5月工业企业利润点评

2022年1-5月份全国规模以上工业企业利润总额34410.0亿元，同比增长1%，较1-4月份继续回落2.5个百分点，其中采矿业实现利润总额7082.7亿元，同比增长1.31倍；制造业实现利润总额25579.5亿元，下降10.8%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1747.9亿元，下降24.7%；分行业看，在41个工业大类行业中，有20个行业利润较上月增速加快或降幅收窄，5个行业利润由降转增，合计占比超六成。

5月当月规模以上工业企业利润同比下降6.5%，降幅较上月收窄2.0个百分点。具体来看，随着企业复工复产持续推进，长三角和东北地区工业企业利润虽同比下降，但降幅较上月明显收窄，上海、江苏、吉林、辽宁利润降幅均较上月收窄20个百分点以上；能源保供政策深入实施，能源产品产量保持较快增长，加之价格高位运行，煤炭、石油等能源行业利润仍保持成倍增长，这两个行业合计拉动规模以上工业企业利润增长9.5个百分点；随着装备制造重点地区企业复工复产有序推进，装备制造业效益状况明显好转，5月份利润同比下降9.0%，降幅较上月大幅收窄23.2个百分点；市场需求逐步恢复，加之扩内需、促消费政策效应持续释放，基本消费品行业盈利继续恢复，其中酒饮料、食品制造行业利润同比分别增长21.1%、7.7%，增速较上月均有所加快，文教工美、皮革制鞋业利润分别增长16.5%、8.7%，利润均由降转增。

总体看，5月份工业企业利润同比虽仍继续下降，但已边际好转，随着企业复工复产有序推进，加上助企纾困等逆周期政策持续显效，短期内工业企业盈利有望继续填坑修复。

内容来源：兴业基金固收研究部

市场综述

6月28日，上证指数先抑后扬，午后多头再度发力，一举拿下3400点关口，北向资金积极回场，创业板指跟随翻红，大市成交1.22万亿元，上日为1.23万亿元。盘面上，半导体、旅游出行板块午后崛起，券商板块冲高，光伏紧追不舍，汽车、苹果、油气、煤炭、海运、化肥板块全天造好，地产、猪肉板块低迷。截至收盘，上证指数收涨0.89%，创业板指涨0.35%。

财经资讯

1.【证券时报】强链低碳创新担当 上市公司勇立潮头。近十年，中国经济社会始终保持蓬勃发展势头，作为经济社会运行的微观主体，数以万计的企业构成了中国经济的细胞与肌体，也绘就了中国经济高质量发展、绿色低碳发展的亮色。在这其中，数千家上市公司是重要的参与者和推动者。

2.【证券时报】财政货币“二重唱” 增量政策空间足。今年以来，财政政策、货币政策协同发力，努力支撑经济大盘。积极的财政政策站在台前，财政支出加力提速保民生稳企业扩内需；稳健的货币政策在幕后铺路，维持宽松的货币环境配合财政发力，依靠结构性货币工具为实体经济纾困解难。专家表示，增量财政、货币政策在下半年既有必要，又有空间出台，财政政策将继续唱主角，货币政策仍可谋划更多结构性工具。

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