新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，麦迪科技发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为1.51亿元，同比增长70.01%；归母净利润为1643.24万元，同比增长313.17%；扣非归母净利润为1438.04万元，同比增长250.95%；基本每股收益0.1元/股。

公司自2016年11月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为7135.67万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对麦迪科技2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为1.51亿元，同比增长70.01%；净利润为1780.53万元，同比增长429.63%；经营活动净现金流为553.84万元，同比增长46.51%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为575.1万元、-540.2万元、0.2亿元，同比变动分别为-49.13%、-193.93%、429.63%，净利润较为波动。

项目201906302020063020210630净利润（元）575.09万-540.15万1780.53万净利润增速-49.13%-193.93%429.63%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动70.01%，营业成本同比变动133.75%，收入与成本变动差异较大。

项目201906302020063020210630营业收入（元）1.2亿8907.21万1.51亿营业成本（元）2883.7万2270.74万5307.82万营业收入增速19.04%-25.97%70.01%营业成本增速47.01%-21.26%133.75%

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动70.01%，销售费用同比变动26.33%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201906302020063020210630营业收入（元）1.2亿8907.21万1.51亿销售费用（元）3514.57万2729.34万3448.07万营业收入增速19.04%-25.97%70.01%销售费用增速11.95%-22.34%26.33%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.31低于1，盈利质量较弱。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）-3058.66万378.02万553.84万净利润（元）575.09万-540.15万1780.53万经营活动净现金流/净利润-5.32-0.70.31

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为64.95%，同比下降12.83%；净利率为11.76%，同比增长293.89%；净资产收益率（加权）为1.43%，同比增长191.67%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为76.03%、74.51%、64.95%，变动趋势持续下降。

项目201906302020063020210630销售毛利率76.03%74.51%64.95%销售毛利率增速-5.66%-2.01%-12.83%

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期74.51%下降至64.95%，销售净利率由去年同期-6.06%增长至11.76%。

项目201906302020063020210630销售毛利率76.03%74.51%64.95%销售净利率4.78%-6.06%11.76%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为19.07%，同比下降46.32%；流动比率为4.18，速动比率为4.04；总债务为1.32亿元，其中短期债务为1.32亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为45.61%。

项目20201231期初预付账款（元）933.23万本期预付账款（元）1358.85万

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-5亿元，筹资活动净现金流为-0.9亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

项目20210630经营活动净现金流（元）553.84万投资活动净现金流（元）-5.04亿筹资活动净现金流（元）-9079.4万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.62，同比增长83.17%；存货周转率为1.59，同比增长123.74%；总资产周转率为0.11，同比下降9.23%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为192.9万元，较期初增长37.66%。

项目20201231期初其他非流动资产（元）140.13万本期其他非流动资产（元）192.91万

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长40.67%。

项目201906302020063020210630管理费用（元）2482.61万2354.27万3311.84万管理费用增速3.84%-5.17%40.67%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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