近期股市经过了深度调整,整体又到了一个相对较低的位置。很多投资者在持币观望,希望能精准抄底。但是我们在统计A股历史的时候发现,精准抄底的难度是非常大的。
在长期投资中,如果错过了涨幅最大的几十个交易日,收益将会大打折扣。换句话说,在股市中极少数大涨的交易日贡献了长期投资中的大多数收益。
以中证500为例,我们整理了近五年来每日交易数据。如图所示,仅是错过了10个涨幅最大的交易日,那余下的交易日的收益竟然都成为了负数。就算是在牛市行情中(2019年),错过涨幅最大的10个交易日,那收益也只有-3.29%。对比同期的时间,我们发现错过最大涨幅的时间越多,收益的下降也是剧烈的。
数据来源:Wind,黑翼资产自2017年以来,如果一直持有中证500指数,最终能获得24.32%的收益,但如果错过了收益涨幅最大的10天,那我们的投资收益率为-57%,这两者的对比简直天差地别。
而一年中我们差不多有240多个证券交易日,这10天、半个月看似并不重要但其实决定了你一整年的收益。
这也印证了一个结论:在股市的长期收益中,关键也就那么几十个交易日,就决定了你投资收益的多少。
看到这里,你可能想说,那我是不是可以找到分布规律,抓住这“关键的几天”。
数据来源:Wind,黑翼资产通过分布图我们发现,涨幅最大交易日的位置并不一致,既有高位也有低位。
有的年份分布很集中而有的年份又分布很分散,比如在2017年,涨幅最大的交易日多数集中在3-6月,2018年又分散在年初和年尾。
这些暴涨的日子很难总结出规律。
所以,短期的完美择时几乎是不可能实现的。
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总结来说:
①在股市中,寥寥数日的大涨是收益的主要贡献。
②我们基本无法通过择时判断出这些关键日。
既然如此,长期持有就成为我们吃到关键日涨幅的有效途径。
毕竟一直持有,才不会错过那些贡献主要收益的日子。
随着近期一系列的高层会议召开,市场情绪大幅稳定,股市点位也已经大幅调整,市场回暖指日可待。
所以,如果不追求精准抄底的话,当前也许就是逐步布局的机会了。
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