来源：中国证券报·中证网　

受疫情影响，近期国际金融市场大幅震荡，国内A股市场也开始调整，市场避险情绪再度升温，可攻可守的双债基金再次获得投资者的关注。在此背景下，博远基金首款主投可转债与信用债的博远双债增利混合基金将于3月30日起公开发售。

中国证券报记者发现，与目前市场上已存续的双债基金相比，博远双债增利混合基金是首只以双债为主题的偏债混合型基金，对可转债及信用债的投资比例分别设定了明确的下限，均为基金非现金资产的20%。此外，投资于股票的比例上限为基金资产的30%，可攻可守特性更为明显。

据悉，本基金实行双基金经理制，拟任基金经理分别为钟鸣远及蔡宇飞。其中钟鸣远作为行业内较早一批债券明星基金经理，在银行、券商、保险、公募基金等债市主流投资机构有23年投资、研究经历，拥有丰富的公募基金、全国社保基金、保险资金、企业年金管理经验，素以大类资产配置能力突出、投资风格稳健、历史业绩优秀著称。而蔡宇飞则有7年固定收益领域从业经验，其中包括3年公募基金公司私募资产管理计划管理经验。擅长宏观利率研究，风格自上而下。

谈到对于现阶段的市场展望，蔡宇飞表示，受新冠肺炎疫情影响，近期A股市场调整明显，但这一市场环境或更有利于双债基金“进可攻、退可守”特点的展现。股市方面，市场已持续了一年多的结构性行情，科技及医药等高成长板块估值并不便宜，行情博弈情绪较重。债市方面，利率水平处于近年来的相对低位，造成债券市场配置价值相对弱化。从可转换债券市场来看，一是优质标的估值偏高，科技/TMT等板块溢价率较高；二是其他一般标的估值中等，价格空间保护总体较为有限；三是供需矛盾长期并存，虽然供给量增大，但配置需求也在提升。从前述各资产表现来看，当前股市、债市、转债市场都比较缺乏明确性价比的标的，因此，控制组合波动、有攻、有守就成为投资的关键。

市场分析人士认为，双债基金虽然具有攻守兼备的属性，但建议投资者在选择时重点关注两方面因素。其一是基金管理人的大类资产配置能力，特别是基金经理的大类资产配置能力以及过往业绩、投资风格。二是自2018年以来，随着违约情况增多，信用分析日益重要，要高度关注基金管理人的信用分析体系是否完善。