近两年，A股的核心资产行情占据主位，“赛道+龙头”的模式逐渐被大家接受。但是今年的一波回调，让这一投资模式受到了考验。

“赛道+龙头”模式不香了吗？后续投资怎么做？

“当某种投资方式成为主流投资方法之后，它的有效性或难以持续”，浦银安盛基金研究部总监兼均衡策略部总经理蒋佳良表示，“估值回调表明均衡化是A股发展的必然结果，投资风格向均衡配置转变或是未来的投资趋势”。

均衡策略≠平均分配

什么是均衡策略？每个行业都配置一点，就能实现均衡吗？

答案是否定的。

蒋佳良认为，均衡策略并非简单的平均，也不简单地押注少数热门行业和赛道，它是一种有选择、有侧重的主动资产配置方式。所谓均衡，是指通过对行业景气度、产业趋势、估值等深入研究和比较后，对低相关性的不同行业、不同风格、不同板块的均衡配置。

以医药行业为例，医药行业内部存在相关性较低的细分子行业，如医疗服务、医药外包、原料药、药店等，这些子板块间呈现出明显的结构性差异，利用这种差异在医药行业内部进行均衡配置，这是均衡策略的一种。

同样，行业间的差异、资产类型间的差异都可以用均衡策略进行配置，这就要求均衡策略的运用者必须对各种资产的表现都有较为深刻的认识和研判。

均衡策略的优势是什么？

在分散投资风险的同时，对优质个股进行合理配置，是均衡策略得以取胜的重要原因。

1. 抵御市场波动

均衡策略的核心是利用不同资产、不同风格、不同行业间的低相关性，来保证即使某个板块短期下跌，但组合整体仍能保持平稳的状态。与集中投资相比，均衡配置牺牲了组合的阶段性弹性，却可以在一定程度上规避部分市场风险，力争收获更好的阶段性表现。

2. 把握长期趋势

通过行业均衡配置，聚焦长周期、优质行业的高成长个股，均衡策略在平滑板块切换产生的市场波动的同时，能保证组合较好的平衡性，力争让业绩跟住市场，不为短期波动所扰，努力把握长期投资趋势。

适度均衡的艺术

浦银安盛均衡优选6个月持有期混合基金通过行业的相对均衡配置，优选具有长期竞争力的股票，在有效控制投资组合风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值，将适度均衡的艺术发挥得淋漓尽致。

行业适度均衡，控制行业偏离度

基金的行业布局相对均衡，但又不过分均衡，在某些行业具有明确机会、把握较大时，进行较大幅度的偏离，以增强组合的锐度，但行业偏离度一般不超过基准的20%。

精选个股，获取超额收益

基金在行业相对均衡、稳定的基础上，不断寻找能够长期或阶段性跑赢行业的投资标的，以增强组合的业绩，赚取超额收益。

注重回撤、业绩稳定性和持续性

基金严控回撤，注重组合业绩的确定性和持续性，同时设置6个月持有期，以期为投资者带来更好的持有体验。

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本基金风险等级为R3。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在投资本基金前，请务必认真阅读《基金合同》及《招募说明书》等法律文件。如需购买本基金，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。本产品由浦银安盛基金发行管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。