财联社（杭州，记者 陈抗）讯，“双控”因素持续影响聚酯市场，聚酯检修和减产继续增加，开工率一路下降，根据化纤信息网和隆众资讯的数据，9月29日聚酯行业开工率为81%，比9月24日下降3%。需求方的大规模减产对聚酯原料PTA的需求形成较大压力。

据财联社记者了解，9月下旬以来，浙江地区的天圣、泉迪、恒腾等企业共146万吨产能的聚酯装置进行检修，新凤鸣（603225.SH）、大沃等企业减产125万吨，9月底荣盛石化（002493.SZ）20万吨长丝装置待检修。全国产能方面，9月24日聚酯产能关停412.5万吨，9月29日关停数字上升到613.5万吨。

“目前聚酯减产幅度大于上游PTA的减产幅度，上游PTA减产的产能主要集中在江苏地区，截至9月29日PTA关停产能为460万吨，而聚酯产能在江苏、浙江都有不同程度的减少，”中大研究院芳烃产业链高级分析师谢雯向财联社记者表示，聚酯市场需求的减弱此后可能会拖累PTA的价格。

下游弱需求或持续到10月中

谢雯提到，聚酯产业链各个环节的耗能从高到低依次是终端织造、聚酯、煤制MEG、油制MEG、PTA，能耗高的终端织造和聚酯环节被双控影响最大。江浙织造开工率从8月的80%开始下滑，到9月下旬已经跌到50%以下。

因为PTA装置的耗能在聚酯产业链中最小，整体受“双控”影响有限，浙江PTA产能占比虽然最高，目前受到的限制还不大，更多影响要看下游聚酯市场的需求变化。

多位纺织行业人士向财联社表示，传统的金九银十在今年并不适用，疫情导致海运运费提高，周期延长，下游备货提前，淡旺季的周期被打乱，目前下游需求并不高，对原料的采购也比较谨慎。之后的市场需求要等到冬季订单陆续下达后再看。

“涤纶市场目前没有太大的利好支撑，主要是成本上涨和减产影响，造成市场供应紧张。随着宁波、太仓的生产再次受限，开工率进一步下滑，而且复产得向政府提出申请并通过，不一定能在10月复产，”一位涤纶长丝行业分析师告诉财联社记者，“下游织机正在计划到10月中旬重启，带动一波采购，所以他们为了把自己的出口价做高，在弱需求的情况下保证利润，现在也会尽力维持大宗商品价格的高位，所以聚酯产业链未来还是上涨趋势。”

价格波动影响聚脂盈利能力

记者了解到，PTA价格今年年初至今的上涨幅度为33.77%，8月高点后有小幅回调，双控开始后，市场价格从9月10日到9月29日上浮11%左右，整体仍然处在上行通道中。

值得注意的是，PTA原材料价格波动直接影响聚酯的盈利能力，因此相关上市公司如桐昆股份（601233.SH）、新凤鸣都已向上游布局PTA，保证公司稳定的原材料供应。2019年三季度新凤鸣首次投产220万吨/年PTA，到今年6月PTA实际产能已达500万吨，为新凤鸣带来的最直观的效益就是涤纶长丝毛利率的提升，2021年H1达到13.27%。

恒逸石化（000703.SZ）在2021半年报中提到，在PX与PTA工厂的定价博弈中，PX产业利润向中下游转移明显，推动PTA行业集中度进一步提高，龙头企业持续发挥规模优势。截至2021年6月底，国内PTA产能约为6623万吨，公司PTA产能约1600万吨/年，规模居全球首位。

包括上述公司在内的多个集团已经向炼化一体化方向布局，恒逸石化、恒力石化（600346.SH）、桐昆股份、盛虹集团都已经形成PX-PTA-聚酯产业链，荣盛石化在9月29日回复投资者提问时表示，公司是国内首家拥有原油-PX-PTA-MEG-纺丝、薄膜、瓶片一体化产业链的上市公司。

备注：单位为万吨（上市公司的控股产能也计入其中）