新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月30日，北京科锐发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为9.08亿元，同比增长13.46%；归母净利润为-554.67万元，同比增长35.01%；扣非归母净利润为-603.34万元，同比增长60.55%；基本每股收益-0.0102元/股。

公司自2010年1月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为3.75亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对北京科锐2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为9.08亿元，同比增长13.46%；净利润为-302.45万元，同比增长54.37%；经营活动净现金流为-9762.09万元，同比增长47.14%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.2亿元、-662.9万元、-302.4万元，同比变动分别为-55.93%、-141.19%、54.37%，净利润较为波动。

项目201906302020063020210630净利润（元）1609.14万-662.87万-302.45万净利润增速-55.93%-141.19%54.37%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动13.46%，销售费用同比变动36.78%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201906302020063020210630营业收入（元）10.23亿8亿9.08亿销售费用（元）1.04亿7429.52万6402.78万营业收入增速-8.9%-21.78%13.46%销售费用增速2.15%-28.41%36.78%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1亿元，持续三年为负数。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）-1572.98万-1.85亿-9762.09万

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为20.66%，同比增长5.52%；净利率为-0.33%，同比增长59.78%；净资产收益率（加权）为-0.3%，同比增长37.5%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期23.01%下降至20.66%，销售净利率由去年同期-0.83%增长至-0.33%。

项目201906302020063020210630销售毛利率22.99%23.01%20.66%销售净利率1.57%-0.83%-0.33%

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-405万元，同比下降48.74%。

项目201906302020063020210630资产减值损失（元）-180.77万-79.66万-405.05万

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为39.07%，同比下降7.07%；流动比率为1.63，速动比率为1.29；总债务为3.66亿元，其中短期债务为3.66亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.1亿元，短期债务为3.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.86，广义货币资金低于短期债务。

项目201906302020063020210630广义货币资金（元）4.24亿3.59亿3.15亿短期债务（元）4.12亿5.43亿3.66亿广义货币资金/短期债务1.030.660.86

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.1亿元，短期债务为3.7亿元，经营活动净现金流为-1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201906302020063020210630广义货币货币资金+经营活动净现金流（元）4.08亿1.74亿2.17亿短期债务+财务费用（元）4.14亿5.47亿3.68亿

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.25，现金比率低于0.25。

项目201906302020063020210630现金比率0.320.250.25

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.8亿元，较期初变动率为166.44%。

项目20201231期初预付账款（元）3113.94万本期预付账款（元）8296.83万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长166.44%，营业成本同比增长11.93%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目201906302020063020210630预付账款较期初增速-0.09%46.16%166.44%营业成本增速-6.07%-21.8%11.93%

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.6亿元，较期初变动率为32.96%。

项目20201231期初应付票据（元）1.18亿本期应付票据（元）1.57亿

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.2亿元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

项目20210630经营活动净现金流（元）-9762.09万投资活动净现金流（元）-2536.41万筹资活动净现金流（元）-2379.07万

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-1亿元、-0.3亿元、-0.2亿元，需关注资金链风险。

项目20210630经营活动净现金流（元）-9762.09万投资活动净现金流（元）-2536.41万筹资活动净现金流（元）-2379.07万

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.2亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、-1.8亿元、-1亿元。

项目201906302020063020210630资本性支出（元）4646.47万2214.49万1590.73万经营活动净现金流（元）-1572.98万-1.85亿-9762.09万

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为8亿元，公司营运资金需求为8.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.5亿元。

项目20210630现金支付能力（元）-5007.95万营运资金需求（元）8.55亿营运资本（元）8.05亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.92，同比增长25.28%；存货周转率为1.67，同比增长33.91%；总资产周转率为0.27，同比增长16.88%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长42.56%。

项目20201231期初长期待摊费用（元）1276.57万本期长期待摊费用（元）1819.84万

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长81.74%。

项目20201231期初其他非流动资产（元）893.62万本期其他非流动资产（元）1624.05万

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长36.78%。

项目201906302020063020210630销售费用（元）1.04亿7429.52万6402.78万销售费用增速2.15%-28.41%36.78%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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