来源：德讯证顾

摘要：市场分化加剧，个股及基金净值涨跌差异比过去年份大。只要行业景气度高，涨幅就大，估值高不是障碍，市场风险偏好高。下半年市场中枢望抬高，盈利增长快的智能制造更有弹性。

大小指数全天表现分化，中证1000、科创50等小指数表现强势，以上证50为代表的大盘股表现低迷，但短线情绪逐步回暖。个股涨多跌少，市场有守底共识。若后期权重发力，大盘或形成持续性较明显的反弹。

市场分化加剧，个股及基金净值涨跌差异比过去年份大。只要行业景气度高，涨幅就大，估值高不是障碍，市场风险偏好高。下半年市场中枢望抬高，盈利增长快的智能制造更有弹性。近期调整要区分预期与交易因素，受通胀见顶/盈利增长压力催化，无风险利率迎来下行可能，叠加风险评价下降，市场仍将拉升。以中报为灯，穿越黎明前的黑暗。