头号主权基金重仓中国：1500亿瞄准十只“大票”，下沉挖掘冷门“小票”

来源：资事堂

全球最大主权基金“重仓中国”的线索曝光。

截至6月30日，挪威政府全球养老金（以下简称“挪威养老金”）管理规模为11.67万亿挪威克朗，折合8.5万亿元人民币。

这家主权基金擅长全球投资，旗下超七成资产投向股票，包括多个发达市场国家以及新兴市场，投资覆盖面甚广。

这家养老金巨头对中国权益资产兴趣浓厚，前十大重仓股有两家中国公司。

值得注意的是，挪威养老金对中国股票“下沉挖掘”，锁定了多只冷门股。

01

“直投+委外”瞄准中国股票

按国别来看，挪威养老金前十大“重仓国家”依次为美国、日本、英国、德国、法国、中国、瑞士、加拿大、澳大利亚和韩国（截至2020年末），中国权益资产的权重位列第六位。

挪威养老金在海外买方巨头中，是少有的将中国股票作为单独资产类别，其他机构普遍将中国放在新兴市场或亚太市场类别中。

这足以看出挪威养老金对中国股票增长潜力的判断。

资事堂了解到，这家养老金投资中国市场采用两种模式：内部团队的直投、委托中国本土机构投资。

2005年起，挪威养老金就开始涉足中国股票，2007年在上海成立分支机构，通过内部投资团队直接参与中国股票投资。

另据，2010年之后，挪威养老金加速寻找中国合作方，将旗下资金委托给中国对冲基金。

资事堂了解到，中国内地受托机构中，千亿私募淡水泉和高毅资产是其受托机构。淡水泉尤其擅长挖掘成长股，受托管理了多家海外大型基金的资产。高毅资产属于明星基金经理平台公司，风格较为多元，近两年开始管理海外机构客户资产。

挪威养老金还聘请了中国香港的对冲基金，包括行健资产，该机构擅长研究港股市场。

02

十大重仓股近1500亿元

综合挪威养老金半年报、13F美股持仓报告，资事堂发现：这家巨头持有的中国股票中，以市值计算，位列前十大的持仓规模高达222亿美元，折合1441.6亿元人民币。

十大重仓股依次为：台积电（79.4亿美元）、腾讯（59.8亿美元）、阿里巴巴（54.6亿美元）、京东（6.8亿美元）、百度（4.6亿美元）、网易（4.2亿美元）、好未来（3.4亿美元）、拼多多（3.2亿美元）、新东方教育（2.6亿美元）、中通快递（2.1亿美元）。

除了看好互联网巨头，挪威养老金“豪掷”6亿美元继续重仓两只教育股。

其中，新东方教育持股量由一季度末的190.2万股，增至199.4万股；好未来从448万股增至495.8万股。

此外，挪威养老金在二季度增持阿里巴巴、京东、网易、中通快递。

03

“下沉”选股

资事堂发现，挪威养老金对中国股票的挖掘，并不是停留在“以大为美”的龙头股层面，开始“下沉”选股。

以上图为例，挪威养老金提交给美国证监会的持仓报告中，除了重仓互联网巨头公司，还挖掘了多只相对冷门的股票，投资触角更超过了高瓴资本、景林资产等机构的美股组合。

比如：今年中国本土机构大手笔炒作新能源汽车，蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车属于“标配”。但挪威养老金只买入了蔚来汽车，并在二季度加仓。

与众不同的是，挪威养老金持有二手车平台公司——汽车之家。

又如：挪威养老金非常看好中国社交服务平台，包括58同城（提供租房、二手车、家政等服务）、陌陌（基于地理位置的陌生人社交工具）、微博、欢聚时代（社交媒体平台）、趣头条（移动聚合内容自媒体）、斗鱼（游戏赛事直播平台）。

再如：看好普惠金融科技平台，包括金融壹账通、趣店、信也科技、小赢科技。

值得注意的是，挪威养老金还挖掘了电商平台，包括宝尊电子（涉及店站运营、数字营销、IT解决方案、仓储配送、客户服务等）、乐信集团（新型消费服务平台）、泛华保险（第三方O2O保险代理服务平台，提供财险寿险等服务）。