.1%，已经恢复到疫情前正常水平。分析认为，疫情短期冲击加速提升网购渗透率，同时随着农产品加速线上销售、工业品物流推进，2020年快递行业仍有望保持较快增长。尤其是二季度，快递行业需求潜力持续得到释放，景气度逐渐稳定在较高区间，在板块整体盈利迎来修复同时，也是年内较好配置“窗口期”。

安信证券分析，快递需求主要依靠C端内需消费，受疫情影响较小，当前国内快递需求的超预期回升，看好国内快递估值修复，重点关注快递行业格局的变化，同时也关注阿里、拼多多等主流电商平台在物流领域的布局。

新零售纷纷发力

电商的大日子已缺不了实体商场的参与。在今年618前夕，银泰百货将合作蜂鸟作为“定时达”的配送方，在“定时达”新增夜间订单服务，配送时间延长至晚间19点。银泰百货相关工作人员透露，未来，“定时达”服务时间还将会延长。同时，银泰百货扩大了“定时达”服务范围，由之前的15家门店扩展覆盖至20个城市的44家门店。

根据银泰百货相关工作人员介绍，消费者在银泰喵街下单，可以选择“到店自提”、“快递到家”、“定时达”三种方式收货。如果选择了“定时达”，门店10公里范围内的订单将在2小时之内定时送达。

银泰百货相关工作人员表示，“618”期间，银泰百货还在20个城市的35家门店内落地了直播间。届时，银泰直播还将从单一的“导购直播”转型跨界合作、形式多元的直播模式。

二级市场上，A股三大指数昨日震荡整理，最终收盘涨跌不一。两市合计成交7721亿元，行业板块涨跌互现，商业百货板块掀起涨停潮。

国泰君安预计，“618”促销作为2020年各大厂商冲量保规模的重要节点，龙头公司或将加大促销力度进一步提升市场集中度。

光大证券表示，相对看好具备线上线下融合能力的渠道商，并认为今年是国企改革和渠道变革的大年，建议关注：老凤祥、爱婴室，天虹股份，重庆百货。

从机构推荐来看，芒果超媒、恒生电子、森马服饰、拓普集团、海尔智家、首旅酒店、九阳股份、良品铺子、小熊电器、南极电商、金螳螂、红旗连锁等12只成份股近30日内均受到机构15次以上给予“买入”或“增持”等看好评级，后市表现值得密切跟踪。

此外，机构进一步给出四条投资主线：一是提供后台支持的互联网技术、物流等公司；二是互联网平台巨头；三是积极布局线上线下双结合的零售企业；四是具备互联网基因特色的消费品生产企业。需要注意的是，新零售行业中头部企业要远大于传统零售企业线上市场份额，其相关公司应给予更多关注。