三季度收官在即，百亿私募前三季投资成绩单初现端倪。

来自多家第三方机构的监测数据显示，尽管7月底以来市场震荡走高，但百亿级私募收益率分化明显。截至9月10日，国内百亿级私募今年以来最高收益率达52.92%，而排名倒数第一的机构则亏了23.43%。东方港湾、同犇投资、少数派投资等多家老牌私募今年业绩排名靠后，而由曾经的“公募一哥”王亚伟所执掌的千合资本，则在今年尤其是近三个月，迎来了久违的“触底反弹”。

首尾收益率差距巨大

朝阳永续9月15日公布的国内私募业绩统计数据显示，截至9月10日，按照各私募机构基金产品的最新一期净值计算(单家私募的平均收益率，按照其在第三方机构展示的旗下所有产品算术平均计算，下同)，监测的2920家证券私募机构共有1949家今年以来取得正收益，占比66.75%。该机构监测的80家百亿级私募，共有57家机构年内实现正收益，占比71.25%。

百亿私募收益率分化明显。截至9月10日，共计有6家百亿级私募年内收益率超过30%，冠军机构广东某私募机构豪赚了52.92%。在排名垫底的队列中，同样有6家百亿级私募亏损超10%，排名倒数第一的深圳某私募，年内大亏23.43%。

2021年以来业绩最佳与最差的10家百亿级私募

多家成立于2015年之前的老牌百亿级私募，在今年出现较大幅度亏损。综合朝阳永续等多家第三方机构的监测数据，以最新一期净值日计算，同犇投资、少数派投资年内均亏损超10%。由知名投资人但斌、林园分别执掌的东方港湾和林园投资，年内均亏损超7%。此外，淡水泉、景林资产两大头部私募旗下产品今年以来的平均亏损幅度也均高于5%。

在近期A股市场逐步触底反弹的背景下，百亿级私募机构的阶段性表现也同样分化严重。国内某第三方机构的监测数据显示，截至9月14日，该机构监测的80家百亿级私募，共有55家在近三个月取得正收益。其中16家区间收益率超过10%，7家在此期间的回撤超过10%。同犇投资、林园投资的阶段性回撤幅度均达到了两位数。

王亚伟迎来“触底反弹”

作为曾经的“公募一哥”，知名私募基金经理王亚伟在“奔私”之后，其执掌的千合资本近几年的整体投资业绩不尽如人意，迟迟未能重现其在公募职业生涯中的辉煌。相关监测数据显示，王亚伟在今年正在迎来一轮明显的“触底反弹”。

第三方机构监测数据显示，截至9月14日，千合资本今年以来的投资收益率超过15%，在80家百亿级私募中位列前1/4。在截至9月14日的近三个月中，千合资本的阶段性收益率超过18%，在80家百亿级私募中位列前五，显示了其在本轮市场风格切换中的策略适应性。

多位私募业内人士表示，今年以来中小市值个股明显强于白马股等大市值个股。而自6月以来，A股市场中证500、中证1000等中小市值指数，以及周期股、军工等板块持续强势，而诸如锂电池、工业硅等题材股板块也不断接力拉涨，这种市场风格相对更适合王亚伟在公募机构职业生涯的投资经验。

头部量化私募风头正劲

在经历了2020年全年的业绩大年表现之后，今年前三季度，国内头部量化私募的投资收益再次“大出风头”。

某第三方机构统计数据显示，今年前八个月国内45家股票多头策略百亿级私募的平均收益率为3.29%，而同期20家量化策略百亿级私募的平均收益率则高达21.8%，为多头策略的6倍以上。此外，45家股票多头策略百亿级私募中，仅28家实现盈利，20家量化策略百亿级私募则全部实现了正收益，无一亏损。其中，鸣石投资、幻方量化、九坤投资、明汯投资、进化论资产、衍复投资等知名量化私募机构，今年前八个月的收益率均超过15%，少数几家的收益率更高达30%以上。整体来看，国内金融衍生品工具的日益丰富，以及充沛的市场流动性，正在为头部量化私募机构创造极佳的发挥空间。