《国产替代加速的里程碑，信创产业链东风已至》都是沿着国产替代这条路线展开的，可以说基本上把目前市场上有一定人气的国产替代题材股都囊括进去了，上述的任何一个细分主线都是中期风口所在，一旦催化剂出现，将迎来波段机会。

本文笔者继续围绕科技领域来展开，不过切入角度有所不同，我们从机构行为来寻找切入口。机构调研情况可以作为我们判断机构动向的一项重要指标。

机构资金关注的三大领域

我们可以看到最近三个月行业机构调研排行榜，可以清晰看到计算机软件、医疗器械以及食品位于前三位置。回顾一下最近三个月的市场表现，我们发现正是这三大领域的活跃度贯穿到了整个一二季度，其中诞生了多只超级牛股，截止5月中旬，医药股领域仍旧有不断创历史新高的牛股涌现在我们眼前。

将机构近三个月以来的调研情况与市场中对应的行业表现进行对比，我们发现机构调研数据可以作为领先指标来关注，关注机构调研的价值在于确定市场的主题机会。

机构资金都调研了谁？

近三个月，计算机软件领域机构调研频次排名：

近一个月，算机软件领域机构调研频次排名：

将计算机软件领域的近三个月机构调研情况与近一个月机构调研情况作对比，我们将近三个月以来，机构对其一直保持浓厚兴趣的上市公司作为重点关注的对象。

对比来看，近三个月以来，一直在机构调研来访前十之中的有广联达(三个月以来一直是机构来访量最多的一个)、石基信息、华宇软件、神州信息、高新兴、山石网科。

重点个股点评

广联达

公司以工程造价业务起家，是行业领导者。其立足建筑产业，围绕工程项目的全生命周期一设计阶段、采购阶段、施工阶段和运维阶段，为下游设计院、建筑施工单位、物业管理等从事建筑行业的企业提供信息化应用技术。自身优势在于市占率水平较高，积累了大量的优质客户，在市场上具有较强的竞争优势。

为什么机构如此钟爱广联达呢？笔者认为除了该公司自身优势之外，机构更看重其行业的巨大发展潜力。建筑信息化依托于建筑行业，我国建筑行业体量巨大但信息化程度发展不足。2018年我国建筑信息化市场规模达245亿元，同比增长19%，但我国建筑信息化占总产值的比例仅为0.1%，远低于美国等发达国家1%的水平。

基于我国建筑业现有的庞大体量测算，信息化率的提升将带来巨大的增量市场，未来提升空间巨大，作为该领域龙头企业成长潜力巨大！

石基信息

公司是国内消费行业信息化领先企业，酒店、餐饮、零售多点开花。公司目前正处于从软件供应商向应用服务平台运营商(“国际化+平台化”)转型的过程中。

2020年3月6日，美国高层签发了《关于北京中长石基信息技术股份有限公司收购StayNTouch，Inc。的行政命令》，以可能会采取威胁损害国家安全的行动为由要求石基信息在行政命令发布后120天内剥离与StayNTouch相关的所有权益。

这一事件将影响2020年公司净利润下降不超过1亿人民币，同时导致了石基信息公司股价大跌。从公司基本面来讲，石基信息公司的龙头地位、产品云化和平台优势具备估值护城河。机构资金扎堆调研该公司，说明股价有错杀的成分，存在价值洼地。

资料来源：研报来源：粤开证券《广联达：中国建筑信息化之领导者》。

(作者：胡岗 执业证书：A0680618080008)