基金业大发展，承载着财富增长的美好愿景，“基金金数据”由济安金信数据支持，通过数据寻找基金的“硬通货”，数据创造财富，我们是真实数据的搬运工。

财联社（北京，记者 黎旅嘉）讯，公募基金行业发展至今，已走过二十多个年头。数据显示，截至2021年，公募基金规模超25万亿元，位居全球第四。个人持有公募基金市值超13万亿元，占比53.84%。而公募基金更凭借专业的投资能力和规范透明的制度设计，成为居民财富增值的重要渠道之一。

那么，公募基金到底为投资者赚了多少钱？

根据济安金信基金评价中心对2019年1月1日-2021年12月31日三年期间的129家基金公司（含取得公募资格的资产管理机构）旗下业绩满三年在管规模500亿元和100亿元以上的混合型基金盈利和管理费数据统计发现：无论是在500亿元规模还是100亿元规模级别，前十基金公司旗下混合型基金三年盈利总额相对同期管理费总额均超过10倍，这意味着每交1元管理费，这些基金公司旗下混合型基金的整体收益可以回馈给投资者超过10元的收益。

这说明，投资者支付给头部基金公司的混合型基金的管理费，总体效果其实并不差。那么是何原因导致“基金赚钱，基民不赚钱”呢？

单位管理费盈利数据公开

随着基金2021年年报披露完毕，关于基金公司的各项费用也浮出水面。

其中，在管理费方面，有31家基金公司的收入超过10亿元，而在托管费用方面，各大银行包揽了前20强。此外，在客户维护费方面，有13家机构的客户维护费占管理费的比例超过40%，还有16家基金公司的销售服务费超过5亿元。

那么，1元管理费究竟能给基民换回多少利润？

济安金信基金评价中心尝试用每1元钱管理费能为投资者创造多少利润的指标去衡量基金公司为基民的赚钱能力，该数值越高反应基金公司赚钱能力越强。其把这种能力称为基金公司的“管理费投产比”。

根据济安金信基金评价中心对2019年1月1日-2021年12月31日三年期间的129家基金公司（含取得公募资格的资产管理机构）旗下业绩满三年在管规模500亿元和100亿元以上的混合型基金盈利和管理费数据统计发现：

统计区间内，在500亿元规模以上级别，农银汇理基金管理有限公司的“管理费投产比”最强。华安基金管理有限公司和交银基金管理有限公司排在第2和第3名。

在统计区间内，500亿元规模以上级别，农银汇理基金管理有限公司的“管理费投产比”最强。宝盈基金管理有限公司和华商基金管理有限公司排在第2和第3名。

数据显示，无论是在500亿元规模还是100亿元规模级别，前十基金公司旗下混合型基金三年盈利总额相对同期管理费总额均超过10倍，这意味着每交1元管理费，这些基金公司旗下混合型基金的整体收益可以回馈给投资者超过10元的收益。

从这一数据上看，投资者支付给头部基金公司的混合型基金的管理费，总体效果其实并不差。

如何破局“基金赚钱，基民不赚钱”

有业内人士指出，单位管理费盈利指标能真实反映基金公司日常的经营活动是否真正从投资者利益出发，增加基民的绝对回报。进一步而言，单位管理费创造的基民盈利高低，综合反映了基金公司的投资管理能力、投资者利益保护意识、社会责任等等方方面面的内容。

而仅从数据上看，不少基金公司收取管理费的同时，也确实为持有人带来了不菲的收益，但还是有不少投资者表示并没有赚到钱。

天天基金去年末的一项调研也显示，有过半受调者在2021年亏损，35%的人盈利收益在10%以内，仅有11%的受调者的盈利收益在10%以上。与此同时，Wind数据则显示，去年有完整统计年度的权益类基金（混合型及普通股票型）平均收益率为8%，有七成以上产品获得正收益。基金理论收益与基民实际收益回报的差异可见一斑。

事实上，投资者要真正能挣到钱依赖于两点，其一是基金本身能赚到钱，其二是投资者在持有期内能赚到钱。然而大部分投资者的持有期并不长，并且容易在市场高点买入。不过，在“基金赚钱，基民不赚钱”背后固然有追涨杀跌、频繁交易、持有期过短等问题，但长期以来，缺乏从基民体验的视角对基金进行评价也是不容忽视的一大因素。

对于普通投资者，投资基金并非为了追求极致的高收益并承担高风险，其终极需求更应该是：收益尚可、体验突出、风格稳定。

客观而言，部分基金经理只关注创造漂亮的业绩曲线，不关注投资者赚没赚到钱。基金净值增长率可能很高，但期间的波动很大，投资者拿不住，没赚到钱。从这个角度来看，国内的基金评价机构的确需要思考，如何从基民收益的角度评价基金，更好地适应国内的基金行业生态。

进一步来看，一方面，通过基民视角的评价体系挑选出能提高基民获得感的基金，让基民拿得住基金、赚到该赚的钱；另一方面，引导销售机构和基金公司从过往只关注基金业绩，向关注客户实际盈利及投资体验方面实现转变。