互认基金再领新要求 “北热南冷”有原因

2019年8月18日，中共中央、国务院发布《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》（以下简称《意见》）。《意见》指出，到2025年，深圳经济实力、发展质量跻身全球城市前列，研发投入强度、产业创新能力世界一流，文化软实力大幅提升，公共服务水平和生态环境质量达到国际先进水平，建成现代化国际化创新型城市。

到2035年，深圳高质量发展成为全国典范，城市综合经济竞争力世界领先，建成具有全球影响力的创新创业创意之都，成为我国建设社会主义现代化强国的城市范例。到本世纪中叶，深圳以更加昂扬的姿态屹立于世界先进城市之林，成为竞争力、创新力、影响力卓著的全球标杆城市。

金融业是深圳支柱产业，深圳市地方金融监管局近日公布的数据显示，2019年上半年深圳金融业实现增加值1663.16亿元，同比增长7.0%；实现税收894亿元，同比增长2%，占全市总税收的24.8%，继续稳居各行业首位。

《意见》显示，要求深圳率先建设体现高质量发展要求的现代化经济体系，促进与港澳金融市场互联互通和金融（基金）产品互认。《意见》在此方面的提及让人们将目光投向了互认基金领域。

香港与内地基金产品互认起源于四年前。

2015年5月，中国证监会、香港证监会联合宣布于当年7月正式开展两地基金互认，符合条件的基金可在对方市场进行销售。其中，内地公募基金到香港市场展开销售称为“南下互认基金”，香港公募基金到内地销售则称为“北上互认基金”。北上互认基金成为投资者通过公募基金配置海外资产的主要途径（另一途径为QDII基金）。

2015年12月18日，首批内地香港互认基金正式注册，首批北上互认基金共有3只，分别为摩根亚洲总收益债券基金、恒生中国H股指数基金以及行健弘扬中国基金，类型分别为债券型、股票指数型、股票型；南下互认基金共有4只，分别为华夏回报混合、工银瑞信核心价值混合、汇丰晋信大盘股票、广发行业领先混合。

“作为内地的基金公司来说，南下互认基金的推出都是政策需求。”某家发行南下互认基金的大型公募基金内部人士告诉《华夏时报》记者。

四年后的2019年是什么情况？

证监会网站数据显示，8月16日，一只名为百达策略收益基金（香港互认基金）的募集申请报会，该产品为今年第五只上报的北上互认基金。在此之前，汇丰投资基金（香港）有限公司上报3只产品，分别为：汇丰亚洲高入息债券基金、亚洲高收益债券基金和亚洲债券基金；另有一只来自华夏基金（香港）的申报产品，为华夏投资信托—华夏中国聚焦基金，上述四只基金均已收到第一次反馈意见。

随着中国的金融市场放开步伐加大，获批的北上互认基金数量也在稳步增加，总数已有20只。

证监会网站显示，2015年共有4只北上互认基金获批，2016年共有2只获批，2017年有4只，2018年获批数量最多，为7只。

2019年以来，已有3只产品获批，最新一只是4月12日拿到批文的海通亚洲高收益债券基金，管理人为海通国际资管（香港）；另外两只为来自摩根基金（亚洲）管理有限公司的亚洲股息基金和国际债券基金。

目前北上互认基金的销售数据较好。国家外汇管理局最新统计数据显示，截至今年6月底，自2015年11月两地互认基金正式启动以来，香港基金在内地累计申购322亿元人民币，除去因赎回或分红导致的192.54亿资金流出，累计净申购资金流入为129.46亿元人民币。

对于互认基金销售呈现“北热南冷”的情况，招商资产管理（香港）有限公司总经理白海峰向《华夏时报》记者表示，互认基金在中港两地的销售差异有多重原因。首先海外零售投资者更愿意以委托管理方式配置大陆资产，这其中包括主动和被动管理型产品，例如在香港销售的内地基金属前者，ETF属后者。其次，香港是金融桥头堡，目前有2万多家资管机构，资管产品非常丰富。他们可配置的内地资产选择也较多，比如在美国和香港上市的投资A股或中概股的ETF来复制内地资产表现，如果他们要买主动管理的公募产品投资大陆，也可以直接买入投向内地市场的外资公募。

“而香港互认基金在内地累计销售较受欢迎的原因，可能一来基于尝鲜心理，这些外资品牌大家平时耳熟能详，但产品接触得较少，这个互认渠道刚好给予他们机会尝鲜。况且从沪港通经验看，开通初期南下的热情也比北上要好。其次，一些投资者不想自己选股，QDII基金额度有限，又觉得换汇麻烦，直接申购经认证的香港基金比较省事。”白海峰补充道。