作者：李新

出品：全球财说

9天前的一个公告，或许会让这只长达6年前“无主”股票变成“有主”。

专属定增 或浮盈17亿

这或许也是这只股票妖性大发的原因，也让其从5月22日至7月21日间的两个月，股价上涨了316.41%。

7月21日，拥有“锂电池”、“芯片”和“网络安全”三大热点的国民技术再次以涨停收盘，并发布三个交易日上涨超过30%的股价异动公告。

而就在前一个交易日的晚上，这家风头看上去正健的公司却收到深交所长至四页的关注函。

7月20日晚间，国民技术公告，深交所下发问询函，要求公司补充说明公司董事长孙迎彤拟通过认购公司非公开发行股票取得公司控制权的主要考虑、目的。

此外，深交所还要求公司说明本次拟向其定向发行股票的主要考虑、目的，是否有利于改善上市公司治理结构；还要结合孙迎彤个人的财务状况等说明其是否具备足额的认购资金、具体的资金来源、资金来源是否合法合规。

这一切源于7月12日晚间，国民技术公告拟定增募资9亿元至12亿元，董事长孙迎彤将全额认购，形成专属之势。

这个看上去蹊跷的定增公告发布之后，国民技术于次日停牌。

7月19日晚间，国民技术正式披露定增预案，公司拟向孙迎彤发行6929.09万股-9252.12万股，发行价格为12.97元/股。

孙迎彤目前持有国民技术2224.44万股，占总股本的3.75%，为第一大股东。

这其中还包括孙迎彤在公司2021年限制性股票激励计划中被授予公司限制性股票550万股。

发行完成后，孙迎彤持股比例为不低于13.84%且不超过16.75%。按7月21日收盘价31.76元/股计算，孙迎彤或浮盈13.02亿元至17.38亿元。

6年扣非净利亏损

截至今年一季度末，国民技术前十大股东合计持股数仅占公司总股本的9.52%。

实际上，2013年以来，国民技术就处于无实际控制人的状态，期间6年的扣非净利处于亏损状态，其中更有连亏4年的现象。

7月20日，国民技术股价复牌。受上述董事长全额认购定增股、公司结束无实控人状态的消息利好，公司股价开盘后一路上扬，早盘接近10点时股价直接封死涨停板，当日涨幅为19.99%。截至收盘时，公司“买一”一栏仍然积压着5.94万手股票排队等待买入。

7月21日，深交所的关注函并没有影响公司股价的“一路向上”，国民技术再次录得涨停。

国民技术全天换手率为19.51%，成交额为31.87亿元。因日收盘价涨幅达20.00%上榜龙虎榜，前五大买卖营业部中有5家机构专用席位，为买二、买三、买四、买五、卖三，合计净买入2.54亿元。

7月20日，国民技术的龙虎榜显示，公司买入席位中机构占据三席。“买一”席位为机构专用席位，当日净买入9116.53万元；“买三”、“买四”席位也均为机构专用席位，净买入额度分别为6829.08万元、5940.29万元；前五的席位累计净买入额度高达3.5亿元以上。

实际上，国民技术两个月的大涨过程中，机构、游资均参与炒作。5月31日至今，国民技术多次登上龙虎榜，每次均有机构身影。

龙虎榜数据显示，5月28日至7月12日，国民技术五次登上龙虎榜时买入前五席位中，机构专用席位一共买入14次，买入金额合计接近5亿元，在对应交易日买入前五中占比接近40%。

事实上，国民技术股价的多次迷之上涨，早就引起深交所的注意。国民技术股价第一次大涨的5月28日、31日，正值国民技术筹划重大事项。5月28日、31日、6月15三个交易日，国民技术突然放量大涨12.4%、20%、19.98%。

值得注意的是，5月底的这波大涨之前，国民技术没有披露任何利好。直到5月31日晚间，该公司才披露，公司与韩国浦项化学签订意向书，后者计划通过受让公司所持斯诺实业发展有限公司或其子公司部分股权、或成立合资公司等形式，与公司在锂离子电池负极材料业务领域开展合作。

6月1日，深交所下发关注函，要求国民技术补充说明筹划浦项化学合作事项的背景相关，以及内幕信息知情人是否存在内幕交易或提供、泄漏内幕信息的情形。

具体情况是，2021 年3月18日，浦项化学委派的代表一行5人抵达中国，5月 22 日-5 月 26 日，浦项化学的项目投资负责人与公司相关代表洽谈进一步合作事宜，经过沟通，双方初步明确了合作意向。2021 年 5月29日，公司召开总经理办公会，审议公司与浦项化学合作事项，同意签署《意向书》。

6月3日，国民技术在回复函中称，斯诺发展总经理李惠军4 月 2 日知悉上述合作事项，并在 4 月 29 日、5月13日，分两次买入1.45万股，又在5月31日全部卖出。

多次踩坑

国民技术是做网银安全芯片起家，为国内安全芯片领域的领导企业，2010年上市。公司上市时扣非净利1.58亿元，这是最高点，此后便多数处于亏损状态。不过作为当时的明星股，公司募得资金23.8亿元，成为开拓业务的资本，但多次踩坑，也让公司长时间处于亏损状态。

2012年国民技术使用超募资金1.65亿元收购安捷信100%股权，此后扣非净利连续3年亏损。2018年又作价13.36亿元收购斯诺实业70%的股份，后者是一家从事电池负极材料研发与生产的企业。不过斯诺实业第一大客户沃特玛的母公司坚瑞沃能爆发债务危机导致资金链断裂，斯诺实业巨亏。截至2020年仍有6.17亿元的业绩补偿款未收回。

现在，斯诺实业已成为了上市公司的业绩“包袱”。2020年，斯诺实业净利润亏损3816.32万元，净资产为-3.81亿元；目前公司账面商誉仅剩0.41亿元，同时锂电池行业迎来高景气度，斯诺实业的客户开发目前包括天津力神、国轩高科等大客户已经导入成功，宁德时代等客户处于导入阶段。

另外，浦项化学拟通过受让公司所持斯诺实业或其子公司部分股权、或成立合资公司等形式，与公司在锂离子电池负极材料业务领域开展合作。

除此之外，国民技术还遇到一个大案。国民技术2017年11月29日披露，子公司前海国民投资管理有限公司出资5亿元，与私募北京旗隆医药控股有限公司合作成立旗兴产业投资基金管理中心深圳国泰，但前海旗隆突然已经失联，国民技术随即报案。

这一系列的操作已让国民技术经营艰难，公司资产负债率连年走高。2016年末公司资产负债率仅为10.03%，到了2020年末达到了46.74%。

对此，国民技术不得不承认，“资金需求较大使得公司负债较高，资产负债率高于同行业上市公司平均水平”。显然，这也是国民技术一定要定增的理由。

6月12日，国民技术公布限制性股权激励计划，向激励对象发行3830万股(占比6.87%)，考核目标为：2021-2023年公司营收不低于5.5亿元、7.5亿元、10亿元，净利润不低于0.4亿元、0.8亿元、1.2亿元；再加上股价疯狂上涨亦引来了机构的持续关注。

国民技术公告表示，6月29日，公司接待广发资管等100多家机构调研，接待人员为公司董事长、总经理孙迎彤，副总经理、董事会秘书叶艳桃。