三季度投资主线大盘点

2022·GTFUND

上半年的市场在触底反弹中落下了帷幕，站在三季度的开端，接下来市场主线怎么看呢？本文将从养殖、稳增长、疫后修复、通胀四大主线来对三季度市场展开分析，感兴趣的小伙伴一起看下去吧~

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养殖：猪价涨超预期，猪周期仍有左侧机会

第一个是养殖板块。养殖板块此前的走势一直维持震荡，最近随着猪价日益扩大的涨幅有所表现。但7月4日发改委召开会议，提醒相关企业保持正常出栏节奏、避免盲目压栏，不要出现猪价大涨的情况。针对这个会议，市场上有两种不同的观点。一种认为新一轮的猪周期已经开启，所以需要控制猪价来稳物价民生；一种认为当前是非理性压栏，本轮猪周期还在去化磨底中。

我们比较倾向于第二种观点，当前养殖板块还是在偏左侧的位置，当然这两种观点都认为养殖板块仍是可以继续关注的。感兴趣的投资者或可持续关注猪价、产能去化的进程。

2

地产、建材：稳增长主要抓手，或继续发力

然后是稳增长相关的地产和建材板块。本轮行情回暖中地产表现并不突出，但是最近公布的数据显示板块有触底回暖的迹象，各省市销售数据、新开工数据环比都有较大回升，叠加相关企业积极进行资本运作和出清优化行业格局，地产板块或有望接力科技成长的反弹，在三季度或有所表现。

建材板块属于基建和房地产的上下游环节。细分来看，建材里面既包含水泥、玻璃这样的偏价值的行业，也有消费建材这种偏成长、弹性更大的行业。随着稳增长一揽子政策措施落地见效，疫情冲击将逐渐减弱，国内水泥需求有望迎来集中释放，因此建材同样也是大家三季度可以关注的板块。

3

医药、医疗：后疫情时代或迎来修复

医药板块在疫情中受到了一定的扰动，接下来像疫苗的审批销售、线下药店经营、医美项目等都有望随着疫情的缓解逐步回暖。

医药板块还有一个非常值得投资的地方就是它的长期逻辑非常扎实：消费升级和人口老龄化保证它的需求侧，国产替代下技术不断创新进步保证它的供给侧。投资者或可关注行业韧性较足的医药板块，通过逢低分批或定投来长期持有。

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煤炭、有色：通胀逻辑有望兑现

除了上面提到的板块轮动，还有一条通胀路径可以关注，其中涉及到煤炭和有色板块。煤炭今年来表现都不错，主要走的是全球供需错配叠加地缘冲突催化的逻辑，海外煤价上涨对国内煤价形成支撑，而全球煤炭贸易竞争较为激烈也影响了我国煤炭进口。此外国内“稳增长”及疫后经济复苏等因素，使得我国动力煤价淡季不淡。

未来短期叠加中报预期+夏季用电高峰，煤炭仍可能有不错机会。中长期来看，双碳背景下，新旧动能转换也有望为煤炭行业带来发展动力。

有色板块也是此前受到地缘冲突影响维持价格高位。当前通胀对这两个板块的驱动作用还没完全兑现，原因在于美欧各国接连的紧缩政策，尤其最近美元强势压制了金属价格，所以我们认为随着紧缩的利空逐渐落地，这两个板块会在通胀主导的逻辑下有所表现，看好的投资者或可关注。

以上就是我们给大家分享的三季度市场主线，大家都关注了什么板块，看好的逻辑是什么，欢迎在评论区与我们共同探讨。如果偏好更均衡的资产配置，也可以关注以下主动权益型产品哦：

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风险提示：

国泰中证畜牧养殖ETF联接C成立于2021.07.02，国泰中证畜牧养殖ETF联接C自成立以来-2021年度净值增长/业绩比较基准（%）为7.30/5.53,业绩比较基准：中证畜牧养殖指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰国证医药卫生行业指数A成立于2021.1.1。国泰国证医药卫生行业指数A自成立以来-2021年年度净值增长率/业绩基准（%）：-11.22/-12.99。业绩比较基准：国证医药卫生行业指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%。数据来源：基金定期报告。国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金自2013年8月29日成立。自2021年1月1日起医药A份额和医药B份额终止上市，《国泰国证医药卫生行业指数证券投资基金基金合同》生效。自 2022 年 2 月 16 日起，国泰国证医药卫生行业指数新增 C 类基金份额。本基金为股票型指数基金，具有与标的指数相似的风险收益特征，理论上其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

国泰中证生物医药ETF联接C成立于2019.4.16，国泰中证生物医药ETF联接C基金2019-2021年度增长率/业绩基准（%）：18.08/7.99，53.72/51.79，-15.21/-14.06。业绩比较基准：中证生物医药指数收益率*95%+银行活期存款利率（税后）*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此本基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰医药健康A成立于2020.08.27，徐治彪管理时间为2020.08.27至今，该产品业绩比较基准为中证医药卫生指数收益率*70%+中债综合指数收益率*20%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*10%，该产品2020-2021年基金业绩增长率/业绩基准(%)为：-5.65/0.66,3.12/-9.10。本基金为股票型基金，理论上其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资人在投资本基金前，需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特征，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为做出独立决策。

国泰大农业成立于2017/06/15，程洲自成立日起管理至今，该产品业绩比较基准为中证大农业指数收益率×80%+中证综合债指数收益率×20%，该产品2017-2021年增长率/业绩基准（%）如下：9.70/7.02，-11.30/-16.01，70.40/30.55，53.14/37.10，-1.81/-7.11。本基金为股票型基金，属于证券投资基金中预期风险和预期收益较高的品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。投资人在投资本基金前，需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特征，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为做出独立决策。

国泰聚信A成立于2013/12/17，程洲自成立日起管理至今，该产品业绩比较基准为沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%，该产品2015-2021年增长率/业绩基准（%）：31.78/6.98,10.90/-8.16, 13.46/17.32, -25.78/-19.66,60.25/29.43, 66.75/22.61，21.66/-3.12。本基金为混合型基金,属于证券投资基金中预期风险和预期收益适中的品种,其预期风险和预期收益低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金。投资人在投资本基金前，需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特征，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为做出独立决策。

国泰金鹿混合型证券投资基金由国泰金鹿保本增值混合证券投资基金变更注册而来，国泰金鹿保本增值混合证券投资基金成立于2014年8月26日，自2019年1月15日起，由《国泰金鹿保本增值混合证券投资基金基金合同》修订而成的《国泰金鹿混合型证券投资基金基金合同》生效，原《国泰金鹿保本增值混合证券投资基金基金合同》同日起失效。国泰金鹿混合成立于2019/1/15，李海管理时间为为2019/1/15，该产品业绩比较基准为沪深300指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%，该产品2019-2021年增长率/业绩基准（%）：39.61/26.61，49.51/21.73，9.28/-3.52。本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中等预期风险和预期收益的产品。投资人在投资本基金前，需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特征，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为做出独立决策。

国泰国证房地产行业指数成立于2021.01.01，自成立以来-2021年度增长率/业绩基准（%）：-7.07/-12.84。业绩比较基准：国证房地产行业指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金自2013年2月6日成立。自2021年1月1日起房地产A份额和房地产B份额终止上市，《国泰国证房地产行业指数证券投资基金基金合同》生效。自 2022 年 2 月 16 日起，国泰国证房地产行业指数新增 C 类基金份额。本基金为股票型指数基金，具有与标的指数相似的风险收益特征，理论上其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

国泰中证全指建筑材料ETF发起联接C基金成立于2021年8月3日，国泰中证全指建筑材料ETF发起联接C自成立以来-2021年度净值增长/业绩比较基准（%）：-2.54 /3.61。业绩比较基准：中证全指建筑材料指数收益率*95%+银行活期存款利率（税后）*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰中证煤炭ETF联接C基金成立于2020年1月16日，国泰中证煤炭ETF联接C自成立以来-2021年度净值增长/业绩比较基准（%）：27.05/8.57，47.11/40.90。业绩比较基准：中证煤炭指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰国证有色金属行业指数基金成立于2021.1.1。自成立以来-2021年年度净值增长率/业绩基准（%）：37.71/31.79。业绩比较基准：国证有色金属行业指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%。数据来源：基金定期报告。国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金自2015年3月30日成立。自2021年1月1日起有色A份额和有色B份额终止上市，《国泰国证有色金属行业指数证券投资基金基金合同》生效。本基金为股票型指数基金，具有较高风险、较高预期收益的特征，其风险和预期收益均高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

国泰江源A成立于2018.03.19，郑有为管理时间为2019.06.14至今，该产品业绩比较基准为沪深300指数收益率×50%＋中证综合债指数收益率×50%，该产品2018-2021年基金业绩增长率/业绩基准（%）为：-31.48/-10.60, 48.86/19.92,85.10/15.20, 31.58/0.30。国泰江源为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中等预期风险和预期收益的产品。投资人在投资本基金前，需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特征，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为做出独立决策。

国泰互联网+成立于2015.8.4，彭凌志管理时间为2015.12.1至今，该产品业绩基准为沪深300指数收益率*80%+中证综合债指数收益率*20%，2016-2021年增长率/业绩基准（%）：-1.49/-8.39，61.95/17.23，-32.22/-19.28，37.21/29.52，78.46/22.46，3.09/-2.94。国泰互联网+为股票型基金,属于证券投资基金中预期风险和预期收益较高的品种,其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。投资人在投资本基金前，需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特征，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为做出独立决策。

关于以上基金的特定风险，请详见泰基金官网相应基金详情中的产品资料概要文件。《立即查看》

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