本周市场各指数分化较大，其中上证指数涨1.68%，深证成指跌0.19%，创业板指跌4.18%，中小板指跌0.44%，其中煤炭、化工、钢铁、房地产涨幅居前，电力设备及新能源、电子、通信、医药跌幅较大。

基本面方面，受主动压降表外融资、政府债券发行较慢以及由于疫情影响下居民消费受阻、企业投资意愿下滑，7月金融数据有所回落，M2同比小幅回落0.3%至8.6%，新增人民币贷款相比6月少增1.04万亿，且其中居民短期和中长期及企业短期贷款均同时下降，社融规模增量也由6月3.67万亿降至1.06万亿，由于之后的社融基数可能将继续逐渐走高，预计社融增速大概率将继续筑底。板块方面，受累积涨幅较大及消息面影响，新能源板块周初出现较大回撤，但随着国内最新整车销量数据的支撑及政策的持续呵护，不改其长期良好的行业景气度及广阔的发展空间；而在坚持“房住不炒”的持续调控背景下，多地通过调整拍地政策等手段调控房地产市场。

由于国内外的疫情持续蔓延，我们预计国内大概率将延续积极的财政政策及稳健的货币政策。投资方面建议继续关注景气度高、处于优质赛道的板块，诸如新能源、医药、半导体等，但短期也需警惕部分涨幅过快、估值较高的热门标的的回调风险；同时可关注部分与主赛道相关的、在细分领域具有较强护城河的中小市值标的。

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