来源：诺安基金

近日中央经济工作会议定调2020，央行重启2000亿元逆回购操作，操作利率下调5个基点，货币环境进一步宽松，市场边际向好。在这种情况下，市场情绪得到有效提振，对依赖市场情绪的成长股来说有较大的积极影响，因此持有一个乐观的心理去看待2020年。

关注5G周期和国产替换两条主线，穿插一些支线板块，如电动车、新能源、游戏、影视、计算机软件等。未来支线能否形成主线，需要看明年下半年的机会，重点关注云游戏、传媒和新能源电动车等板块的机会。

选股上，估值不作为唯一标准，更看重有技术壁垒和核心竞争力的公司。如果不是高技术壁垒公司，仅仅是受益于 5G 建设周期，这个周期只有两三年，两三年后业绩就可能会停滞，这样的公司会谨慎考虑。

12月三大运营商开始全力推动5G套餐，同时5G基站已建设13万站；5G手机主流品牌2020年1季度将加速发售，低价位的5G手机也将陆续面世；上游设备端需求也会加速上量，利好上游设备商；同时新的应用有望逐渐落地，重点关注应用面的需求。因此，应当密切关注2020年的科技板块的机会。