在视频、短视频逐渐取代此前的图文内容，成为内容消费主流的情况下，汽车之家曾经的优势正遭遇行业变化带来的挑战

《投资时报》研究员 董琳

今年3月以来，因疫情持续反复，汽车产量受限，导致二季度汽车销量也出现大幅下降。作为国内领先的汽车消费者在线服务平台，汽车之家（ATHM.N、02518.HK）业务也受到较大影响。

8月4日，该公司对外公布了2022年第二季度财报。数据显示，汽车之家今年二季度录得净营收17.33亿元人民币（下同），去年同期为19.38亿元，同比下降10.58%；归属于公司的净利润为4.35亿元，同比下降42.38%；归属于公司的经调整净利润（非美国通用会计准则）为4.72亿元，同比下降40.63%。

《投资时报》研究员注意到，今年二季度，该公司业绩延续了2021年营收、利润双下滑的趋势。并且随着公司战略升级，汽车之家此前的核心业务也呈现出逐年缩减的状态。此外，在视频、短视频取代此前以图文为主的内容产品成为内容消费主流的情况下，行业竞争日趋激烈，汽车之家曾经的优势正遭遇行业变化带来的挑战。

不过，摩根大通指出，在主机厂生产活动恢复、乘用车销量回升，以及下半年新车上市更加集中的背景下，预计汽车之家从第三季度起将看到更显著的收入复苏。

针对前述情况，汽车之家向《投资时报》表示，公司业绩变化主要受芯片短缺、原材料价格上涨以及疫情三方面因素叠加影响。但自5月以来，国家出台多项利好汽车行业的政策，预计下半年中国汽车产销都迎来正增长。

在此背景下，汽车之家将继续深化新战略，向更纵深的生态一体化服务方向发展。同时，大力发展包括数据产品、新能源和二手车在内的新业务，打造推动公司长期良性发展的第二曲线。

2022年第二季度，汽车之家主要会计数据

业绩持续下滑

Wind数据显示，汽车之家成立于2008年，最开始是一家内容型垂直媒体公司，专注于媒体服务。2013年12月，汽车之家成功登陆纽交所。2016年6月，前汽车之家大股东澳洲电讯将公司47.4%股权出售给中国平安保险集团，此后该公司从垂直汽车内容平台转型升级为数据和技术驱动的汽车平台。去年3月，汽车之家回归港股市场，实现二次上市。

最新披露的第二季度财报数据显示，期内该公司实现净营收为17.33亿元，同比下降10.58%；净利润为4.35亿元，较上年同期的7.55亿元同比下降42.38%；经调整净利润（非美国通用会计准则）为4.72亿元，同比下降40.63%。

《投资时报》研究员注意到，2021年至今，汽车之家的营收和净利润处于负增速状态。2021年财报显示，该公司全年净收入为72.37亿元，同比下滑16.42%；净利润为22.49亿元，同比下降33.96%。

对于业绩下滑的原因，以及下半年为提高盈利水平将采取的相应举措，《投资时报》研究员向汽车之家寻求沟通，该公司相关负责人做了详细回复。其表示，公司业绩变化主要受到芯片短缺、原材料价格上涨以及疫情三方面因素叠加影响。

首先，自2021年起，受全球“缺芯”危机影响，我国汽车产业正面临着严峻的芯片短缺局面，汽车产销量严重下降，从而给汽车之家的营收带来较大影响。其次，碳酸锂、钢材、镍、橡胶、铝合金等原材料价格上涨，使汽车制造成本大幅上涨；第三，受疫情多点散发等因素影响，汽车产业链一度出现断供停产现象，汽车市场承压加大，汽车消费下滑明显。多重压力下，中国汽车产销市场持续低迷，使汽车之家业务受到较大影响。

为积极推动汽车产业产销恢复，自5月以来，国家出台多项利好汽车行业的政策，5月31日，国务院提出阶段性减征部分乘用车购置税600亿元，8月1日起全面取消二手车限迁政策。多重利好政策推动下，预计下半年中国汽车产销都迎来正增长。

在此背景下，汽车之家通过大力发展包括数据产品、新能源和二手车在内的新业务，打造推动公司长期良性发展的第二曲线。与此同时，公司将连续第四年举办“818全球汽车节”，2022年的汽车之家“818全球汽车节”以“7色车生活，30亿真福利”为口号，着力打造中国汽车行业最大车友盛会和中国汽车史上最强科技盛典。

如何寻求新的增长点？

从业务板块来看，汽车之家主要包括为品牌推广、汽车销售提供传播渠道的媒体服务业务，为经销商与消费者提供的线索服务业务，以及二手车、新车在线营销业务。其中，媒体服务与线索服务是该公司收入的主要来源。

《投资时报》研究员注意到，近年来汽车之家的媒体服务业务收入及占比呈逐年缩减之势。数据显示，2019年至2021年，该公司媒体服务业务全年录得营业收入分别为36.54亿，34.55亿、20.11亿元，占各期总收入的比例依次为43.39%、39.9%、27.79%。今年二季度，该业务收入为5.3亿元，而2021年同期为6亿元；上半年该业务录得收入7.97亿元，较去年同期的12.05亿元降幅超三分之一，占总营收的比例也降至24.88%。

对于媒体服务收入下滑的原因，汽车之家相关负责人向《投资时报》研究员表示，由于芯片短缺、疫情等因素下，主机厂新车产销受挫导致用于广告投放方面的资金减少。另一方面，汽车之家的战略升级也对其媒体服务收入产生了影响。

去年9月，汽车之家董事长龙泉提出“生态化”的新战略，该公司对经销商和主机厂的服务已经从单纯的广告服务升级为一整套综合服务，包括对新能源车、主机厂、二手车等，已经向更纵深的生态一体化服务方向发展，所以未来汽车之家的业绩对比更多是要看综合比较，而不是单一的与过去的数字比较。

对于公司接下来持续发力的方向，汽车之家也向《投资时报》研究员详细阐述了未来布局的几个重要新增长点。

在用车方面，该公司将融合平安集团庞大的车主群体和深耕多年的用车服务网络优势，将汽车之家打造成全网最优秀的用车服务的线上流量前沿阵地，实现真正的看车—买车—用车—换车的生态闭环。

在新能源方面，公司升级“电商汇”系列产品，为新能源厂商提供从品牌到效果的整体解决方案，助力新能源车企迅速占领用户心智，扩大销量，品效双收。

据悉，8月5日，汽车之家与北京理工新源信息科技有限公司签署独家战略合作协议。后续，汽车之家将联合北理新源，在汽车资讯、车主服务、二手车评估等场景中的新能源仿真数据应用展开深入合作，打造全网独家的汽车之家的新能源车型库和电池工况评估工具。

在二手车方面，汽车之家联合控股企业—中国最大的二手车在线交易平台—天天拍车，以及平安集团，成为市场上唯一完整布局二手车C2C2B2C生态圈的互联网公司，贡献影响了全国二手乘用车约23%的交易量，这个数字还在持续扩大。

在科技方面，科技和数据是汽车之家的核心竞争力。该公司一方面通过数字化产品和方案不断赋能主机厂、经销商和二手车商，帮助商家降本增效，持续引领行业高质量发展；另一方面也在持续将元宇宙、XR等前沿应用落地应用，为消费者提供虚拟现实、数字藏品等前沿潮酷的优质体验。

保持行业领先优势不易

《投资时报》研究员注意到，汽车之家传统强势业务增速放缓，或许也与现下的竞争环境加剧有关。

目前，在汽车资讯平台这一领域，汽车之家、易车和懂车帝是处于头部的三家企业。其中易车背靠腾讯，在内容、技术等方面获得了强力支持，懂车帝则依靠字节跳动在短视频直播方面的优势，短短几年内发展迅速。与此同时，京东商城、拼多多等电商平台也在大力发展新车、二手车交易，试图扩大自身汽车业务版图。

除了上述平台之外，整车厂也加入战局，越来越多的车企开始重视用户这一资产。业内有分析指出，未来汽车厂会花重金去自建App运营自己的用户基盘，传统门户网站的用户将逐渐减少。

面对诸多同业新老入局者，汽车之家将如何保持行业领先的发展优势？

对此，公司相关负责人向《投资时报》研究员表示，过去这些年，无论是影响力还是流量方面，汽车之家始终保持行业领先态势。更重要的是，汽车之家领先优势不仅体现在流量方面，更多的是战略方面的领先。

过去几年，汽车之家已经完成了从垂直媒体向2B和2C的“内容生态+工具服务+交易平台”一站式车生态平台的转型。链接B端与C端，打造全链条服务正是汽车之家的优势所在。

特别是2021年汽车之家联合平安集团推动“双生态”战略落地，竞争优势更为凸显。首先，在C端，与平安的协同战略可覆盖1.4亿客群，基于平安车生态精准的高价值用户群、金融产品以及线下服务能力，双方可以深度融合看车、买车、用车场景，为消费者提供更好的服务；在B端，当前国内95%的主机厂、经销商、修理厂与平安或汽车之家有着业务合作，汽车之家构建覆盖汽车生产、销售、服务等全生命周期的生态矩阵，平安的车生态能够发挥重要的作用；技术方面，平安集团目前登记专利数量以总计3.6万条排名全球第三，覆盖AI、云计算、区块链等领域，将为汽车之家提供底层的数据支持，帮助汽车之家以数字化产品联通汽车研发、营销、渠道、服务、质量全流程体系。