今年以来，A股各大指数中最具爆炸性的走势当属创业板指数了。尽管春节后首周同受疫情影响，整个市场全线大幅受挫，但创业板指数当周便反弹创出年内新高，随后两周还在连创新高。

截至目前，创业板指从去年起累计最高涨近90%，在各大指数中成长性居前。牛市趋势在创业板中率先显现了。同时，中小板也紧随其后，显然这两板块从去年年初起，牛市已经形成。这一现象表明，中国经济发展的引擎或正在新科技、新领域中发力、壮大。

中小创板块去年年初的低位应是一个黄金坑，去年12月的有力一涨，与年初行情首尾相接，奠定了今年新一轮涨势已经展开。尽管今年春节后出现了意外的疫情行情，但从创业板指的周线运行形态看，不会轻易改变去年以来已经形成的牛市大趋势。在今年已经进入一个新的主升浪过程中，它的后续涨势仍未有结束迹象。

不过，大盘运行也并非没有亮点，春节后的急跌大幅反弹，使下跌行情得到很大程度的修复。预计季度级重心2946点，仍然是一季度较强的支撑线。随着疫情逐渐消退，以及各项促进企业稳产增产政策力度加大，不排除大盘出现后发优势。

中小创板块提前进入牛市形态表明，系统性的牛市阶段迟早会出现。当前，可紧扣市场热点，继续逢低吸纳。随着短线行情趋于稳定，市场仍然倾向回到去年以来形成的牛市趋势。本栏认为，当前属于阶段性宽幅振荡，等待行情再创新高后，预示涨势仍未结束。

整体来说，创业板指行情已经接近翻倍，对行情的风险管理也应引起重视。一季度内，创业板上方2300-2500点区间或存在一定振荡风险，由于前期获利空间较大，短期市场波动风险不容忽视。本栏认为，这并不意味牛市行情就此结束，而是未来在上涨过程中，需要关注出现振荡行情后的新变化。从牛市周期的特征看，中小创板块此次的整体涨势或可贯穿整个上半年，但后续行情的新变化需要时刻关注。