市场普涨，北上资金大规模流入

周五，A股震荡反弹，呈现普涨格局。上证指数报收2852.35点，上涨0.22%；深成指报收10746.08点，上涨0.87%；创业板报收2086.67点，上涨1.54%。两市成交5723亿。两市合计100只个股涨停，10只跌停。北上资金流入148.5亿。

盘面上，医疗、文化传媒、文教休闲、商业百货、旅游酒店、食品饮料、酿酒、医药、家电等行业领涨，保险、银行、券商等小幅回调。题材股方面，广电、在线旅游、体外诊断、乳业、网红直播、医疗器械、RCS概念等涨幅居前。

广电系重组股走强

广电系重组，板块涨逾3%：广电网络涨停，湖北广电、贵广网络、广西广电、江苏有线、东方明珠、天威视讯等涨逾5%。沪企改革午后走强：新华传媒、上海物贸涨停，复旦复华、东方明珠、上海机场、东方创业、锦江投资、海立股份等涨幅居前。

无论是广电系，还是近期北京的王府井、首商股份、全聚德，还是上海的强生控股，广东的省广集团、格力地产，安徽的江淮汽车，分布于各个行业，但其背后都有一条明确的主线：国资改革。

网红直播概念走强：长城影视、御家汇、广博股份涨停，省广集团、天龙集团、暴风集团涨逾5%。

创业板低开高走，验证见底的判断

市场短期看情绪，中期看政策，长期看估值；中长期都是向好，而短期仍是未知数。

4月A股走势独立。外围暴跌，A股不为所动，逆市反弹。同样，外围走好，A股也不跟随。随着年报和一季报披露结束，“杀估值”行情翻篇，市场迎来新的上涨契机。对于一季报表现很出色的抢先复工复产的部分公司来说，一季报可能就是年内“辉煌的顶点”。“估值杀”窗口关闭，4月30日公布的PMI数据显示复苏可能没有想象的那么美好。不过眼下不用担心，按照规律，业绩讲完了，该讲故事了。

5月初，科技股重新夺回对市场的话语权，大盘指数纷纷从底部区域，重返2月份的强势震荡箱体，面临上方压力。失去流动性的B股、ST股则连续杀跌。然而，市场成交量未能持续释放，从5月中旬开始，A股重现吃药喝酒行情。近期沪深两市创新高的绝大部分隶属食品饮料、医药生物两大消费行业。目前险资与外资持股聚焦“核心资产”，而公募基金则扎堆科技股，游资则热衷于市场热点。三大类资金难以形成合力，散户则生存空间越来越小。

半导体板块多次证明自己才是市场的主心骨，科技股走强，则市场走强；科技股走弱，则市场疲软。上周五，科技股和白马股均大幅杀跌，A股破位，自2019年11月以来一手科技一手白马的稳赢策略被推到。

周一科技股普跌，周二科技股全面反弹，市场先生的脾气难以琢磨。既然市场选择了破位，我们就需要提高防御等级。借助近期市场的安定环境，择机高抛，降低仓位。周二我们强调“切不可因为今天创业板的报复性反弹，而放松警惕，成交量在那里放着呢。”事实胜于雄辩。没有量的反弹，总觉得不那么牢靠。周三创业板实现反包杀跌，技术面恶化。周四早盘A股继续下行，科技股和次新股是做空主力，金融、白酒、稀土成为弱势中的强者；午后次新股止跌回升，K线留下了长长的下引线，或许短线低点就此探明。周五A股低开高走，验证了我们的判断。市场低点探明，预计反弹将逐步展开，但上方的压力，不是一两天上涨就能化解的。所以，市场还要充分拉锯。

操作上，中线关注新基建、新能源汽车等确定性较强的板块(可定投相应的ETF主题基金)。短线关注国资改革和超跌反弹机会。

(作者：丁臻宇执业证书：A0680613040001)