来源：资本深潜号

作者|王小康编辑|袁畅

“十一”长假后，2021年最后一个季度的股市行情即将展开。经历了“跌宕起伏”的前三个季度，A股在今年最后三个月里是大逆袭，还是继续回落调整，格外引人关注。

从节日期间的外盘走势看，美股、欧股都是一派“弱势”景象。但从内地基金发行日程看，却隐隐一派祥和“盛世”景象，两者反差格外巨大。

最值得注意的是，节后首个交易日（10月8日）有15只新基金启动发行，其中包含8只主动权益基金，这个数量应该是节前连续多周都没有达到的盛况。

这从侧面至少印证了两个信号：

其一、主流机构对A股市场的中线判断是相对积极的，否则没有必要大规模发行主动权益产品。

其二、主流机构对A股市场短线的判断是有分歧的，这点需要从细节中去仔细领悟。

01

八只主动权益产品有 “看点”

国庆后第一个交易日上架的8只主动权益型基金，是有丰富“信号”意义的。

首先，就是上文说的，至少参与募集的公募机构内部都判断是相对积极的。否则，断无批量发行产品的道理。

这其中，华南一代的基金公司显然更加乐观一点。

其次，对于短线判断，显然各家基金公司的观点有差异。

其中的周期行业和信息技术板块，正处于年内行情“方兴未艾”之时，发行这类产品的机构，大概率是对短线偏乐观者，或者是中小公司乘市场热情高涨补齐产品线。

而瞄准健康产业和港股的公募机构，信号稍微“复杂”一点。近期这两个板块的行情总体都比较低迷。

因此，募集此类产品的投资者并不一定砍断短线市场，说不定有逢低逆势布局的意味，也不排除是对中线市场风格切换有所期待。

后者显然会是更加冷静一点的机构“族群”。

02

三只指数产品更应关注“结果”

相比较主动型产品，指数产品的发行者态度更加中性。因为，后者提供的是交易工具型的公募产品。

10月8日有两只ETF基金和一只指数型QDII基金启动发行。上述三只基金均来自头部公司，包括富国基金、汇添富基金以及南方基金等。

作为投资工具，上述产品的发行结果比较发行节奏更加值得关注。

如果有公司募集到相对大额的首发结果，对于后续进一步做大有很大帮助，从另一个角度说，也对A股市场有利。

当然，发行结果大概率和对标指数的近期表现，及基金公司投入的资源有关。

03

长假期间外部环境中性

观察相关指数（或接近的指数）表现，长假期间有不少好消息。

从10月1日至7日，港股的恒生指数上涨了0.51%，属于微涨。行业方面，近一周涨幅居前的是恒生金融类行业，周涨幅为1.37%。其次是科技、可持续发展、地产等行业。

但个股方面，或许是受到国庆假期的刺激，消费类公司的股价表现更好。Wind统计数据显示，个股涨幅排名前20中，最多的是来自消费行业的公司，占总数的40%，其次是来自工业以及能源等行业的公司。（见下图）

此外，国庆假期期间，仅有7个指数下跌，其中涉及的行业包括内地银行以及工商类公司。同时，受到新冠口服特效药上线的影响，港股疫苗股集体下跌，其中康希诺生物和复星医药的跌幅都曾在20%以上。

04

海外股市退守中有分歧

假期里的美股则在退守后有所反击。从10月1日至7日，美股的纳斯达克指数微幅上涨了0.37%，道指则小幅反弹了1.69%。

期间，美股的科技股遭到“抛弃”，Facebook、苹果等股价都有所下跌，亚马逊更是一度跌近3%，将今年以来全部涨幅“抵消”。此外，半导体板块也全线下挫，英伟达一度跌逾4%，台积电一度跌逾2%。

不过近两日，相关公司的股价又开始反弹，让市场信号更加扑朔。

05

能源股集体上涨

长假期间，海外能源股集体走强，是为长假中最鲜明的特点。

10月5日，国际能源市场爆发，油价再创近七年新高，欧洲天然气创下历史新高。

受此带动海外石油股、油服股、燃气股等集体爆发。283家相关领域的公司中，194家公司股价均有不同程度的上涨，其中有7家能源公司，假期以来的涨幅超过20%。（见下图）。

这当然会对部分投资了海外能源股的行业基金，有所触动。