机构倡议的基金评价方法来了

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2020年来了，过去一年的愿望实现了吗？新的一年你给自己树了什么样的新flag呢？与这些难度极大的新年愿望相比，选择基金的难度也是一年比一年大了，目前全市场基金的数量已经达到5000只，而沪深两市的股票数量不到四千只，选基金的难度不亚于选股票。

近期，十家基金评价机构在基金业协会的支持下，发布了基金评价机构倡议书，倡导关注长期评价，优化基金评价机制，为我们选择基金指明了方向。下面喵小妹就给大家逐条解读一下：

坚持长期评价，树立长期投资理念

全面践行基金评价的长期性原则，自2020年起，基金评价主要考察三年及以上期限的业绩，不对成立不足三年的基金开展评奖。优化基金奖项设置，取消一年期基金评奖,突出三年期、五年期等长期奖项。杜绝短期业绩排名，不对成立时间不足一年的基金进行排名，不对不足一年期的基金单一指标进行排名，不进行管理规模排名。

在基金数量水涨船高的情况下，基金的竞争愈发白热化，一些公司短期超高收益率的宣传固然能吸引眼球，不过基金投资经验丰富的老手都知道，短期业绩（通常指一年以内）存在一定的偶然因素，当基金经理投资风格恰好同市场风向一致，就可能造就短期涨幅超高的“牛基”，但是如果基金经理不重视控制回撤，在市场风格调整时不能及时减仓或调股，第二年基金可能出现大幅回撤，投资体验很差。不过却有基金销售机构以短期“好看”的业绩忽悠小白“上车”。

近期发布的基金评价倡议书大力提倡注重长期业绩和长期奖项的评选，对于基金公司和基金销售机构进行了良性的引导，也提醒了散户投资基金时长期业绩和长期奖项是更加重要的考察标准，切勿片面参考短期亮眼业绩匆忙上车。

学以致用

据银河证券数据，截至2019年三季度末，民生加银基金近五年股票投资主动管理平均收益率122.1%，在同类70家公募基金中排名第5。近三年债券投资主动管理平均收益率14.3%，在同类76家中排名第2。大家可以从五年期长期业绩优异的公司中寻找优秀的基金，长期业绩出色才更加靠谱。

提升专业价值，优化基金评价机制

“优化基金分类标准，对不同类别的基金产品采用与其相适应的评价体系，注重基金的可比性。优化基金评价机制，更多关注基金的长期业绩稳定性、投资风格鲜明性等评价指标，充分发挥业绩比较基准的作用，注重考察基金的实际投资运作及基金合同的履行情况。强化基金评奖的专业价值，突出对基金管理人长期投资能力、特别是权益投资能力的评价，着力精简获奖机构数量，基金奖项宁缺毋滥。”

除了基金业绩和奖项外，基金的排名和评价体系也是大家关注的重点，而基金分类直接决定了基金的排名，随着基金设置的细化，基金的投资领域的限定的越来越详细，就权益基金来看，按照主动和被动管理可以分为指数基金和主动管理基金，指数基金又分为行业指数基金和宽基指数基金，主动管理基金根据投资风格或仓位浮动区间可以进行多种分类。

基金分类的科学性决定了基金排名的合理性。如果将医药行业指数基金和全行业主动管理基金放在一起比较业绩情况，那么在医药行情好的时候，医药基金由于最低仓位限制，即使择基能力平平的基金经理管理，涨幅也可以轻易跑赢大部分全行业基金。一只基金只有真正同与它的投资标的和投资范围相似的同类比较，才能客观的展示其业绩表现。当我们看到一只基金在同几千只基金的大混战后得到一个排名，那么这个排名的参考价值可想而知。

学以致用

作为具备基金业协会会员资格的基金评价机构的银河证券，下属的基金评价中心制定了科学而详细的基金分类，基金分类分为三级，一级分类共7类，二级分类共48类，三级分类达到166类，并根据新基金的出现不断优化。下面是银河证券对股票基金的一级分类及二级分类示例。

根据银河证券数据，截止2019年12月27日，民生加银城镇化基金近五年收益率182.53%，近五年收益率排名1/41。银河证券的具体分类为：2.3.3 混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类）。这样的分类可以客观合理的体现一只基金的管理水平。

宣传长期投资，引导投资者关注长期收益

“加强对基金评价、基金评奖理念和方法的宣传，推动基金管理人、基金销售机构规范使用基金评价结果，引导投资者认识长期投资、定期定额投资的作用，培育投资者关注长期风险调整后收益的科学投资理念。不为以“周冠军”、“月冠军”等名义开展的短期宣传活动提供支持，不为未在行业协会备案的机构组织的公募基金行业评奖活动提供支持，不误导投资者开展短期投资，着力为投资者提供有价值的专业服务。”

在监管向来以严格著称的公募基金行业，为了保证基金宣传的科学合理，避免不实宣传误导投资者，在宣传基金业绩时候，监管对于基金公司宣传中使用的词汇用语、数据来源、投资理念的引导等方面都做了具体严格的要求，为基金宣传带上了“紧箍咒”，也成为保护投资者利益的坚实盾牌。

学以致用

比如，证监会颁布的《关于证券投资基金宣传推介材料监管事项的补充规定》中，对宣传用语的要求有：

（1）在缺乏足够证据支持的情况下，不得使用业绩稳健、业绩优良、名列前茅、位居前列、首只、最大、最好、最强、唯一等表述；

 (2)不得使用“坐享财富增长、安心享受成长、尽享牛市”等易使基金投资人忽视风险的表述

（3）不得使用欲购从速、申购良机、热卖、抢购等强调集中营销时间限制的表述。

（4）不得使用“净值归一”等误导基金投资人的表述。

证监会《证券投资基金销售管理办法》对业绩宣传的要求有：

(1)按法律法规或行业公认的准则计算基金业绩；真实准确合理地表述基金业绩和基金管理人的管理水平。

(2)引用的统计数据和资料应当真实、准确，并注明出处，不得引用未经核实、尚未发生或者模拟的数据。

诸如此类的规定还有很多，目的都是尽可能保障投资者利益。民生加银基金在宣传中致力于营造健康的基金宣传环境，专注于提升投研实力，凭借基金业绩长期优异的硬实力获得投资者认可。

“未经审视的人生是不值得过的”，同样，未经科学筛选的基金是不值得投资的。更加重视长期业绩，科学进行基金分类和评价，才是正确的上车姿势。