昨天《买的基金亏损了，该怎么办？（上篇）》一文中，安博士建议大家不要用短期要用的钱去买基金，要买适合自己的基金。

但可能一些安粉们还是有困惑，自认为已经买到了合适的基金可为什么还是出现了亏损？今天安博士就接着给大家说说，买了“合适的基金”却还是亏损的原因。

中篇

STEP 3：买了合适的基金，为什么依旧亏损

一、操作原因

1、追涨杀跌，没有建立合适的长期投资理念

追涨杀跌是投资中的大忌，但不少个人投资者往往在市场“火热”时受羊群效应影响，盲目进场，最终建仓在高位。而当面对市场快速下跌或是在低位长期徘徊不前时，个人投资者又往往会因为恐慌心态，导致在底部区域离场。事实上长期投资对个人投资者是相对简单也是较为有效的投资策略。

小安选取全市场偏股混合型和灵活配置型基金，分别统计自他们成立后持有半年、1年、3年后获得正收益概率以及平均收益率。结果显示当持有时间越长，基金获得正收益的概率就越高。当持有3年时，78%的基金都能获得正收益。且持有时间越久，平均累计净值增长率也相对更高，当持有3年时，平均累计净值增长率可达26.3%。

数据来源：wind，长安基金整理。样本包括WIND-开放式基金-混合型基金-偏股混合型基金、灵活配置型基金

风险提示：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证，基金有风险，投资需谨慎

2、盲目跟风追求热点，购买基金太多

资本市场题材板块轮动频繁，因此有许多投资者热衷于追逐热点，当市场出现新热点，就立马选择相关基金。当然追逐市场热点并非完全不可取，有些热点板块如果有基本面支撑，买入之后能坚持持有也是可行的。但问题出在很多投资者是盲目的追求热点，而不去细究热点形成的内在逻辑，是否具有可持续性，是否有足够的业绩面支撑。当一些短期热点的风头过去，进入下跌行情时，又不能做到及时止损，于是导致高位套牢。

其次还有部分投资者由于热衷盲目跟风追热点，导致持有基金只数太多，分散精力，难以管理。其实一般情况下，挑选3-5只适合自己的基金足以。

3、把买基当炒股频繁操作，徒增交易成本

基金作为长期投资的一种，并不像股票一样，适合频繁操作。买基想要赚钱首先要做到一点就是有耐心，这一点说得容易做到却很难。根据基金业协会2018年度基金个人投资者投资情况调查问卷分析报告，持有单只基金平均时间不到1年的投资者比例近五成，仅8.0%的投资者持有单只基金的平均时间在5年以上。

而在这频繁操作的过程中，很多投资者其实还忽略了很重要的一点，那就是交易成本。基金除了在购买时的认申购费之外，在赎回时还有一笔赎回费产生，且一般基金的赎回费是随着时间越短而越高。换言之假如投资基金也像买卖股票一样，短期内频繁交易，无形中就会产生不少额外的交易成本。

二、市场原因

当然还有些时候，买到合适的基金却没赚钱的确不是怪投资者操作出了问题，而是市场因素导致。市场走势难以预测，任何人都不可能精准判断市场行情的发展方向，而市场中也的确存在系统性风险。假如当整体市场处于持续下跌过程中，那么即使您买入时点并非高位，那也有可能会在短期内出现亏损。就比如2018年，受市场环境影响权益类基金遭遇大幅调整，主动管理股基指数和混基指数分别下行26.39和18.51个百分点；再比如近期由于外围市场影响，A股出现较大幅度震荡。在出现这样市场系统性风险的情况下，只要涉及到权益类投资的，基本都很难避免净值的下跌。

可能有客官会疑问，既然整个市场都不好，那为什么基金经理不尽可能的把仓位降到最低呢？但实际上此时非常考验的是基金经理的仓位管理水平，假如基金经理不够坚定，在遇到下跌行情就把仓位降到很低的水平，那么更有可能面临的是错过之后的反弹机会，进而更难以将净值恢复到原来的水平。根据过往A股市场数据也可以看到，一年内如果错过行情涨幅最大的那几天，那收益率水平将受到较大程度的影响。

其实假如我们把时间线拉长会发现，耐心持有可能还是抵抗市场波动较为有效的办法之一。在经历18年权益类基金大幅调整之后，2019年伴随市场回暖，题材板块表现活跃，结构性机会增多，大部分权益类基金凭借基金管理人专业的主动管理能力都覆盖了18年全年的浮亏。

三、心理原因

其实无论市场原因还是操作原因，其背后都涉及到投资者的心理。特别当市场环境不佳时，投资者很可能被负面情绪操控进而做出错误判断，这时很容易就会出现前面所提到的几种错误操作。但假如我们能够保持良好的投资心态时，即使面临不太乐观的市场环境，相信投资者也能积极理性面对。所以安博士也想提醒大家，投资仅是生活的一部分，切莫将市场波动引发的负面情绪带到工作和生活中，不然长此以往恶性循环，只会带来更多的问题。

实际上在我们的投资之路上，遇到市场原因而导致阶段性回调不可避免，还是应该用平常心对待。毕竟市场因素大多是阶段性的，也不存在只跌不涨的市场，而此时考验的就是投资者的耐心和冷静。

当然保持良好的投资心态中也有一些小诀窍，比如以定投的方式免去择时烦恼，平滑成本。且由于定投是一种带有纪律性的投资方法，可以降低个人情绪对投资结果的影响，帮助投资者保持理性。当然定投也是需要坚持的，切勿随意中断，打破自己的投资纪律。

下期预告

了解了买到“合适的基金”却仍旧亏损的原因之后，那么您就进入了下一步。

小安将在下一篇中，告诉您面对亏损该如何操作

干货满满，敬请期待！

01

  3步骤诊断投资难题

上篇：

★ Step 1：判断资金是否是闲钱

★ Step 2：判断是否买了“合适的基金”

中篇：

★ Step 3：判断亏损是因为市场原因还是操作原因

02

  4招面对投资亏损

下篇：

★ 第一招：适当的资产配置

★ 第二招：定投入市

★ 第三招：择机调仓

★ 第四招：投资需要阿Q精神

稳健理财基金组合：长安投资小确幸

"长安投资小确幸“目前在天天基金，且慢等平台可售

数据来源：长安基金，长安投资小确幸成立于2019.08.07.截止至2020.3.11。组合2019年收益4%，同期业绩比较基准2%。组合的过往业绩并不预示其未来表现,不构成组合业绩的保证。基金有风险，投资需谨慎。长安投资小确幸业绩比较基准：一年期定期存款基准利率（税后）+4%*业绩比较基准，非预期收益更非保证。

定投好基

长安鑫盈A（006371）

基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，不能作为投资者的决策依据，投资者需根据自身情况独立判断。基金投资有风险，投资需谨慎。