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投资要点
★5月北向资金净流入约558亿，今年以来累计净流入2083亿，创下历史同期之最。进入5月，美欧国家疫苗接种效果显著，全球经济继续复苏，美债担忧缓和，10年期美债收益率在1.6%附近徘徊，全球市场资金的风险偏好持续修复；另一方面，近期人民币短期快速升值，人民币兑美元5月攀升至6.37，创下近3年以来的新高，与此同时北向资金加速流入A股。今年北向资金流入表现强劲，超出市场预期，但符合我们预期。我们在2020年11月发布的年度策略《权益时代新格局》中提出，今年外资流入有望达到2000-3000亿，这一观点已经得到市场验证，未来3-5年我们看好10000亿规模外资继续流入。
★5月27日MSCI指数成分季度调整生效，康希诺-U、中国通号、澜起科技、杭可科技、睿创微纳5只科创板股票本次新纳入MSCI中国A股指数，这也是科创板股票首次进入MSCI旗舰指数系列。
★蓝筹白马吸引了外资的主要“火力”，食品饮料行业今年首次月度净流入。从具体个股来看，茅台、美的净流入超过50亿，五粮液、招商银行、兴业银行净流入超过20亿，以酒鬼酒和山西汾酒为代表的次高端白酒也分别获得15亿左右净流入。三一重工遭净卖出40亿，京东方、潍柴动力、赣锋锂业、比亚迪等周期制造行业个股分别净流出15亿左右。
★2021年5月净流入较多的行业是食品饮料(155亿)、银行(106亿)、家电(54亿)
★2021年5月净流出较多的行业是汽车(-31亿)、电子(-28亿)、机械(-25亿)
★从行业配置来看，2021年5月外资超配比例提升较多的行业是食品饮料/银行/电新，电新成为第三大超配行业p目前超配较多食品饮料(7.6%)、家电(4.5%)、电新(1.9%)；低配较多电子(-2.5%)、计算机(-1.6%)、非银行金融(-1.6%)
★2021年5月外资增配食品饮料(0.8%)、银行(0.3%)、电新(0.1%)；减配家电(-0.3%)、机械(-0.3%)、汽车(-0.2%)
★目前陆股通持股市值2.65万亿，电新市值跃居第三
★「持股市值」较高的行业是食品饮料(4478亿)、医药(3228亿)、电新(2303亿)、银行(2215亿)、家电(1931亿)
★「持股市值占比」较高的行业是家电(18.7%)、消费者服务(14.6%)、食品饮料(12.9%)、建材(12.3%)、电新(9.1%)
风险提示：本报告为历史分析报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”
风险提示
本报告为历史分析报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。
注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《【兴证策略】总量加速，食饮转正（兴证策略王德伦团队20210603）》
对外发布时间：2021年06月03日
本报告分析师 ：
王德伦SAC执业证书编号：S0190516030001
李美岑SAC执业证书编号：S0190518080002
王亦奕SAC执业证书编号：S0190518020004
张 兆SAC执业证书编号：S0190518070001
张 勋SAC执业证书编号：S0190520070004
杨震宇SAC执业证书编号：S0190520120002
吴 峰SAC执业证书编号：S0190510120002
研究助理：
张日升 李家俊张媛
兴业证券策略团队
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