记者 | 庞宇

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7月27日晚间，智能控制器龙头拓邦股份（002139.SZ）发布半年度业绩报告，2021年上半年公司实现营业收入约36.44亿元，同比增长82.44%；归属于上市公司股东的净利润盈利约4.28亿元，同比增加104.96%。

拓邦股份称，业绩增长主要原因系受新冠疫情影响公司上年同期收入相比往年较少，以及2021年上半年疫情影响有所缓解，客户的开拓、产品平台放量等共同影响收入增加。

拓邦股份主营业务为智能控制系统解决方案的研发、生产和销售，公司向家电、工具、工业和新能源四大行业提供定制化解决方案。

从营收构成来看，家电板块和工具板块是拓邦股份创收的主要来源。2020年家电类产品占比营收约44%、工具类产品占比营收约34%。而这两项业务也是拓邦股份2021年上半年业绩主要增长力，营收同比增长分别为90.00%、102.25%。

今年二季度，拓邦股份产品上游原材料涨价，同时赶上“缺芯潮”。多种因素导致公司二季度盈利能力有所下降。

2021年一季报显示，拓邦股份实现营业收入16.98亿元、归母净利润2.39亿元。以此测算，公司在二季度的营收和归母净利润分别为19.46亿元、1.89亿元，营收规模环比增长，净利润环比有所下滑。

值得注意的是，为应对“缺芯潮”，拓邦股份采取了国产芯片替代的方式。公司在6月24日的调研中称，2018年国产芯片替代就开始了，目前替代比率约为30-40%。国产替代比例的提升，有望缓解部份芯片供应不足的情况。

此外，为应对原材料供应紧缺的影响，拓邦股份增加了大量存货。报告期内，公司存货同比增长68.21%，由于增加了原材料备货的付款，公司经营活动产生的现金流量净额同比减少289.45%。

拓邦股份在调研活动中表示，一季度、二季度公司通过备货、设计替代、锁定货源等手段，把损失降低到了可控程度。但是上游原材料的短缺，在下半年还会延续。需求端方面，公司表示，下游需求依然旺盛。下半年随着欧美疫情恢复，订单增速相比上半年有可能放缓。

半年报显示，拓邦股份正在加大对锂电行业的投资力度，锂电产品占公司总营收为11.72%。

今年上半年拓邦股份仅有两项重要投资。一是非公开发行9210.53万股，募集资金10.50亿元用于惠州第二工业园建设及补充公司流动资金；二是通过收购股权及增资的方式，持有宁辉锂电83.5%的股权。

上述两项投资均涉及锂电业务。惠州第二工业园项目将扩充1.3GWh包括储能电池、轻型动力电池等在内的锂电池产能，以及860万台空心杯电机和直流无刷电机等的高效电机产能；而宁辉锂电主要产品为圆柱电池。

值得注意的是，由于海外为拓邦股份的重要销售地，公司面临汇率变动风险及全球化经营风险。半年报显示，公司国外销售金额为20.93亿元，占总营收比重高达57.44%。

由于存在较大份额的海外业务，汇率成为影响拓邦股份业绩的重要因素之一。报告期内，公司本期财务费用为5376.12万元，同比大幅增长85.68%。对此公司表示，去年同期美元兑人民币汇率上升产生了较大的汇兑收益，而本报告期汇兑损失较大导致财务费用增加。

此外，拓邦股份十大流通股东持股数量也值得关注。香港中央结算有限公司（北上资金）连续三个季度买入公司股份，今年二季度再度大手笔加仓1949.05万股。同时，嘉实系四只基金至少有三只对公司进行增持，均出现在十大股东之列。不过也有基金在减持，首域中国增长基金于二季度减持1425.90万股。

二级市场表现方面，今年以来，拓邦股份股价累计涨幅高达99%。公司股价于今年6月18日触及上市以来新高，为19.85元/股。但是近期公司股价出现小幅回调，较最高点已跌去19%。