8月19日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场半年报告（2022年上）》（下称《半年报》）。全面总结2022年上半年我国银行业理财市场情况。

截至今年6月底，银行理财市场产品存续规模达29.15万亿元，同比增长12.98%，投资者数量达9145.40万，上半年累计为投资者创造收益4172亿元。

“2022年上半年，面对复杂严峻的国内外经济形势，我国银行业理财市场坚持严格落实监管要求，贯彻落实新发展理念，不断强化金融服务、养老保障功能，增强服务实体经济水平，满足居民财富管理需求，整体呈现稳中向好态势。”银行业理财登记托管中心总裁成家军表示。

理财市场规模稳步增长，净值型产品成为绝对主力

《半年报》显示，今年上半年，理财产品新发行1.52万只，累计募集资金47.92万亿元（含开放式理财产品在2022年开放周期内的累计申购金额）。截至6月底，理财产品存续3.56万只，存续余额29.15万亿元，同比增长12.98%。

作为资管新规过渡期正式结束后的第一年，2022年上半年理财业务转型持续深化，净值型产品存续规模及占比均已达到较高水平。截至6月底，净值型理财产品存续规模27.72万亿元，占比95.09%，较去年同期增加16.06个百分点。

招联金融首席研究员董希淼预计，今年全年理财市场规模将突破30万亿元，投资者超过1亿。

农村金融机构成新发产品数最多机构类型

除了上述净值型产品成为市场绝对主力外，半年来现金管理类产品整改持续推进，投资标准化资产规模持续增加，理财产品结构逐步优化。

分机构类型来看，上半年，农村金融机构新发产品5652只，占全市场比例达到37.30%，成为新发产品数最多的机构类型。理财公司募集资金规模26.10万亿元，同比增长42.23%，占全市场的比例达到54.46%，从募集规模来看，仍为市场第一大机构类型。

董希淼指出，近年来，监管部门严把理财公司“入口关”，坚持标准不放松，稳步推进理财公司批设工作，当然非常好。同时，他建议积极研究优化中小银行设立理财公司的模式路径，更好地满足中小银行发展理财业务的强烈愿望，努力消除银行体系的“马太效应”。

养老理财产品认购超600亿，创新主题支持实体经济

《半年报》指出，养老理财产品试点以来，各项工作进展顺利。2021年9月，养老理财产品试点正式启动；2022年初，银保监会明确贝莱德建信理财公司参与养老理财产品试点；今年2月，试点范围扩大至“十地十机构”。截至6月底，已经有27只养老理财产品顺利发售，23.1万名投资者累计认购超600亿元。

同时，银行理财产品通过投资债券、非标准化债权、未上市企业股权等资产，截至今年6月底，已支持实体经济资金规模约25万亿元，多途径实现理财资金与实体经济融资需求对接。

2022年上半年，理财市场累计发行乡村振兴、公益慈善等社会责任主题理财产品56只，募集资金超160亿元；发行ESG主题理财产品43只，合计募集资金超200亿元。截至6月底，理财资金投向绿色债券规模超2500亿元，投向疫情防控、乡村振兴、扶贫等专项债券规模超1500亿元，为中小微企业发展提供资金支持超3万亿元。

5家理财公司获批开业，投资者风险偏好下降明显

上半年，共有253家银行机构和25家理财公司发行理财产品，先后有5家理财公司获批开业。截至6月底，已有29家理财公司获批筹建，其中27家已获批开业，理财公司存续产品存续规模19.14万亿元，同比增长91.21%，占全市场的比例达到65.66%，成为我国资产管理行业的一支重要力量。

值得注意的是，上半年，农村金融机构新发产品5652只，占全市场比例达到37.3%，成为新发产品数最多的机构类型。

投资者方面，截至6月底，持有理财产品的投资者数量为9145.40万，同比增长49%。其中，个人投资者数量为9061.68万人，占比99.08%，且整体风险偏好相对稳健。

董希淼认为，从《半年报》看，上半年投资者风险偏好下降明显，“从三个方面数据可以观察到这一趋势”，董希淼分析指出，“个人投资者中，数量最多的是风险偏好为二级（稳健型）的投资者，占比为35.51%；风险偏好为三级（平衡型）、四级（平衡型）和五级（进取型）的投资者数量占比同比均有所下降。投资者投资理财产品主要集中在一级（低）和二级（中低）风险等级上，合计超过90%，而且一级比例较年初上升5个百分点。“

从理财产品类型看，固定收益类理财产品存续余额同比增长20.22%，占比93.83%；权益类理财产品存续余额同比下降5.69%，占比仅为0.27%。

“银行和理财公司从客户需求出发，根据市场变化，适时主动调整产品及投资风格当然是对的……但在低波动高收益资产十分稀缺的情况下，如何在安全性、收益性、流动性这一不可能的三角中做好动态平衡，将是一个长期的巨大挑战”，董希淼表示。

银保监会：持续加强理财业务日常监管与风险防控

银保监会创新部副主任刘智夫指出，今年是资管新规过渡期正式结束后的第一年，银行理财行业步入了高质量发展新阶段。

“上半年，银行理财市场深入贯彻新发展理念，保持良好发展态势。下半年，银保监会将继续坚持稳中求进工作总基调，持续加强理财业务日常监管与风险防控，推动理财业务合规健康发展。”刘智夫说，“一是持续推动理财公司加强专业化能力建设；二是切实履行受托管理职责与信义义务；三是持续提高服务实体经济质效；四是理财登记中心要继续发挥积极作用。”

责编：沈禾