来源：建信小V

节前“小甜甜”，节后“年夫人”。伴随着A股市场的震荡回调，牛年春节前还爆款频现的新发基金，在春节后发行规模遭遇了断崖式下降，就连一些热门基金经理也带不动“货”了。

今年1月、2月、3月、4月至今，分别有162只、114只、145只、20只新基金成立，发行规模分别合计为5661.44亿元、3101.23亿元、1553.07亿元、301.49亿元，下降趋势比较明显。（数据来源：wind，截至2021.04.26）

（数据来源：wind，截至2021.04.26）

尤其是4月以来基金发行规模骤降，还不到今年1月的零头，基金发行“冰点”如期而至。但这对于投资者来说是件坏事儿吗？也许未必！

在基金圈有句名言，“好做不好发，好发不好做”。通俗解释就是，人人追着抢着买的时候，发行的新基金不一定好做；而当基金没人买的时候，这时发行的新基金收益却往往更好。

不信？小V带您用数据看一看。

· 冰点一：2020年3月

时间较近的一次基金发行冰点是2020年3月，当时受到全球股市震荡回调影响，基金平均募集规模仅有8.82亿元，是去年唯一一个未超过10亿的月份，同时也是发行总份额最低的月份。

在此期间成立的偏股混合型基金和普通股票型基金共有50只，成立以来全部实现正收益，平均收益为48.41%。

（数据来源：wind，截至2021.04.26）

也就是说，如果在当时能过克服“追涨杀跌”的非理性行为，认购新发基金并持有至今，平均能获得超过48%的收益。

· 冰点二：2016年11月至2017年8月

在2016年12月至2017年7月期间，基金平均募集规模有7个月都没超过10亿元，而在此前后的数个月间，基金平均募集规模都在10亿元以上。

在此期间成立的偏股混合型基金和普通股票型基金共有67只，成立以来的平均收益达到了102.15%。

（数据来源：wind，截至2021.04.26）

也就是说，如果有投资者在当时逆人性地购买了新基金并持有至今，大部分收获了不错的回报。

· 冰点三：2008年7月

2008年7月，A股距离“地球顶”后已经持续下跌了9个月，市场情绪也降至冰点。这个月成立新基金的平均募集规模只有6.33亿元，无论总规模还是平均规模都是2007年到2008年间最低的。

在此期间成立的偏股混合型基金和普通股票型基金共有9只，这9只基金成立以来全部实现了2.5倍以上的收益，平均收益为512.20%。

（数据来源：wind，截至2021.04.26）

风物长宜放眼量

看完了数据，我们再来聊聊“好做不好发，好发不好做”这句话到底带给我们哪些启示。

美国投资人查尔斯·艾里斯1985年出版的《赢得输家的游戏》（Winning the Loser's Game）一书中曾说过一句话：“闪电劈下来的时候，你最好在场。”投资市场给我们的回报，在时间分布上是大概率不均匀的。如果根据自己的感觉来择时，很可能会错过那些市场突然出现的回报非常好的时刻，从而大幅拉低自己的投资回报。换句话说，如果你逃过了暴跌，可能也就踏空了市场上涨。而在市场交投冷清时或者震荡市时认购新基金，往往具备几个优势：

1.   新基金建仓期由于仓位较低，能够较好应对市场的大幅波动。

2.   市场回调有利于优质公司的高估值逐步消化、股价回归更合理区间，使基金经理以更优价格买入优质标的。

3.   市场风格快速轮动时，新基金具备更大的调整空间，能更好地适应市场风格。

没有只涨不跌、只跌不涨的市场，谁都无法预测反转什么时候到来，小V觉得，与其一直旁观等待，一个更可行的办法是将眼光放得长远，坚定长期投资的信念，将专业的事情交给专业的人，确保在市场清淡情况下也不会失去筹码，这样在行情来临时，才不会错失机会，毕竟，投资是场马拉松，跑到最后的才是赢家。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。指数的过往表现并不预示其未来表现，并不构成基金业绩表现的保证。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。