分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

7月7日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了2120991张，其中认购期权成交1164797张，认沽期权成交956194张，PUT-CALL比率（PCR指标）为82.09%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1950569张，其中认购期权成交1079870张，认沽期权成交870699张， PCR指标为80.63%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了271859张，其中认购期权成交138216张，认沽期权成交133643张， PCR指标为96.69%；沪深300股指期权合约共计成交了147432张，其中看涨期权成交89543张，看跌期权成交57889张，PCR指标为64.65%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡上行，两大指数收盘价相较上一交易日分别上行0.56%和1.13%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率持续下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率小幅下行，认购期权的ATM波动率目前在15.5%-16.5%之间，认沽期权的在14%-20%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率小幅下行，认购期权的ATM波动率目前在15%-15.5%之间，认沽期权的在15%-21%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率小幅下行，认购期权的ATM波动率目前在15%-15.5%左右，认沽期权的在16.5%-19.5%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率小幅下行，看涨期权的ATM波动率目前在11.5%左右，看跌期权的在18%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅上行，当天上证50指数期货成交了57880张合约，沪深300指数期货成交了127570张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于-0.33%和-0.32%。