一、市场观点可能存在偏差

大盘指数强势上涨，利好因素+本身主动做多的积极情绪带动下进入自我强化阶段。展望下阶段，强势上涨之后或面临可运用做多资金增量减弱的压力，存在震荡整理需要。但基于春季行情规律、新基金建仓规律，预计中期保持震荡偏强。

二、偏差分析

中央工作经济会议、中美第一阶段判断逐步明朗化。在资金情绪本身处于积极状态的情况下，利好因素刺激推动今天大盘指数强势上涨。在近期的观点中我们一直强调，外资类似于6月份转向主动做多，而游资的妖股风格特征则类似于8月中旬，整体资金组合偏积极的情况下，我们认为市场的调整是有限的。即使是短期回切，也会有资金逢低介入支撑。而从当前的情况来看，利好因素进一步强化了本身处于积极状态的资金情绪，这是对今天行情的解读。

下阶段行情会怎么走？短期行情加速上涨之后，必然会消耗相当部分的可运用于加仓做多的资金，增量继续大幅加强的概率并不大。而另一方面来看，正如我们近期一直强调，9月中下旬以来几轮板块带动的多杀多行情之后，指数不跌破前期低位，意味着存量不坚定的浮筹已经得到消化。因此，对于今天创业板指数、深证成指已经尝试突破下半年以来形成的区间高位的盘面信号，我们认为这可能意味着存量减仓的压力明显减少。即短期加速上涨之后增量可能会有所减弱，而存量方面由于持续震荡消化浮筹之后形成的压力已经逐步减弱。

整体上来看，我们的观点认为，短线大幅上涨主要是基于资金情绪偏积极，以及利好因素刺激导致的自我强化上涨。冲高之后做多能力减弱，将会导致指数面临震荡消化。而基于中期的角度来看，新基金建仓、春季行情规律仍支撑行情维持震荡偏强。关注逢低介入机会。