在投资领域，一直以来，价值风格和成长风格的边界都非常模糊，但是价值风格和其他风格之间的边界是较清晰的。因为价值风格的基金经理普遍强调安全边际，理解Mr. Market（市场先生）理论。
从国际经验来看，无论任何市场环境，价值风格都会更加可靠，这句话在A股市场上同样适用。今年随着市场震荡转换，许多遵循价值投资流派的基金经理再一次进入大家的视野，在通过对比后我发现，嘉实基金谭丽是一位“既能攻、又能守”的价值投资者，而且也算得上是A股价值投资的“代表人物”了。目前，正在热销的谭丽新作嘉实价值驱动一年持有期（A类012533/C类012534）也受到很多投资者关注。
知其然亦要知其所以然，今天我们就通过“五个维度”来看看，谭丽的价值投资之路是如何走出来的！
时间维度：投研19年、嘉实14年，只为凿出一口深井
作为北京大学光华管理学院学士和英国曼彻斯特大学硕士，谭丽可以说是妥妥的美女学霸，而19年的投研经验和6年的投资经验也让她成为了市场上名副其实的投研“老兵”。
罗曼罗兰说过：“与其花许多时间和精力去凿许多浅井，不如花同样的时间和精力去凿一口深井。”谭丽在2007年加入嘉实基金之后也是从底层做起的，先后做过研究部高级研究员、消费组组长、海外研究组组长、研究部副总监。从2014年起，谭丽开始任嘉实基金机构投资部投资经理，管理QFII投资组合，现在她是嘉实基金价值风格投资总监。
正如罗曼罗兰说的那样，谭丽在进入公募基金领域后并没有把时间和精力用在许多浅井上，而是专注在嘉实基金14年之久，只为了凿好她心里的那口深井。
业绩维度：4只翻倍基、任职年化回报均21%+，星光熠熠
在NBA中，马刺队邓肯的19年坚守为他带来了5个总冠军，湖人队科比的20年坚守为他带来了5个总冠军。同样，谭丽在嘉实基金14年的坚守也为她带来了她应有的回报，那就是4只翻倍基！
Wind数据显示，截至今年7月14日，谭丽管理时间超过2年的4只基金任职回报都翻倍了，而且任职期间的年化回报都超过了21%，最高的更是达到了36.36%，这4只基金也都排名同类的前四分之一，
数据来源：wind；截至2021.7.14
这些出色的业绩回报也让谭丽身上“星光闪耀”，其中：嘉实新消费获得上海证券三年期、五年期★★★★★评级；嘉实价值优势获得上海证券三年期★★★★★评级，海通证券五年期★★★★★评级，银河证券三年期、五年期★★★★★评级；嘉实价值精选获得银河证券三年期★★★★★评级。
（上海证券评级截至2020/12/31、海通证券评级截至2021/5/31、银河证券评级截至2021/4/2）
投研维度：以安全边际为核心，广义+狭义相结合
虽然同样是价值投资，但是不同于其他人的是，对于价值投资，谭丽有她独特的理解。她认为，价值投资分为广义的价值投资与狭义的价值投资：
广义的价值投资就是从基本面出发的投资，赚取的是一家企业创造的利润与价值的钱，而不是赚取的市场波动交易对手的钱；狭义的价值投资实际上是相对于成长或者趋势等一些方法论来定义的，是在关注一家企业的质量和成长性的同时，精确研判投资价格的安全边际。
对于谭丽来说，她的风格是广义和狭义的结合体。
谭丽的特点可以用五个字概括，“胜而求其战”，以攻为守，她的投资理念就是以安全边际为核心，专注企业内在价值，做时间的朋友。因为在她看来，内在价值是理性的、客观的、可衡量的、可求证的、可检验的。
持股维度：平衡风格明显，不抱团，均衡投资
前面说的都是谭丽的外在，现在我们走进她的投资世界。谭丽的持股风格非常明显，在高仓位、高集中度的同时换手率很低，而且行业配置很均衡，持股周期非常久，这一点从她管理的嘉实价值精选的持股风格分析上就可以看出来。
数据来源：wind；基金定期报告
通过观察这只基金的定期报告我发现，谭丽管理的嘉实价值精选从2019年开始，持股风格就是以平衡为主，个股的集中度一直维持在一个比较高的位置上。此外，这只基金今年一季度无论是14.31的市盈率还是2.24的市净率都比市场上大多数成长风格的基金要低。
数据来源：基金定期报告
而且，如果观察嘉实价值精选今年一季报的前十大成分股可以发现，谭丽对于现在市场上热门的抱团股好像并不是很感冒，前十大成分股基本上刚抱团不挨边，她似乎喜欢个股的均衡和对于估值的控制，占比最高的长城汽车权重是8.76%，而第10名的鹏鼎控股权重也有3.93,%，之间差距可以说很小了。
风控维度：能攻善守，低回撤、高夏普
当大家看到谭丽打造出4只翻倍基的时候，似乎忽略了她控制回撤的能力，因为一位绩优的基金经理，不仅能进攻，还能防守。
以她管理时间超过3年的嘉实新消费、嘉实价值优势、嘉实价值精选这三只基金为例，Wind数据显示，截至7月14日，这三只基金今年以来的最大回撤都控制在15%以内，远远好于同类平均和沪深300。
而且往前看，2018年A股市场经历了一波熊市行情，但是这三只基金的最大回撤明显要好于同期的沪深300和同类平均，所以这也是为什么我给谭丽安上“能攻善守”的标签的原因。
数据来源：wind；截至2021.7.14
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此外，对于基金来说，夏普比率是衡量基金风险水平和收益水平的一个很好的指标。夏普比率越高，说明在承担一定风险的情况下，所获得的超额回报越高，反之亦然。
谭丽管理的嘉实价值精选近1年的夏普比率为2.22，这个数字远远高于同类的1.13。
其实，像谭丽这样注重回撤、能攻善守的价值投资者，对于这两年的机构来说就是“香饽饽”，这一点从嘉实价值精选2020年年报中显示的机构持有占比54.53%的数字就能看出来机构对她的喜爱程度。
通过这“五个维度”的深入了解，不知道谭丽的人大概率会“粉”她，知道谭丽的人可能会对她有新的认识。但是，无论是新人还是老手，谭丽和她的新基金嘉实价值驱动一年持有期（A类012533/C类012534）对于想要在今年下半年乃至更长的时间想要提高投资胜率的人来说似乎都找不到拒绝的理由。
基金有风险，投资需谨慎。
