记者|刘增禄
虽然各大机构的三季度持仓需要等待公募基金和上市公司三季报正式披露才会知晓，但若从大宗交易平台的买卖情况分析，仍可提前了解到机构资金在部分公司身上布局情况，比如海康威视、玲珑轮胎、埃斯顿等公司，三季度期间就被机构资金通过大宗交易平台分别净买入了10亿元以上。
机构资金三季度通过大宗交易平台净买入231家公司
统计数据显示，三季度以来，机构资金通过大宗交易平台的机构专用席位买入295家公司，合计买入金额345.65亿元；卖出194家公司，合计卖出金额232.55亿元。若考虑到买卖双方席位均可能涉及到机构资金原因，在合并统计后可发现，有231家公司三季度期间被机构资金实施了净买入。其中，海康威视、玲珑轮胎、埃斯顿3家公司分别被净买入10亿元以上，而净买入过亿元的还有闻泰科技、赣锋锂业、东方雨虹等64家公司。
分析机构资金增持的公司基本面，可发现多数成长性优异。统计数据显示，有187家公司今年上半年不仅实现盈利，且也实现了同比增长，占目前全部三季度机构净增持公司比重的80.95%。其中，机构净买入金额最高的海康威视，今年上半年64.81亿元的净利润较上年同期增长了40.17%。
目前披露三季报预告的上市公司虽然不多，但被机构资金看好的净买入公司中却不乏提前公布今年前三季度业绩预期的，譬如歌尔股份在上半年实现利润额17.31亿元的基础上（同比增长121.71%），预期今年前三季度将实现32.14亿元~36.61亿元的利润额，同比预期增长59.38%~71.64%。类似公司还有科伦药业、双环传动、分众传媒等，他们也预期在今年中期实现业绩增长的基础上，三季报继续增长。
表1：机构席位通过大宗交易净买入金额过亿元的公司
32只电子股被机构资金净买入
从机构资金净买入公司的行业属性分析，电子股上榜者最多，三季度以来，被净增持的个股多达32家。紧随其后的是医药生物板块，被净增持的个股有23家。而身为目前沪深两市标的公司最多的机械设备板块，三季度以来被净增持的却仅有22家。
图1：机构席位通过大宗交易平台净增持标的超过20家的大类行业
值得一提的是，与三季度期间机构资金的高度认可不同的是，电子股近期的市场表现却差强人意，走出了一波较为明显的回撤行情：8月13日~9月22日，申万电子板块整体下跌了9.28%，排在了全部大类行业涨幅榜的倒数第二位。
图2：大智慧电子指数走势图
虽然近期的市场表现不好，但电子板块整体基本面还是不错的。今年上半年，行业整体实现营业总收入1.44万亿元，32.82%的行业同比增速排在了28个大类行业的第九位；整体净利润998.99亿元，93.22%的同比增速排在全行业的第七位。若细分至子行业基本面表现，则可发现光学光电子、半导体的成长性明显更强，中期净利润分别实现了442.93%和155.27%的同比增长。整体上，电子板块今年上半年优异的成长性显然与物联网、5G、新能源汽车、新能源发电等市场渗透的进一步加速密不可分的。
表2：电子板块各子行业的中期业绩增长情况
中信证券分析认为，半导体领域受益供需紧张导致的缺货涨价，相关公司上半年业绩大幅增长，消费电子因二季度首季等销量低迷影响，相关公司业绩阶段性承压，但预计下半年也有望回升。投资上可以关注景气度持续及自下而上有成长逻辑的细分领域龙头。比如可以关注AloT时代新技术布局下的半导体国产机会；苹果链拉货带来的消费电器确定性和其他电子零组件板块安防、被动元器件、面板、PCB等具备的中长期布局价值。
海康威视被机构资金净买入近12亿元
在具体个股上，二季度期间被冯柳和张坤同时看好且大规模重仓的安防龙头海康威视，三季度期间继续获得机构资金的青睐。统计数据显示，截至目前，公司区间发生过52笔大宗交易，其中有33笔为机构专用席位接盘。虽然卖出的29笔交易也来自机构席位，但整体上看，机构在三季度仍净买入了11.71亿元。然而让人意外的是，一边是机构资金净买入，而另一边则是在7月底至9月初股价的持续下跌，直至9月6日才开始震荡回升。
对于海康威视的近期的回撤，申万宏源分析师施鑫展认为，主要是受市场风格和交易因素的影响。《红周刊》对全部42只茅指数标的公司进行统计，发现春节后至今，只有8家公司股价累计实现上涨，而海康威视也整体回撤了15.48%，股价涨跌表现在茅指数公司中排名第15位。
从基本面来看，今年上半年海康威视EBG业务表观收入同比增长22%，考虑到去年技术中含有红外设备销售的一次性影响，排除后EBG实际增速约为30%~40%。施鑫展表示，“预计今年下半年基数回归正常后，EBG业务仍将保持在25%以上。”此外，海康威视今年上半年机器人业务收入12.2亿元，同比增长125%，接近去年全年的水平，也进一步验证了AI赋能应用的高景气度。与此同时，公司智能家居业务收入18.7亿元，其他创新业务收入24.9亿元，相较去年同期也分别实现了58.7%和215%的增速，创新业务已经成为了海康威视重要的增长引擎。
虽然目前市场中不乏观点开始担心海康威视下半年会因宏观压力而增速放缓，但实际上公司过去几年经历政府去杠杆、中美贸易摩擦、实体清单、疫情等外部因素考验后，增长仍保持稳健。施鑫展表示，“海康威视今年下半年仍将逐步验证AI赋能业务的更高成长。”
（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）
