摘要

2022年一季度正式收官。期间，A股市场连续波动调整，这让不少投资者感到迷惘和焦虑。在当前不确定性有所加大的背景下，具备长期稳健收益以及良好持基体验的产品成为持有人追逐的焦点，而以多元资产配置为基础实现“先控风险 再求收益”的“固收+”恰好满足了这一需求。

今日，富国利享回报12个月持有期混合（A类：013632；C类013633；下称“富国利享回报”）正式发行，这是一只运用多策略争取资产配置机会的“固收+”，拟任基金经理张明凯，深耕“固收+”领域多年，完美填补了“固收+”到权益之间的空白，擅长在力争稳健收益的基础上，积极把握权益、信用债和可转债等资产的投资机会，基于风险和收益的平衡进行配置。

正文

2022年以来，受到俄乌战争、疫情反复、通胀高企等多重负面因素扰动，A股市场波动明显。截至2022年3月31日，Wind数据显示，今年来上证指数、深证成指、沪深300等主流指数跌幅均超10%，股票基金指数和混合基金指数分别下跌16.51%和14.83%。

波动是市场不变的本色，部分“固收+”也出现了一定程度的回撤，同期偏债混合型基金指数和混合债券型二级基金指数跌幅为3.53%和4.52%，但相较权益基金而言，回撤幅度较小，“固收+”基金仍在下跌中保持稳健底色。

同时，随着市场进入震荡阶段，配置单一资产的局限性相对明显，而多元且分散的资产配置对客官们的持有体验来说非常重要。为了满足稳健型客官的需求，富二家的“固收+”新品——富国利享回报（A类：013632；C类013633）正式发行，从客官的持基感受出发，力争严控回撤风险，采用“大类资产配置+风险控制”策略。

那么，富国利享回报这只“固收+”到底有何魅力？今天，富二就带客官们一探究竟~

魅力一

多策略配置：积累安全垫 再配权益

富国利享回报是一只运用多策略争取资产配置的“固收+”。对于客官们而言，通过富国利享回报，有望实现一站式的资产配置解决方案。其包含的资产种类和投资机会有：

➤ 股票类资产：0-30%；

➤ 债券类资产：不低于70%；

➤ 新股申购：可参与主板中小创新股、转债打新收益。

同时，富国利享回报以“安全垫—风险额度”交易规则作为纪律保障，期间根据市场波动，不断优化动态调整，严控组合回撤。简单来说，就是在固收投资上，逐步积累安全垫，在净值有一定增厚后，才会逐步加入权益配置，同时对权益资产的配置比例需精确计算。

魅力二

百亿“固收+”名将：在胜率与赔率之间把握动态平衡

富国利享回报的拟任基金经理是富国基金固定收益投资部固定收益投资总监助理张明凯，具备8.5年证券从业经历，7.1年基金管理经验。

张明凯曾任职于南京银行，担任资深信用研究员，精通信用债的行情与风险研判，参与创立南京银行内部债券信用风险控制体系，对债券市场行情具有较为精准的研判能力。于2018年2月加入富国基金，在管产品包括富国天丰强化收益、富国收益增强、富国可转债等基金，管理规模达213.60亿元。（注：数据来源 2021年四季报，截至2021年12月31日）

投研理念介绍：

第一：将目光放置于更宽的维度，提升所选资产为组合提升正贡献的概率；

第二：坚持分散化思路，防止过于自信于个人判断所产生的失误；

第三：以估值为准绳，结合景气水平，动态衡量市场对于该资产的判断是否过热或过冷，同时在不确定中选择更具有攻守性的投资产品；

第四：充分发挥固收投资者自上而下对经济周期判断能力的相对优势，在大类资产配置方向上做出判断，提升组合在未来一阶段获取正收益的概率水平。

整体来说，张明凯擅长在力争稳健收益的基础上，积极把握权益、信用债和可转债等资产的投资机会，基于风险和收益的平衡进行配置。（注：投资理念介绍仅为其风格介绍，不代表具体产品的投资管理情况和预测。）

固收+代表作：

富国天丰强化收益（LOF）(161010)

富国收益增强(主代码000810)

数据显示，截至2022年2月28日，富国天丰强化收益（LOF）、富国收益增强，近2年、近3年和近5年业绩均排名同类前1/3。

（注1：排名数据来自海通证券，截至2022年2月28日。基金经理过往业绩不等于未来收益，基金经理管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

注2：富国天丰强化收益成立于2008年10月24日，自2017至2021完整会计年度基金净值收益率及业绩比较基准(中央国债登记结算有限责任公司编制并发布的中债综合指数)分别为:2017年-2.09%(0.24%)，2018年-1.67%(8.22%)，2019年14.73%(4.59%)，2020年7.58%(2.98%)，2021年12.47%(5.09%)。最近5年基金经理变动情况:钟智伦2008.10-20193，武磊2019.3-2020.10，张明凯2019.3至今。

富国收益增强A成立干2014年10月28日，自2017至2021完整会计年度基金净值收益率及业绩比较基准(同期中国人民银行公布的一年期定期存款基准利率(税后)+0.5%)分别为:2017年4.63%(2.00%)，2018年-0.78%(7.00%)，2019年919%(2.00%)，2020年19.70%(2.00%)，2021年6.87%(2.00%)。最近5年基金经理变动情况:郑迎迎2015.4-2017.3，钟智伦2017.3-2019.3，俞晓斌2019.3-2020.4，张明凯2019.3至今。以上富国收益增强数据描述对象均为富国收益增强A类。此外张明机还管理富国优化增强、富国可转债、富国双利增强、富国久利。

富国优化增强A成立于2009年6月10日，自2017至2021年完整会计年度基金净值收益率及业绩比较基准(中债综合指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%)分别为:2017年7.56%(2.26%)，2018年 -2.71%(4.50%)，2019年12.99%(7.57%)，2020年6.70%(5.43%)，2021年3.78%(4.17%)。最近5年基金经理变动情况:范磊2016.8-2018.10，俞晓斌2018.8-2019.10，张明凯2019.3至今。

富国可转债A成立于2010年12月8日，自2017至2021年完整会计年度基金净值收益率及业绩比较基准(天相转债指数收益率x60%+沪深300指数收益率x20%十中债综合指数收益率x20%)分别为:2017年10.22%(3.61%)，2018年-16.01%(-3.77%)，2019年25.42%(20.10%)，2020年19.66%(9.52%)，2021年19.35%(10.76%)。最近5年基金经理变动情况:范磊2016.8-2018.10，俞晓斌2018.8-2019.10，张明凯2019.3至今。

富国久利稳健配置A成立于2016年12月27日，自2017至2021年完整会计年度基金净值收益率及业绩比较基准(中债综合全价指数收益率*85%+沪深300指数收益率*15%)分别为:2017年2.09%(0.09%)2018年145%(-0.11%)，2019年7.57%(6.16%)，2020年9.65%(3.97%)，2021年3.78%(1.19%)。历任基金经理变动情况:陈连权2016.12-2017.11，李羿2017.9-2019.3，张明凯自2019.3至今任基金经理。

富国双利增强成立于2021年10月14日，因成立时间短业绩暂不披露;以上数据来源:各基金定期报告，截至2021年12月31日。）

魅力三

固收大厂：投研平台鼎力支持 长期业绩领先

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老牌基金公司

作为国内“老十家”基金管理公司之一，业内三大报奖项大满贯，同时获得《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》颁发的年度基金公司荣誉。

注1：富国基金分别于2006年、2008年、2009年、2011年、2012年、2015、2017年、2020年、2021年共9次问鼎“金牛基金公司”大奖。2021年获奖时间：2021年9月评奖机构:《中国证券报》。

注2：富国基金分别于2012年、2013年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年共8次问鼎“金基金Top公司”大奖2021年获奖时间：2021年7月评奖机构:《上海证券报》。

注3：富国基金分别于2007年、2012年、2016年、2018年、2020年、2021年共6次问鼎“十大明星基金公司”奖2021年获奖时间：2021年9月评奖机构:《证券时报》

本评奖结果系三大报基于基金和管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。基金有风险，投资需谨慎。

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实力认证

“老十家”之一的富国基金的固定收益团队率先于业内构建信评委、信用研究部、基金经理负责制的信用风险三级防控体系，力求最大程度做好信用债风险防控。当前，富国固收公募产品线布局完备，产品创新力强。

同时，富国基金权益团队研究人员超过40人，平均从业年限超过7年，秉承“深入研究、自下而上、尊重个性、长期回报”的投资方案，在重点行业研究已实现全覆盖。

魅力四

低利率时代，迎“固收+” 布局良机

随着银行“保本”理财彻底清零，稳健型投资需求纷纷转型，叠加低利率时代，债券的票息越来越低，“固收+”凭借策略优势成为提高收益的重要选择。

“固收+”产品继续高速发展，2021年内新发突破5000亿元（注：数据来源：Wind；时间截至2021年12月31日），超越过去4年发行总量。

A股投资难度升级，“固收+”凭借“收益较稳健、风险相对可控”等暖心特征，成为客官们“升级投资体验”的不二之选。

客官们还在等什么，风险偏好稳健的客官们，可关注今日首发的富国利享回报（A类：013632；C类013633）。