【博时市场点评8月12日】两市窄幅震荡，煤炭行业涨幅领先

市场表现

8月12日，A股三大指数高开高走。截至收盘，上证指数报3276.89点，下跌0.13%；深证成指报12419.39点，下跌0.44%；创业板指报2690.83点，下跌1.13%；科创50指数报1146.19点，下跌2.30%。中信一级行业中，各行业涨跌不一；其中，煤炭、石油石化、交通运输涨幅居前，分别上涨2.50%、1.60%、1.17%。市场成交额为9999.77亿元，比上一交易日略减。

资金追踪

北向资金今日净流入38.78亿元，其中沪市净流入30.23亿元，深市净流入8.55亿元。两融余额昨日收报16358.24亿元，较前一交易日增加33.76亿元。

消息面

1、国家电影局发布通知，在8至10月开展2022年电影惠民消费季活动，主要措施包括推动更多新片大片加快上映，联合多家电影票务平台发放共计1亿元观影消费券，深挖农村电影消费潜力，推动减税退税、社保费缓缴等纾困政策在电影行业落地。有机构分析认为，政策支持下，影视业有望持续复苏，龙头配置价值凸显。

2、A股行业龙头公司半年报业绩亮眼，光伏新能源产业链表现突出。本周以来，A股上市公司半年报披露速度明显加快，周内日均披露数量超过40家。截至8月11日18时，已有362家A股上市公司披露半年报。其中，220家上市公司上半年归属于公司股东的净利润实现同比增长，占比达到60.77%。从产业链角度看，光伏、新能源产业链公司业绩表现突出。

3、8月12日，人民银行继续开展20亿元7天期逆回购操作。7月以来，公开市场操作频现“地量”，近期财政支出节奏加快、力度加大，增加了流动性供应，公开市场操作规模缩减更多是交易商需求变化的结果，反映了现阶段货币市场资金供给充足。当前经济处于回升关键期，保持流动性较合理充裕略偏高的水平有一定的合理性。随着财政投放高峰过去、经济恢复势头稳固，预计流动性将逐步回归常态，更多体现货币政策操作的影响。

每日观点

今日两市窄幅震荡，三大指数收跌，成交额较前一交易日减少。国家统计局将于8月15日发布7月份宏观经济数据。作为下半年的第一个月份，7月是判断下半年经济走势的重要窗口。在全球增长放缓、通胀高位、地缘政治动荡持续的外部环境下，我国经济恢复基础虽然尚不稳固，但总体延续修复的态势不变。预计7月经济数据继续回暖概率较大，工业、消费、投资等指标可能小幅改善，需求不足、消费恢复乏力等问题依然需要关注。美国通胀超预期改善是暂时现象还是趋势扭转目前无法定论，未来仍需持续观察，目前交易美联储货币政策转向的投资者，可能为时尚早。A股相对海外仍有韧性，中长期向好的趋势未变，信心的恢复需要基本面向好的提振，市场或更多体现为自下而上的机会。可适当关注有中长期政策支持的领域，以及上游价格下降可能带来的中下游产业修复机会。