汪友若

本周首个交易日，A股三大股指高开高走，全线修复。截至午间收盘，上证综指报3461.73点，上涨1%；深证成指报14457.93点，上涨1.43%；创业板指报3261.29点，大涨2.14%。

盘面上，行业板块呈普涨态势，上周一度大幅回撤的科技、白酒等板块均有不同程度的回暖。沪深两市半日成交额超8000亿元，上周一度大幅流出的北向资金半日净买入额也达到了30.8亿元。

军工板块再度走强

今日早盘，军工板块再度走强，截至午间收盘，国防军工板块再度以4.62%的整体涨幅领涨申万一级行业板块，军工龙头ETF盘中涨幅一度突破4%。海格通信、中航沈飞等多股涨停。

从今年二季度以来，军工板块整体呈现反复走强的趋势，部分机构认为，基本面向好是板块持续上涨的主要决定因素。

国信证券认为，军工板块已披露半年报整体业绩强劲，截至8月21日，军工板块中已有54家公司披露半年报，统计得出2021年上半年收入同比增长32%，归母净利润同比增长80%，整体业绩表现十分亮眼。

天风政策首席策略分析师刘晨明表示，二季度以来，市场极致分化的背后，核心作用因素仍是相对业绩的强弱，政策的变化起到了助推和加速的作用。因此高端制造可能成为新一轮周期的主线，中期看好新能源（尤其上游）、半导体、军工。当前位置，最看好军工板块在基本面支撑下的业绩弹性。

医药板块持续走弱

今日早盘，大消费板块整体有所回暖，白酒股多数飘红，伊力特大涨8.88%。但值得注意的是，同属大消费赛道的医药板块则开盘持续下挫，临近午间收盘资金情绪有所回暖。

龙头股恒瑞医药早盘一度跌逾6%，临近午间收盘，跌幅收窄至3.22%，股价创下近两年新低，市值一度跌破3000亿元。

半年报业绩不及预期，是近来医药板块承压的主要因素。中金公司表示，因仿制药受集采影响持续承压及核心产品销售走低，恒瑞医药上半年业绩不及预期，下调其2021、2022年归母净利润预测19.3%、29.4%至65.22亿、68.51亿元；下调目标价33.3%至80元。仍维持其“跑赢行业”评级。

与此同时行业政策层面的影响也使得医药板块仍需一定时间消化估值。华北制药开盘一度跌停，午间收盘报9.14元/股，下跌9.68%。

消费股仍需等待基本面的改善信号

对于消费板块，部分机构表示，消费股仍需等待基本面的改善信号。

国泰君安证券首席策略分析师陈显顺表示，行业政策风险影响下白酒、医药等权重板块出现大幅调整。从最新半年报披露来看消费板块分子端乏力，整体法与中位数口径下二季度归母净利润同比增速大幅低于其余板块。其中食品饮料与医药整体法口径下分别为-7.6%与15.4%（披露率40.3%与36.1%），中位数口径下为-0.4%与20.2%，盈利增速下滑较快。

开源证券策略团队同样认为，医药与食品饮料板块的最新业绩相对逊色，而部分白马的业绩低于预期叠加政策上新出台的限制，确实也带来了投资者对下修盈利与毛利率水平的担忧。值得一提的是，开源证券基于过往底仓资产变化的规律（并非估值合理），不再延续此前对食品饮料板块的悲观态度，但表示要将其纳入其推荐组合还需时间。