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揭秘昔日“公募一哥”漂移往事:济安金信成不予评级逆行者

时间:2022-07-20 19:22:22 | 来源:市场资讯

7月15日,证监会机构部发布最新一期的“机构监管情况通报”(下称“监管通报”)亮剑基金管理人“风格漂移”和相关托管机构。基金管理人因存在“风格漂移”等问题、部分基金托管人存在的内控制度不完善等问题被通报,违规机构或责任人员被采取了责令改正、出具警示函、谈话提醒等监管措施。

评价基金经理风格漂移的评价是极为复杂专业的工作,非一日之功,济安金信作为全市场唯一的对基金经理风格漂移有深入研究能力的基金评级机构已深耕十余年。只要有业绩排名激励机制驱动,基金经理的“渣男”行径就不会消失。对基金经理风格漂移的风险防范就不会止步。

往事并不如烟。过去因为“风格漂移”不予评级的尘封往事也到了揭秘的时刻。为有效加强对基金管理公司监管、规范基金投资行为、维护基金持有人利益,中国证监会基金部综合监管系统(Fund and Institutions Regulatory and Surveillance Task,以下简称FIRST系统),在2010年7月正式上线。FIRST系统由证监会原基金监管部(现机构部)主导开发,是 “风格漂移”、公平交易等利器,荣获了2011年度证券期货科学技术奖。济安金信为FIRST系统服务已有12年历史, 同时在有牌照的独立第三方的基金评价机构中,是唯一一家始终对于存在“基金风格违约”不予评价的机构。历史机缘让济安金信基金评价中心成为当年唯一对公募基金一哥王亚伟不予评级的逆行者。

王亚伟从2006年崭露头角,先后获得2007年基金冠军、2008年股基亚军、2009年基金冠军,被称为中国公募一哥。不管牛市熊市,王亚伟都能笑傲江湖,打破了基金圈“冠军业绩难以持续”的怪圈。市场甚至还有王亚伟效应,即他买啥市场趋之若鹜无脑跟风炒作。昔日“公募一哥”在江湖是神一样的存在,各路评级机构争相给予五星评级。

即便是这样的江湖神话也因“风格漂移”、“长期封闭无法申购”等问题被济安金信基金评价中心始终不予评级。当年的公募一哥连济安金信基金评价中心的1星都未获得过。济安金信为了坚守理念而无法给王亚伟这样的优秀基金经理评级,受到了同行业的质疑,这在当时的基金江湖是一件非常不可思议的事情,也是中国公募基金史上浓墨重彩的一笔。

今日重提王亚伟及其相关基金公司并无任何贬低之意,公道自在人心,事实胜于雄辩。2012年王亚伟离公奔私执掌千和资本产品业绩表现是不是与其经常风格漂移有关耐人寻味,希望王亚伟重塑辉煌;王亚伟告别后的华夏基金“风格漂移”的产品基本绝迹,十年来越来越成为投资者信赖、群星荟萃、实力超群的优秀基金公司。

上图是当年王亚伟掌管基金的契约和济安金信基金评价中心关于基金经理的信息屏截屏,公募一哥王亚伟的济安评级一栏永远定格在暂无数据,不予评级的状态。

回溯历史还会看到一些非常耐人寻味的细节:

2012年王亚伟掌管基金获得晨星3年和5年五星评级。

有度娘万事皆有据可查。济安金信基金评价中心对基金风格漂移,不予评级的明确规定是马前炮而不是事后诸葛亮。上述规定在三大报有公开记录并报监管部门和证券投资基金业协会备案。

本质上监管“风格漂移”针对的主要是基金经理,基金经理已成为投资者投资基金一个非常重要的参考指标,济安金信从四个维度对基金经理进行评价:

驾驭能力:一是基金经理评价重在个人名次,所谓成败论英雄,阶段业绩为先;二是规模大的基金难于管理,所谓治大国若烹小鲜,更需勤勉谨慎。

从业经历:一是基金业很残酷,一旦业绩不佳,如果没有特殊理由立即被淘汰了,此外,只有经历风雨方见彩虹,从事基金经理工作的时间越长经验越丰富;二是在一家基金公司安心工作而不轻易跳槽,更是难能可贵。

基金得分:基金经理管理的基金产品之济安评级是相互呼应的尺度。九类基金侧重能力维度不同,故必须考虑此项,详见公开评级。

公司得分:基金经理所在基金公司之济安评级是相互呼应的尺度。九类基金侧重管理能力维度不同,故必须考虑此项,详见公开评级。

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