近日，央行召开2021年下半年工作会议，明确了下半年重点任务，对货币政策操作思路进行了最新定调。会议要求，要坚持稳中求进工作总基调，保持宏观政策稳定性，坚持不搞“大水漫灌”，增强前瞻性有效性，稳健的货币政策继续聚焦支持实体经济。

同时，央行强调要大力推进改革开放，加强公正监管，反对垄断和不正当竞争，促进外贸外资稳定增长，巩固经济稳中向好态势，确保完成全年发展主要目标任务，为加快构建新发展格局提供有力有效的金融支持。

八方面阐述政策重点

会议认为，进入2021年，面对复杂严峻的经济金融形势，我国经济运行稳中加固、稳中向好、符合预期，经济发展动力进一步增强，主要宏观指标处于合理区间，各项工作取得了新的显著成效。进入下半年，央行的工作规划将围绕如下八个方面展开，重点如下：

货币政策——坚持稳字当头，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。搞好跨周期政策设计，保持流动性合理充裕，引导金融机构加大对小微企业、“三农”、制造业等重点领域和薄弱环节支持力度。

绿色金融——推动碳减排支持工具落地生效，向符合条件的金融机构提供低成本资金，引导金融机构为具有显著减排效应重点领域提供优惠利率融资，有序开展气候风险压力测试，加强对绿色金融重点问题调查研究。

防范化解金融风险——密切监测、排查重点领域风险点。落实重大金融风险问责、金融风险通报等制度，强化属地责任，推动做好重点省份高风险机构数量压降工作。

宏观审慎管理——健全宏观审慎政策框架，适时发布宏观审慎政策指引，建立逆周期资本缓冲评估机制并开展年度评估。实施好房地产金融审慎管理制度，推进金融控股公司监管。

金融改革与开放——持续抓好金融业对外开放承诺落实，主动对标国际高标准，推动形成以负面清单为基础的更高水平金融开放。持续稳慎推进人民币国际化，支持更多地区特别是中西部地区参与贸易收支便利化试点。

平台企业监管——对平台企业一视同仁，对照监管要求全面整改。坚持市场化、法治化、国际化，坚持“两个毫不动摇”，保护产权和知识产权。

严打虚拟货币交易——对虚拟货币交易炒作保持高压态势，严厉打击虚拟货币非法活动。

金融服务管理——推进金融业重要立法，深化放管服改革，推动出台《征信业务管理办法》，严厉打击侵害金融消费者合法权益的行为。

强化“碳减排”支持力度

今年以来，绿色金融体系加快发展。人民银行研究设立碳减排支持工具，发布了新版绿色债券支持项目目录，银行间市场推出碳中和债券，建立与“碳达峰、碳中和”目标激励相容的评价机制，完善银行业金融机构绿色金融评价。

根据人民银行近日发布的数据，截至今年二季度末，本币及外币绿色贷款余额13.92万亿元，同比增长26.5%，比一季度末高1.9个百分点，其中，投向具有直接和间接碳减排效益项目的贷款分别为6.79万亿元和2.58万亿元，合计占绿色贷款的67.3%。

关于国务院常务会议上提及的“设立支持碳减排货币政策工具”，本次会议亦有提及。央行货币政策司表示，碳减排支持工具的设计按照市场化、法治化、国际化原则，充分体现公开透明，做到“可操作、可计算、可验证”，确保工具的精准性和直达性。

“可操作”，即明确支持具有显著碳减排效应的重点领域，包括清洁能源、节能环保和碳减排技术。

“可计算”，即金融机构可计算贷款带动的碳减排量，并将碳减排信息对外披露，接受社会监督。

“可验证”，即由第三方专业机构验证金融机构披露信息的真实性，确保政策效果。

减“碳”产业值得关注

十四五期间，得益于国家政策的鼓励与支持推动行业快速发展、公众环保意识逐步增强、公众监督与社会舆论对环保政策的贯彻执行、技术创新等，环保领域投资有望继续扩大，近期便有数项重大政策措施落地，引发市场热议。

2020年5月7日，生态环境部发布新版修订《生态环境部工作规则》，监管层对不因经济下行压力放松环保的决心非常明确，随着相关环境保护政策的推进及融资回暖，环保细分市场领域的非电治理行业，在钢铁超低排放政策全面实施后，成为接下来烟气治理的主战场。公开数据显示，钢铁、水泥、平板玻璃、陶瓷、非电燃煤锅炉等主要非电行业的大气治理市场空间合计为1999亿至3044亿元。目前我国非电行业的烟气治理发展才刚起步，未来的市场可以说是非常巨大。

今年2月8日，全国首批6只“碳中和债”在银行间债券市场成功发行，合计发行规模人民币64亿元，发行人包括华能国际、国家电投、南方电网、三峡集团、雅砻江水电和四川机场集团。募集资金全部用于具有碳减排效益的绿色产业项目，项目领域包括风电、光伏、水电等清洁能源和绿色建筑，募投项目建成运营后预计每年将减少二氧化碳排放合计4164.7万吨。这是全球范围内首次以“碳中和”命名的贴标绿色债券产品，联合赤道为其中4只债券提供绿色评估认证。

7月16日，全国碳排放权交易市场正式开启，标志着利用市场机制控制和减少温室气体排放、推进绿色低碳发展的碳减排市场化进入新阶段。上午9点30分正式开市，10分钟内累计成交金额超过2000万元。全天4个小时交易，成交量达到410万吨，收盘价单日涨幅6.7%。碳排放权已经具备了期货的一些基本属性，如高度标准化、配额发放和履约存在时间差带来的远期需求等。目前，证监会正在积极指导广州期货交易所加快推进碳期货市场建设。相关人士表示，现货市场是期货市场的发展基础，期货市场形成和发展起来后，对碳市场有多方面推动作用。

钜派投资集团资产管理事业部执行董事钱晓波先生认为，“富煤、少气、缺油”的资源条件，决定了目前中国的能源结构仍以煤为主，低碳能源资源的选择有限。以电力为例，水电占比只有20%左右，火电占比达77%以上，“高碳”占绝对统治地位。因此，2030年提前达峰和2060年碳中和目标的提出，为中国应对气候变化、落实能源革命、推动可持续高质量发展提出了更加明确的要求，能源政策和能源战略的倾向性非常明显。

值得注意的是，目前非化石能源（包括可再生能源和核能）在全球一次能源中的占比已达22%，在我国一次能源中的占比已达14.3%。在能源结构中，这是正在稳定、快速增长的一块，而支撑其高速增长的开发相关自然资源的技术能力近年来持续提升，成本不断下降。宏观层面，环保领域未来5年的发展方向和投资重点已牢牢锁定国家战略角度，成为政府重点投资领域，环保行业正面临政策暖风的投资机遇。

可以预见的是，更多金融资源也将向绿色发展领域倾斜。根据央行货币政策委员会发表的数据显示，未来30多年内，我国实现“碳中和”所需的绿色低碳投资的规模预计在百万亿元人民币以上，甚至可能达到数百万亿元，“碳中和”不仅为绿色金融带来巨大机遇，也为相关产业的发展带来持续动能。面对这一确定性机会，专业机构可以帮助投资人在细分领域发掘潜力项目，从新旧产业的更新升级中做出明智的投资决策。

参考资料：

人民银行明确下半年货币政策操作思路：不搞“大水漫灌” 聚焦实体经济

央行划重点：稳健货币政策灵活精准、合理适度

央行：督促指导平台企业对照监管要求全面整改 对虚拟货币交易炒作保持高压态势

央行：搞好跨周期政策设计 发展离岸人民币市场

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