周一A股市场出现了高开受阻回落态势。其中，上证综指盘中一度小幅跳水。不过，得益于芯片板块、网络安全板块的崛起，创业板指仍相对强硬，成交量也有所活跃，说明A股的强势格局仍未根本弱化。

回顾近期A股市场走势可以发现，推动A股持续弹升的逻辑众多。但是，全球宽松预期下的权益资产比较优势的抬升是核心逻辑之一。因为全球宽松预期越强烈，意味着当前全球债券资产的负利率趋势越明显。拥有较高股息率的优质股权资产会因为拥有正向收益而得到更多资金的积极配置。

但是，上周末因为中东地区不稳定信息的增强，国际油价应声而涨，使市场参与者开始担忧通胀的预期，尤其是我国当前CPI持续高企的担忧情绪更为明显。毕竟我国目前的生猪价格居高不下，如果国际油价也进一步上升，未来CPI数据持续高企，必然会制约我国降息降准的预期，无疑会削弱近期A股的走强逻辑。体现在周一盘面中，上周四一度拉升的权重股，尤其是券商股等品种出现了疲软态势。其中，券商股又是A股走势最为敏感的信号股，故券商股的疲软反映出主流资金对当前A股逻辑的分歧有所加大，导致上证综指一度跳水。

不过，周一的盘面显示出主流资金虽有所分歧，但主要体现在指标股上。对于科技股主线，市场参与者仍有较高的认同度。如网络安全板块、以芯片为代表的半导体板块、以生物医药为代表的医药创新主线等，均出现了相对强劲的走势，也有着各自的领涨品种。这说明多头只是担忧短线波动率的加大，对中长线的强势趋势并未出现实质性分歧。因为只有对未来行情相对乐观，才会积极主动拥抱高弹性、高估值的积极进攻型的科技股。

更何况，中东不稳定因素只是影响短期国际油价，中长期油价主要取决于需求。在全球需求未有实质性提振信号背景下，油价难以持续高企，这可能也是周一国际油价高开低走的原因之一。同时，中东事件可能会成为全球主要大国求同存异，结成统一战线合作，避免再度出现极端事件的起点，即这可能是全球贸易格局趋于平和的一个契机，也意味着A股后续走势的外部冲击概率有望进一步降低，有利于提振市场参与者的风险溢价能力。

综上所述，虽然意外因素打破了周一弹升行情的预期，但这只是上行趋势中的节奏问题，而不是方向、趋势的改变，不排除上证综指近期迅速站上3050点的可能。因此，操作中，建议市场参与者仍可相对积极。从目前来看，配置的方向较为清晰，主要包括攻击性较强的高弹性品种。例如，因为华为重构全球供应链而订单大增的以芯片为代表的半导体产业链个股。再如，我国医药研发外包业务产业链的CRO、CDMO等诸多细分领域的龙头品种。此外，对于防御性的稳定型品种，如水电、机场等枢纽基础设施股、食品饮料股，可精选而持有。