事项：

公司于4月13日晚间发布2020年第一季度业绩预告，预计亏损2,027.45万元~1,689.54万元，同比下滑20%~0%，营业收入预计同比增长12%。

国信计算机观点：

1)业绩符合预期，疫情下收入仍实现稳定增长。疫情下，公司积极推出戴口罩人脸识别门禁、AI测温人行通道产品，并大力推广停车场云托管业务，公司新签订单同比长30%。公司积极组织复工复产，一季度公司销售收入同期仍实现增长12%。由于收入增速低于费用增速，故净利润同比亏损略有增加。

2)疫情提升公司“互联网++停车”创新业务认可度。公司是市场上体量最大、增速最快的智慧停车平台及运营服务商。疫情下，传统车场的人工管理方式加速被淘汰，运用AIoT、云边融合、大数据技术，实现“无人收费+集中管控+托管运营”等功能的“互联网+停车”模式有望成为助力此次疫情防控的行业主力军。捷顺科技主打的云托管、捷停车模式获得客户青睐。2020Q1公司云托管新增签约车道接近3000条，4月开始目均新增在10+条以上，随着疫情影响逐步减弱，日均签约量持续攀升，捷停车流水也开始恢复增长。

3)疫情提升人、车流动的控制需求，利好公司业务推广。疫情下，各生活、工作场景对于人员流动的控制需求得到提升，智能人行产品线市场需求旺盛。公司把握市场机遇，积极推出戴口罩人脸识别门禁、AI测温人行通道产品，订单增速快于车行产品线，拉动整体收入和订单较快增长。未来社区等场景有望逐步解封，人员、车辆流动控制需求将持续存在，预计人行、车行产品线将进入快速拓展期。

维持此前盈利预测，预计19-21年归母净利润1.49/2.10/2.93亿，对应EPS为0.23/0.32/0.45元，对应当前股价PE为41.6/29.5/21.1X，维持“买入”评级。